SanDisk-Aktienkursprognose: Überverkaufter Rebound treibt 14-%-Rally an, Ausbruch über 1.000 $ könnte weitere 14 % Kursgewinn auslösen

TradingKey – Die Aktien von SanDisk (SNDK) legten am Mittwoch um 13,7 % zu und schlossen bei rund 983 US-Dollar. Obwohl die Aktie weiterhin deutlich unter ihrem Jahreshöchststand notiert, sieht Amit Daryanani, Analyst bei Evercore ISI, im aktuellen Rücksetzer keine Trendwende bei der Wachstumsstory und setzte ein Kursziel von 2.500 US-Dollar fest.

Diese optimistische Einschätzung rührt vor allem von strukturellen Veränderungen her, die sich derzeit in der NAND-Flash-Speicherbranche vollziehen. In der Vergangenheit hielten die Speicherchiphersteller ihre Produktion selbst bei nachlassender Marktnachfrage auf hohem Niveau, um die hohen Fixkosten aufzufangen. Diese Praxis führte regelmäßig zu Lagerüberhängen, einem Überangebot und fallenden Preisen, was ausgeprägte zyklische Schwankungen bei der Profitabilität der Branche nach sich zog. Heute stellen die führenden Hersteller ihre operativen Strategien schrittweise auf eine nachfrageorientierte Produktion um, anstatt sich zur Senkung der Stückkosten rein auf Kapazitätserweiterungen zu stützen, was die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Preiskampfs verringern könnte.

Das Management von SanDisk wies in jüngsten Gesprächen darauf hin, dass das Unternehmen derzeit keinen gravierenden Lieferengpässen gegenübersteht. Da das bestehende Geschäft bereits eine starke Profitabilität aufweist, fehlt dem Unternehmen der Anreiz, aggressive Kapazitätserweiterungen voranzutreiben. Daryanani ist der Ansicht, dass ein disziplinierteres Angebotsverhalten den Zeitraum verlängern könnte, in dem NAND-Preise und Gewinnmargen auf hohem Niveau verharren, wodurch die Ertragsentwicklung von SanDisk stabiler ausfallen dürfte als in früheren Zyklen.

Zudem verbessert das sich wandelnde Einkaufsverhalten der Kunden die Visibilität der Umsätze. Herkömmliche NAND-Aufträge wurden überwiegend auf Quartalsbasis neu verhandelt, wodurch die Preise anfällig für rasche Schwankungen infolge von Lagerveränderungen und Marktstimmung waren. Da Rechenzentren für künstliche Intelligenz für ein anhaltendes Nachfragewachstum nach Speichern mit hoher Kapazität sorgen, streben immer mehr Kunden mehrjährige Partnerschaften an und sichern sich Liefermengen über Mindestabnahmemengen, Abnahmezusagen und finanzielle Garantien. Ein höherer Anteil langfristiger Verträge hilft SanDisk dabei, die eigene Finanzentwicklung gegen kurzfristige Preisschwankungen abzusichern.

Gleichzeitig verlagert sich die NAND-Beschaffung großer Cloud-Computing-Hyperscaler von der vorausschauenden Planung hin zum sofortigen Einsatz. Da die Parameter von KI-Modellen zunehmen und Inferenz-Workloads wachsende Datenmengen generieren, benötigen Rechenzentren nicht nur mehr Rechenchips, sondern auch Speicherlösungen mit höherer Kapazität und geringerem Stromverbrauch. Einzelne Kunden haben bereits darum gebeten, NAND-Produkte direkt in Server-Racks zu integrieren – ein Indiz dafür, dass sich die tatsächliche Nachfrage beschleunigt im Rollout niederschlägt, anstatt in der Phase bloßer Investitionszusagen zu verharren.

Daryanani vertritt die Auffassung, dass sich der Markt weiterhin zu stark darauf konzentriert, wie lange sich die NAND-Preise noch halten können, ohne den Wandel des Geschäftsmodells angemessen einzupreisen, der durch Angebotsdisziplin, langfristige Abnahmeverträge und die KI-bezogene Speichernachfrage angetrieben wird. Für SanDisk ist für einen möglichen Anstieg der Aktie in Richtung des Kursziels von 2.500 US-Dollar nicht das Ausmaß der kurzfristigen Erholung entscheidend, sondern die Frage, ob die hohen Gewinnmargen von Dauer sind und sich die Aufträge aus Rechenzentren verlässlich in einen stetigen Cashflow ummünzen lassen.

Quelle: TradingView

Obwohl die Kaufdynamik die Aktie kurzzeitig über die Marke von 1.000 US-Dollar trieb, konnte sie diese psychologisch wichtige runde Schwelle nicht bis zum Handelsschluss verteidigen, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Verkaufsdruck noch nicht vollständig abgeebbt ist. Mit Blick nach vorn wird die Frage, ob der Bereich um 1.000 US-Dollar von einem Widerstand zu einer Unterstützung werden kann, ein entscheidender Gradmesser für die Nachhaltigkeit dieser Erholung sein.

Zuvor befand sich SanDisk ausgehend von ihrem Jahreshöchststand in einem anhaltenden Abwärtstrend, verzeichnete einen kumulierten Rückgang von fast 60 % und testete zuletzt Niveaus um 800 US-Dollar. Nach dieser kräftigen Korrektur hat der Bewertungsdruck etwas nachgelassen, und im Zuge einer breiteren Erholung im gesamten Speicherchip-Sektor fließt wieder Kapital in überverkaufte Werte zurück. Dennoch gleicht der eintägige Kurssprung eher einer technischen Gegenbewegung und reicht noch nicht aus, um eine Trendwende im mittelfristigen Trend zu bestätigen.

Das 23,6-%-Fibonacci-Retracement liegt bei 1.011,13 US-Dollar. Sollte SanDisk diese Hürde in der Folge unter hohem Volumen durchbrechen und mehrere aufeinanderfolgende Schlusskurse darüber erzielen, könnte die Aktie in Richtung des 38,2-%-Retracements bei 1.144 US-Dollar vorstoßen, was ausgehend von 1.000 US-Dollar einem Aufwärtspotenzial von rund 14 % entspricht.

Die Spanne von 1.144 bis 1.168 US-Dollar bildet eine stärkere Widerstandszone, wobei 1.167,93 US-Dollar eng mit der 20-Tage-Linie zusammenfällt. Die Aktie muss diesen Bereich überwinden, um ihren kurzfristigen Abwärtstrend zu drehen. Sollte sich die Kaufdynamik weiter verstärken, liegen die nächsten Kursziele bei 1.251 und 1.359 US-Dollar; solange die 20-Tage-Linie jedoch nicht zurückerobert ist, bleibt das Fundament für eine echte Wiederaufnahme des mittelfristigen Aufwärtstrends unvollständig.

Die Momentum-Indikatoren zeigen erste Anzeichen einer Erholung: Der 14-Tage-RSI hat sich aus dem überverkauften Bereich auf 37,42 erholt und seine geglättete Signallinie bei 32,88 zurückerobert, was auf ein nachlassendes bärisches Momentum hindeutet. Da der RSI jedoch weiterhin unter 50 notiert, haben die Verkäufer die Kontrolle noch nicht vollständig abgegeben. Sollte sich der RSI weiter der 50er-Marke annähern, während die Aktie oberhalb von 1.011 US-Dollar eine solide Unterstützung ausbildet, würde dies die Tragfähigkeit dieser Aufwärtsbewegung erheblich untermauern.

Auf der Unterseite verdient zunächst die kurzfristige Unterstützung bei rund 943 US-Dollar Aufmerksamkeit. Kann die Aktie dieses Niveau bei Rücksetzern verteidigen, könnte der Markt die Zone zwischen 1.000 und 1.011 US-Dollar erneut testen; ein Durchbruch nach unten unter 943 US-Dollar würde hingegen Zweifel an der Stärke der Erholung aufkommen lassen, womit 900 US-Dollar die nächste potenzielle Verteidigungslinie wäre. Sollten auch die 900 US-Dollar nicht halten, lässt sich ein erneuter Test des Zwischentiefs nahe 800 US-Dollar nicht ausschließen.