MSTR offiziell aus MSCI gestrichen, Aktie fällt nachbörslich unter 120 $ und droht in Richtung 105 $ abzurutschen

Am 11. November gab der globale Indexanbieter MSCI die Ergebnisse seiner Indexüberprüfung für November 2026 bekannt und beschloss, MSTR aus relevanten Indizes wie dem MSCI USA und dem MSCI World zu streichen. Die Anpassung tritt nach Handelsschluss am 30. November in Kraft. MSCI erklärte, die Geschäfts- und Vermögensstruktur von MSTR ähnele eher einem Investmentfonds oder einer nicht-operativen Gesellschaft als einem traditionellen operativen Unternehmen, weshalb das Unternehmen die Aufnahmekriterien für die betreffenden Indizes nicht mehr erfülle.

Für MSTR besteht die unmittelbarste Auswirkung dieser Anpassung in einem potenziellen Rückgang des passiven Anlagekapitals. ETFs und Indexfonds, die MSCI-Indizes abbilden, gewichten Vermögenswerte üblicherweise anhand der Indexbestandteile; nach dem Ausschluss von MSTR müssen die entsprechenden Fonds ihre Bestände um den Stichtag herum veräußern. MSTR hatte zuvor gewarnt, dass ein Ausschluss durch MSCI Aktienverkäufe im Umfang von rund 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen könnte. Zudem schätzte JPMorgan zuvor, dass die potenziellen Kapitalabflüsse bei MSTR bis zu 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen könnten, falls andere große Indexanbieter ähnliche Maßnahmen ergreifen. Allerdings handelt es sich bei dieser Zahl um eine bedingte Schätzung und nicht um einen bestätigten tatsächlichen Mittelabfluss.

Bemerkenswert ist zudem, dass der Ausschluss aus den MSCI-Indizes das langjährige Finanzierungsmodell von MicroStrategy beeinträchtigen könnte. Das Unternehmen hat kontinuierlich Bitcoin über die Ausgabe von Stammaktien, Vorzugsaktien und Fremdkapitalfinanzierungen erworben, wobei seine Aktienbewertung und die Finanzierungsmöglichkeiten am Markt eine wesentliche Grundlage für den Ausbau seiner Bitcoin-Reserven bildeten. Sollte der Indexausschluss zu geringeren institutionellen Beständen und einer niedrigeren Liquidität der Aktie führen, könnten die Kosten der Kapitalbeschaffung über künftige Aktienemissionen steigen. Dies würde die Fähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen, seine Bitcoin-Bestände weiter aufzustocken, und könnte potenziell weiteren Abwärtsdruck auf den Aktienkurs ausüben.

Tageschart der MSTR-Aktie, Quelle: TradingView

Ein Blick auf den Tageschart von MSTR zeigt, dass sich die Aktie zuletzt weiter abgeschwächt hat und unter ihr Tief vom 2. September bei 121,38 US-Dollar gefallen ist, womit sie ein Tief seit fast drei Monaten markierte. Im nachbörslichen Handel am Mittwoch gab das Papier weiter unter 120 US-Dollar nach, was das bärische Momentum am Markt zusätzlich verstärkte und darauf hindeutet, dass sich der Abwärtstrend kurzfristig fortsetzen könnte.

Unterdessen hat die Aktie wichtige gleitende Durchschnitte unterschritten, darunter die 5-, 10-, 20-, 60- und 144-Tage-Linien. Darüber hinaus haben die gleitenden 5-, 10- und 20-Tage-Durchschnitte nacheinander sowohl die mittel- bis langfristigen 60- als auch die 144-Tage-Linien nach unten geschnitten, was das bärische Momentum am Markt deutlich verstärkt.

Sollte MSTR den nachbörslichen Trend zur heutigen Eröffnung fortsetzen und unter die Marke von 120 US-Dollar fallen, würde dies Raum für tiefere Kursverluste eröffnen. Das primäre Abwärtsziel wäre ein Test der Unterstützung bei 105 US-Dollar. Kann dieses Niveau nicht verteidigt werden, könnte die Aktie weiter unter 100 US-Dollar abrutschen oder sogar die zentrale Unterstützung bei 80 US-Dollar testen.

Auf der Oberseite ist vor allem der Widerstand bei 125 US-Dollar zu beachten. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde der Aktie eine weitere Erholung ermöglichen, um den Widerstand nahe 134 US-Dollar zu testen, wobei das nächste Kursziel nach oben im Bereich von 146 US-Dollar läge.

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