Nebius fällt vor Quartalszahlen auf fast ein Siebenmonatstief, mehr als 55 % unter Juni-Hoch, da bärischer Trend die Aktie in Richtung 110 $ drücken könnte

TradingKey - Nebius (NBIS) steht vor der Vorlage der Quartalszahlen, doch die Aktie steht im Vorfeld der Veröffentlichung weiterhin unter spürbarem Verkaufsdruck. In der jüngsten Handelssitzung fiel die Aktie um 5,27 % auf 134 US-Dollar, markierte ein Tagestief von 130,90 US-Dollar und näherte sich damit erneut ihren Tiefstständen seit April dieses Jahres an. Im Vergleich zu ihrem Höchststand von knapp 300 US-Dollar im Juni hat NBIS kumuliert um mehr als 55 % nachgegeben und damit die gesamte vorherige, durch den Ausbau von KI-Rechenzentren getriebene Rally praktisch wieder abgegeben.

Nebius bleibt zwar ein potenzieller Profiteur der wachsenden Nachfrage nach KI-Rechenleistung, doch Anleger bewerten das Unternehmen nicht mehr allein anhand des Umsatzwachstums und des Auftragsbestands. Stattdessen legen sie größeren Wert auf die Zeitpläne für die Fertigstellung von Rechenzentren, die Investitionsausgaben, Finanzierungskosten und die Cashflow-Entwicklung. Da der Aufbau von GPU-Clustern, Strominfrastruktur und Netzwerksystemen anhaltend massive Kapitalaufwendungen erfordert, dürfte selbst ein hohes Umsatzwachstum die Sorgen des Marktes hinsichtlich des Cash-Burns nicht unmittelbar zerstreuen.

Große Cloud-Computing-Verträge bieten Nebius künftig zwar eine hohe Umsatzvisibilität, doch die übermäßige Abhängigkeit von einer geringen Zahl von Kunden verstärkt auch die Risiken. Sollten Schlüsselkunden ihre Budgets für KI-Investitionen anpassen, Rechenzentrumsprojekte verschieben oder die Kooperationsbedingungen verschärfen, könnten sowohl die Umsatzrealisierung als auch die Kapazitätsauslastung des Unternehmens beeinträchtigt werden.

Dieser Quartalsbericht fungiert als wichtiger Prüfstein für die Qualität des Wachstums von Nebius. Kann das Unternehmen nachweisen, dass neue Rechenkapazitäten wie geplant ans Netz gehen, und einen Ausblick auf künftige Umsätze vorlegen, der die Markterwartungen übertrifft, könnte die Aktie eine Erholung aus dem überverkauften Bereich starten. Sollte sich der Bau von Projekten hingegen verzögern, der Rollout bei Kunden verlangsamen oder das Management die Investitionsausgaben weiter nach oben schrauben, könnte der Markt die Bewertung weiter unter Druck setzen.

Quelle: TradingView

Aus charttechnischer Sicht hat NBIS eine relativ deutliche bärische Anordnung der gleitenden Durchschnitte ausgebildet. Die Aktie notiert derzeit nicht nur unter ihrer 20-Tage-Linie bei 158,16 US-Dollar, sondern auch deutlich unter ihrer 60-Tage-Linie bei 202,29 US-Dollar. Beide Durchschnitte neigen sich nach unten, wobei der kurzfristige Durchschnitt unter dem mittelfristigen verläuft – ein Zeichen dafür, dass die Verkäufer weiterhin das Marktgeschehen kontrollieren. Solange die Aktie die 20-Tage-Linie nicht zurückerobert, sind aktuelle Kursgewinne eher als technische Konsolidierung innerhalb eines Abwärtstrends denn als Beginn einer neuen Aufwärtsrally zu werten.

Zuvor verteidigte Nebius eine wichtige Unterstützung nahe 145 US-Dollar – ein Niveau, das zudem dicht am 23,6-%-Fibonacci-Retracement der jüngsten Rally liegt. Inzwischen hat die Aktie diese Verteidigungslinie jedoch nach unten durchbrochen, sodass die frühere Unterstützung nun als kurzfristiger Widerstand fungiert. Selbst wenn die Quartalszahlen eine Gegenbewegung auslösen sollten, dürfte im Bereich von 145 bis 150 US-Dollar starker Verkaufsdruck durch dort gefangene Positionen aufkommen.

Sollte NBIS nach den Quartalszahlen die Marke von 145 US-Dollar zurückerobern können, läge der nächste Widerstand bei rund 158 US-Dollar, was der kontinuierlich sinkenden 20-Tage-Linie entspricht. Nur ein volumenstarker Ausbruch über 158 US-Dollar, der sich über mehrere Handelstage behaupten kann, könnte das kurzfristige Chartbild von einem einseitigen Kursverfall hin zu einer Bodenbildung innerhalb einer Handelsspanne verschieben. Weiter oben entsprechen 164 und 180 US-Dollar einer früheren Konsolidierungszone beziehungsweise einem Fibonacci-Retracement-Niveau und dürften ebenfalls erheblichen Widerstand darstellen.

Auf der Unterseite hat sich die Marke von 130 US-Dollar vor den Quartalszahlen zur unmittelbarsten Demarkationslinie zwischen Bullen und Bären entwickelt. Das Tagestief liegt nur einen Schritt von diesem Niveau entfernt. Sollten die Zahlen oder der Ausblick die Erwartungen verfehlen und NBIS per Tagesschluss unter 130 US-Dollar drücken, könnten die Bären einen Test der 120-US-Dollar-Marke anpeilen. Diese Region diente Anfang November als Sprungbrett für eine Kurserholung, ihre Tragfähigkeit als Unterstützung wurde bislang jedoch noch nicht umfassend getestet.

Sollte die Marke von 120 US-Dollar den Kursrutsch nicht aufhalten können, rückt als nächstes Abwärtsziel der Bereich von 110 bis 113 US-Dollar in den Fokus. Das Chartbild zeigt, dass 113 US-Dollar nahe dem Startpunkt der vorherigen Rally liegt und nach Fibonacci-Berechnungen ein vollständiges Retracement darstellt, während 110 US-Dollar eine zentrale psychologische Schwelle bildet. Ein Rückgang von 134 auf 110 US-Dollar entspräche einem potenziellen Verlust von fast 18 %. Fällt die Aktie in diese Spanne, wären die Kursgewinne seit Juni praktisch vollständig zunichtegemacht.

Die Momentum-Indikatoren liefern bislang noch kein klares Signal für eine Trendwende. Der 14-Tage-Relative-Strength-Index (RSI) liegt bei rund 37,3 Punkten; er hat zwar aus dem überverkauften Bereich nahe 30 leicht zugelegt und notiert knapp über seiner geglätteten Signallinie bei etwa 35,3, verharrt jedoch unter der neutralen 50-Punkte-Marke. Dies deutet darauf hin, dass der kurzfristige Verkaufsdruck zwar etwas nachgelassen haben könnte, die übergeordnete Dynamik jedoch weiterhin nach unten gerichtet bleibt. Erst wenn der RSI erneut unter 30 fällt, während die Aktie die Spanne von 110 bis 113 US-Dollar testet, könnte es am Markt zu einer nachhaltigeren Gegenbewegung aus dem überverkauften Zustand kommen.