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《匯市簡訊》歐元/美元亞洲盤窄幅波動，期權到期或抑制現匯走勢
0044GMT - 歐元/美元在亞洲維持在1.1686-98的窄幅區間美國勞動節假期將進一步抑制歐元走勢，此態勢將持續至歐洲/倫敦時段該貨幣對維持在日線一目均衡雲區1.1480-1.1656略上方阻力位仍位於1.1700-10，周五高點1.1709，小時線基準線1.1679今日附近有大量期權到期，將幫助抑制現匯走勢今日到期期權：1.1600有12億英鎊，1.1625有7.82億英鎊，1.1650-80有11億英鎊，1.1710-35有16億英鎊 更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CNEUR/USD: EUR/USD nearby option expiries this week:路透社
9月1日 週一
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微創醫療(00853.HK)植入Firehawk®/火鷹®支架出血併發症減少54%
微創醫療(00853.HK)公佈，《新英格蘭醫學雜誌》(NEJM)近日全文刊登集團自主研發的Firehawk®/火鷹®冠脈雷帕黴素藥物靶向洗脫支架系統(「Firehawk®/火鷹®支架」)進行的歐洲TARGET-FIRST臨床研究結果；在西班牙召開的歐洲心臟病學2025年會(ESC 2025)以「最新突破性臨床試驗(HOT LINE)」專場同步發佈該項研究結果，即：對於植入Firehawk®/火鷹®支架達到完全血運重建的低風險急性心肌梗死(AMI)患者而言，雙聯抗血小板治療(DAPT)療程可從12個月縮短至1個月，不僅沒有增加缺血風險，而且還可大幅降低出血併發症。財華社
9月1日 週一
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【券商聚焦】中信證券：預期衛星通信產業牌照發放工作將於近期加速推進
金吾財訊 | 中信證券表示，衛星互聯網在全球覆蓋、6G通信、特種通信等方面具有重要的戰略價值，正成爲全球競爭的“新戰場”。該機構認爲中美在低軌衛星及太空中存在資源、商業、軍事等多維度競爭，星艦進展加速一定程度上會“倒逼”中國加速建設衛星互聯網體系。美國Starlink佔據先發優勢，而國內衛星產業鏈發展仍面臨諸多瓶頸，需進一步完善基礎設施建設，並通過技術革新和規模效應降本增效。2025年8月27日，工信部印發《關於優化業務准入促進衛星通信產業發展的指導意見》（後稱《指導意見》），旨在有序推動衛星通信業務開放。該機構預期衛星通信產業牌照發放工作將於近期加速推進，爲衛星互聯網商業化應用提供製度保障。同時，文件提出“提升協同推進合力”，該機構預期未來相關部門職能有望進行整合，衛星產業工作的開展將具備更高的統籌協調性。展望2025年下半年，該機構認爲產業拐點已至，尤其是產業鏈瓶頸的火箭運力和發射成本問題或將得到解決。民營公司下一階段有望研發出對標獵鷹9號的可回收中型運載火箭。根據各家民營火箭公司官網和官方微信公衆號，數家民營火箭公司計劃在2025年下半年進行中型運載火箭的首飛測試。若民營航天公司火箭試驗成功，將有望參與到GW星座和千帆星座的發射服務中，進一步加速我國衛星互聯網星座建設。金吾財訊
9月1日 週一
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【金融啓示錄】財智坊：港股波幅季節效應 從8月至10月的啓示
金吾財訊 | 本欄曾指出，美股的標普500波幅指數（VIX，亦稱“恐慌指數”）往往自8月開始逐步走高，至10月底附近觸頂後纔回落。那麼，作爲與美股高度聯動的港股，其波幅是否亦存在類似的季節性週期呢？從歷史數據分析，可從兩個角度切入：其一，恒指歷年平均月波幅率。以每月最高價減去最低價，再除以上月收市價計算波幅率後發現，恒指月波幅在8月通常處於全年低位，平均僅約9.7%，隨後9月及10月則逐步上升，分別達11.2%及13.4%。值得留意的是，10月的平均月波幅率爲全年最高（圖1）。圖1其二，恒指波幅指數（VHSI）的歷史走勢。統計2001年至2024年間VHSI的全年平均水平，可見其在8月見底後，呈持續上升趨勢，直至10月底觸及全年高位後纔開始回落（圖2）。至於今年，除4月因關稅因素導致一輪急升外，首七個月的VHSI表現大致平穩，目前8月尚未完全呈現歷史平均的上行態勢。圖2綜合觀之，歷史週期顯示未來約兩個月內，港股波幅有望逐步擴大。而波幅擴大往往意味市場或面臨一定沽壓；換言之，若參考恒指歷年波幅率及波幅指數的週期規律，港股在未來兩個月內，出現回調或整固行情的可能性不容忽視。【團隊簡介】財智坊從事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅長程序買賣，並透過金融市場（大）數據，編制不同大市指標、圖表，甚至進行廻溯測試等，尋找價格表現（price action）隱藏投資的訊息，從而掌握投資市場發展大形勢，發掘一些投資啓示和機遇。金吾財訊
9月1日 週一
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【券商聚焦】建銀國際：港股中報多數公司未能提供積極指引 靜待下一個催化劑
金吾財訊 | 建銀國際研報指，港股中報已近尾聲，整體盈利增速略低於預期，除部分科技個股業績亮眼，多數公司未能提供積極指引。近幾天公佈的公司業績普遍不及預期，尤其是美團的業績大幅低於市場預期，凸顯外賣行業短期的競爭加劇，隨着港元拆息大幅回升，短期流動性亦邊際收緊，預計仍將對大盤構成壓力，令26000點關口難以有效突破。展望後市，市場若要進一步上行，仍需新的催化劑驅動，其中中美談判進展及中國經濟若展現超預期韌性，將有望提升港股風險偏好。與此同時，政策層面的信號將成爲關鍵觀察點，10 月召開的中央政治局會議及二十屆四中全會，將是觀察政策取向和潛在刺激措施的關鍵窗口。短期內該機構建議投資者在 24000-26000 之間採取區間交易策略，適度控制倉位，耐心等待新的催化因素出現。金吾財訊
9月1日 週一
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【券商聚焦】中信建投：當前市場交易情緒已進入過熱階段 需注意交易結構惡化
金吾財訊 | 中信建投發研報指，當前市場交易情緒已進入過熱階段，抱團傾向愈發明顯，需注意交易結構惡化。總體來看，TMT板塊擁擠度雖未見頂，但已接近預警線，市場交易結構惡化需要重視，消費、週期等低熱度板塊可能在下一階段的行情中擁有更高性價比。25H1營收及淨利同比轉正，盈利週期拐點清晰，企業步入溫和復甦通道，市場資金從避險逐步轉向攻守兼備，青睞穩健型與成長性資產。長期趨勢仍未改變，最優的策略是切入低估值消費與週期板塊，如大消費、有色、新能源等。重點關注：大消費、新能源、非銀、創新藥、TMT、有色、衛星互聯網。金吾財訊
9月1日 週一
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【券商聚焦】中信建投：國內外CSP廠商對於算力的投資仍然保持強勁的增長 打消投資者對AI投資回報的擔憂
金吾財訊 | 中信建投發研報指，阿里(09988)發佈2025Q2業績，2025Q2阿里雲業務營收333.98億元，同比增長26%，AI相關收入繼續保持三位數增長，外部商業化收入中AI貢獻已超過20%，AI需求快速擴大，同時帶動計算、存儲及其它公有云服務需求上升。2025年第二季度，阿里巴巴的資本開支爲386億元，同比增長220%，環比上季增長57.1%，創下單季歷史新高。在財報電話會上，阿里巴巴CEO吳泳銘披露，過去四個季度，阿里已經在AI基礎設施及AI產品研發上累計投入超1000億元。公司重申，將在未來三年持續投入3800億元用於AI資本開支，雖單季投資額會因供應鏈因素有所波動，但整體節奏不變。阿里透露，公司已爲全球AI芯片供應及政策變化準備“後備方案”，通過與不同合作伙伴合作，建立多元化的供應鏈儲備，從而確保投資計劃能夠如期推進。目前阿里已實現AI投入增加帶來AI收入增加的正循環，建議關注阿里產業鏈，包括GPU、IDC、光模塊、交換機等。該機構表示，英偉達表示，今年中國市場預計規模約500億美元，預計每年有望實現50%左右的增長。7月下旬，美國政府開始審查向中國客戶銷售H20的許可證，如地緣政治問題得到解決，公司有望在第三季度實現20億至50億美元的H20收入，此外將Blackwell帶到中國市場的機會是真實存在的。該機構續指，從阿里巴巴以及英偉達的最新財報來看，國內外CSP廠商對於算力的投資仍然保持強勁的增長；阿里AI相關收入繼續保持三位數增長，讓人看到AI商業化落地的清晰路徑，打消了投資者對AI投資回報的擔憂。我們持續推薦算力板塊，包括海外算力鏈和國產算力鏈。金吾財訊
9月1日 週一
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【特約大V】郭家耀：短期大市未有方向 料指數繼續於24,800至25,800點水平上落
金吾財訊 | 美股上週五表現向下，通脹數據持續高企，市場憂慮減息前景受限制，拖累大市回落，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回升至4.23厘水平，金價持續強勢，油價則反覆偏軟。港股預託證券表現向好，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五上升，滬綜指反覆高收，收市上升0.4%，滬深兩市成交額保持活躍。港股繼續於25,000點水平爭持，整體成交繼續活躍。投資者觀望業績消息，股份傾向個別發展，短期大市未有方向，預料指數繼續於24,800至25,800點水平上落。行業消息平安好醫生(01833)上半年實現總收入25.02億元人民幣，增長19.5%。經調整後淨利潤1.65億元人民幣，增長83.6%。毛利率達33.6%，較去年同期提升1.4個百分點。公司持續深化與平安集團醫險協同，F端收入增長28.5%至14.33億元人民幣，付費用戶數約2,000萬人，增長34.6%。B端企康業務收入增長35.2%至5.27億元人民幣，服務付費企業客戶超3,500家，增長37.2%；B端付費用戶數超360萬人，增長39.2%。公司推出“7+N+1”醫療AI產品體系，創新推出複雜疾病MDT輔助平臺。AI輔助諮詢問診準確率約98%，複雜疾病MDT治療方案准確率近80%。家醫權益用戶數超3,500萬人，年人均使用頻次達5次。居家養老服務已覆蓋全國85個城市，較去年末新增10城。平安好醫生與中國平安在金融和商務渠道的協同效應不斷擴大，帶來強勁收入增長，人工智能整合亦進一步支持利潤率擴張，公司前景值得樂觀。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
9月1日 週一
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首程控股：機器人全產業鏈再落子！設立材料公司，材料-整機-應用全面開花
金吾財訊 | 2025年8月31日，首程控股(00697)發佈2025年中期業績，總營收7.31億港元，同比增長36%；歸母淨利潤3.39億港元，同比增長30%。其中資產運營收入5.11億港元，同比增長26%；資產融通收入2.2億港元，同比大增69%。公司延續高分紅傳統，2025財年累計派息11.59億港元，股息率近8%，並已回購超過4000萬股，彰顯管理層對長期價值的堅定信心。財務方面，首程現金儲備超80億港元，已清償所有銀行貸款，有息負債率僅7.9%，連續三年獲AAA評級，財務結構穩健。在業務端，首程機器人戰略全面提速。公司已投資宇樹科技、銀河通用、星海圖、松延動力、加速進化等頭部企業，並致力於推動機器人在阿爾特汽車產線、成都環貿ICD自動充電站、北京大學首鋼醫院手術醫療等多場景規模化落地。今年8月，首程機器人生態企業在世界人形機器人運動會斬獲37枚獎牌，公司在北京國家速滑館外場打造的「首程機器人科技體驗店」日均流水超3萬元，驗證市場對機器人應用的熱情。值得注意的是，財報當日公司還宣佈通過全資子公司首沃投資設立機器人先進材料產業公司專注電子皮膚、腱繩、輕量化PEEK等上游關鍵材料，補齊機器人產業鏈短板。這標誌着首程在“投資+場景”之外，進一步向上游延伸，構建“材料—整機—應用”的全產業鏈生態。業內人士認爲，隨着材料公司成立，首程控股已完成機器人全產業鏈閉環佈局，從資本投資到場景落地再到上游材料補鏈，未來有望在全球人形機器人產業加速商業化的背景下，迎來更大成長空間。金吾財訊
9月1日 週一
