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【特約大V】岑智勇：MACD現熊差 恒指料兩萬四關爭持
金吾財訊 | 週四恒指高開12.87點，在9:31升至 24269.14點的全日高位後，指數急回軟，至 10:24 跌至 23920點的全日低位，即全日高低位在首小時內出現。之後指數略反彈，並在 23930至24000水平爭持。午後指數略反彈，在24020至24090水平波動，全日波幅 349.14點。恒指收報 24069.94點，跌151.47點或0.63%，成交金額 2312.47億元。國指及恆科指分別跌 0.88%及0.67%；三項指數都下跌，以國指走勢較差。恒指高開低走，創6月25日以來低位，最終以陰燭近“錘頭”收市。MACD由牛差轉熊差，釋出利淡訊號。全日上升股份 1038只，下跌843只，整體市況偏好，並優於指數。香港5月零售銷售按年升2.4%至310億港元，是14個月以來首次回升 。香港售相關股向好，九龍倉置業(01997)升6.874%，爲最大升幅恒指成份股。小米(01810)、阿里巴巴(09988)及美團(03690)分別跌 3.408%、2.925%及2.54%，爲表現較差的國指成份股。美股在美國獨立日假期前夕只有半日市，三大指數向好；納指及標指再創收市新高。夜期及ADR下跌，料恒指偏軟，支持參考 20 SMA (約 24008)，並有機會在24000水平爭持。信號股以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。鷹君(00041)比亞迪電子(00285)筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。文：梧桐研究院分析員岑智勇金吾財訊
7月4日 週五
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【券商聚焦】交銀國際指2025上半年港股表現亮眼 科技板塊的投資價值凸顯
金吾財訊 | 交銀國際發佈港股策略，2025上半年港股表現亮眼，恒指和恒生科技指數分別錄得20%和18.7%的半年度收益，位居全球主要股指前列。從資金流向的整體變化來看，南向資金與外資呈現一定的配置分化：南向資金：均衡配置中的結構性傾斜。南向資金年初至今對港股各板塊持倉均有提升，板塊輪動更爲顯着，從1季度的信息技術，再到2季度初的新消費，以及近一個月的主力配置方向集中在醫療保健和金融板塊。外資：聚焦科技。相比之下，外資僅邊際主動提升信息技術板塊倉位，其他板塊持倉市值多數下降。對科技板塊的偏好選擇可能反映其對港股科技企業長期競爭力和估值修復空間的看好。賣空格局：週期與消費承壓，科技分歧收斂。通信、房地產、能源、材料等週期板塊維持較高的賣空水平，但邊際變化不大。消費板塊出現明顯分化，與必需消費相對穩定形成對比，而可選消費板塊近一個月賣空力量上升。信息技術板塊的賣空集中度持續下降，多空雙方的分歧收斂。科技板塊的投資價值凸顯：外資對信息技術板塊的持續加碼，以及該板塊多空分歧的收斂預示着波動性的降低和趨勢性機會的醞釀。當前科技板塊的擁擠度水平適中，配合資金面的積極信號，向上彈性空間相對較大，有望成爲下一輪上漲行情的重要引擎。然而，正如該機構之前報告所指出，港股從結構性行情向全面上漲的轉換，仍需要更強有力的基本面支撐和政策催化因素。金吾財訊
7月4日 週五
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【券商聚焦】中泰國際調整中國水務(00855)評級至“增持” 指其FY25供水主業符合預期
金吾財訊 | 中泰國際研報指，中國水務(00855)FY25(年結：3月31日)股東淨利潤同比下跌29.9%至10.7億元(港幣，下同)，低於該機構預測14.8億元27.1%;另外，其它收益同比上升98.3%至3.6億元，但是主要歸因於非經常事項。雖然如此，FY25供水主業表現理想。供水售水量同比增長7.4%至15.0億噸，相關供水運營收入同比上升6.5%至35.3億元，符合該機構預期。FY25期間，兩個供水項目獲得政府批准上調水價，每日供水能力合共爲17.5萬噸，但僅佔FY25底公司總供水能力730萬噸的2.4%。可是2025年4月至今，已經有四個供水項目獲批上調水價，每日供水能力合共爲67萬噸，貢獻作用將相對較大。另外兩個供水項目正在聽證會階段。公司目標FY26全年合共八至十個供水項目獲批上調水價。由於公司加強優化發展步伐，FY25資本開支同比下跌36.2%至約34.0億元。公司目標FY26資本開支同比大幅降低41.2%至約20.0億元。這將提供空間維持高分紅政策。公司維持FY25每股股息爲0.28元，與FY24持平，該機構預期FY26可延續。主要基於假設接駁及建設收入將少於原先估算，該機構分別降低FY26-27預測11.1%及10.3%，並相應將目標價由7.22港元下調至6.80港元，對應13.0%上升空間及9.0倍FY26市盈率。經過近月股價持續漲勢，上行空間漸收窄，該機構將評級由“買入”調整至“增持”。金吾財訊
7月4日 週五
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【隔夜市場回顧】昨日美股半日市指數集體收高；港A股市走勢各異
金吾財訊 | 就業數據好過預期，帶動市況上升，昨日美股提前3小時休市，三大指數集體高收。美國商務部公佈，美國5月貿易逆差715億美元，按月擴大近19%，略多過市場預期的710億美元。5月出口轉跌4%，4月則增長3.4%；入口跌幅則大幅收窄至0.1%，4月則跌16.3%。5月美國對華貿易逆差139.4億美元，按月收窄近19%。國內方面，A股震盪上揚，全市場超3200只個股上漲，滬深兩市全天成交額1.31萬億，較上個交易日縮量672億。消費電子、創新藥等概念板塊漲幅居前。港股則反覆偏軟，昨日午後有小幅回升。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.18%，深成指漲1.17%，創業板指漲1.9%。港股：截至收盤，恒指跌0.63%，恆科指跌0.67%，國企指跌0.88%。2、隔夜外盤：美國股市：截至收盤，道瓊斯指數收報44828.53點，升344.11點，升幅0.77%；納斯達克指數收報20601.10點，升207.97點，升幅1.02%；標普500指數收報6279.35點，升51.93點，升幅0.83%。歐洲股市：截至收盤，英國富時100指數收報8823.20點，升48.51點，升幅0.55%；德國DAX指數收報23934.13點，升144.02點，升幅0.61%；法國CAC指數收報7754.55點，升16.13點，升幅0.21%。日韓股市：日經225指數收漲0.06% 報39785.9點，韓國綜合指數收漲1.34% 報3116.27點。金吾財訊
7月4日 週五
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【灣區早參】香港6月樓宇買賣合約環比增12.9%；澳門與泡泡瑪特合辦文旅項目首階段吸引逾15萬人次
一、市場要聞1、香港6月樓宇買賣合約環比增12.9%香港特區政府土地註冊處3日公佈，6月份送交土地註冊處註冊的所有種類樓宇買賣合約共7271份，較上月增加12.9%，比去年同期增加38.6%。上述買賣合約中，住宅樓宇買賣合約佔5955份，較上月增加16.7%，較去年同期增加54.4%。6月份樓宇買賣合約總值664億港元，較上月增加33.2%，較去年同期增加61.6%。2、澳門與泡泡瑪特合辦文旅項目首階段吸引逾15萬人次澳門旅遊局表示，與泡泡瑪特合辦的文旅項目“與POP MART漫遊澳門”於6月6日至9月21日舉行，活動首階段共吸引約15.3萬人次，到訪設於4個社區的裝置及活動大本營所在區域。活動首階段於6月6日至6月28日，泡泡瑪特的Baby Molly、CRYBABY、DIMOO及LABUBU的裝置登陸瘋堂斜巷、白鴿巢前地、崗頂前地和凼仔排角路休憩區，共吸引約15.3萬人次到訪活動的相關消費抽獎達62萬次。3、上半年深圳機場口岸出入境外籍人員同比增長52%從深圳出入境邊防檢查總站獲悉，今年上半年深圳機場口岸出入境外籍人員超72萬人次，同比增長52%。據統計，上半年深圳機場口岸出入境人員超321萬人次，較去年同期增長30%，數量位列中國空港第四。其中，4月17日查驗出入境人員2.18萬人次，創近五年來單日最高紀錄。4、香港金管局日內第二度入市 再買入127.56億港元港元匯偏弱，日內再度觸發7.85兌每美元的弱方兌換保證，香港金管局在週四紐約匯市交易時段第二度入市，再買入127.56億港元，並沽出美元，以扞衛聯繫匯率。連同稍早時買入的168.78億港元，金管局日內合共承接296.34億港元沽盤，香港銀行體系總結餘下週一將降至1145.41億港元。二、公司新聞1、多點數智(02586)公佈，正在籌備申請穩定幣牌照，已完成在HashKeyExchange開立交易帳戶，並已通過公開市場HashKeyExchange購買比特幣。購買比特幣的資金來源爲現有現金儲備，但非首次公開發行所得餘下款項。該集團亦將與Hash Key Group在香港持續探索推出包括穩定幣支付的技術服務，優化支付解決方案，並推動穩定幣在零售支付場景中的廣泛應用。2、阿里巴巴-W(09988)公佈，已就本金總額120.23億港元、2032年到期的零息可交換債券並完成定價，是次債券將參照其旗下約64%持股之子公司阿里健康(00241)股份作交換標的，初始交換比率爲每100萬港元可換16.05136萬股阿里健康股份，相當於每股初始交換價爲6.23元，較對沖配售價格4.21元溢價48%。基於初始交換價格，並假設債券被全數交換爲阿里健康股份，債券的初始交換財產將代表阿里健康截至2025年5月31日不超過約12%的已發行股本。債券發行預計將於2025年7月9日完成，阿里巴巴預計債券發行淨籌約119億港元，擬用作一般公司用途，包括投資支持雲基礎設施及國際商業業務發展。是次債券爲無擔保非次級債，亦不設定期利息。債券持有人可於2030年7月9日要求贖回，或於特定條件下行使贖回權。如市價連續日數高於交換價130%，阿里巴巴亦可選擇提前贖回。3、BOSS直聘(02076)宣佈，A類普通股發售定價每股66元，每手100股，一手中籤率100%。香港公開發售認購水平爲12.04倍，國際發售認購水平爲12.46倍。4、龍源電力(00916)公佈，2025年6月按合併報表口徑完成發電量5,781,238兆瓦時，同比增長1.56%，剔除火電影響同比增長18.07%。6月風電發電量同比增長4.15%，光伏發電量同比增長99.32%。截至2025年6月30日，該公司2025年累計完成發電量39,652,477兆瓦時，同比下降1.07%，剔除火電影響同比增長12.73%，其中風電增長6.07%，光伏增長71.37%。5、現代牧業(01117)宣佈，發行於2030年到期之3.5億美元年利率4.875%可持續發展債券。該公司擬將債券所得款項用於再融資。債券將由2025年7月10日（包括該日）起按年利率4.875%計息。6、恆瑞醫藥(01276)表示，子公司蘇州盛迪亞生物醫藥，收到國家藥品監督管理局覈准簽發關於SHR-4506注射液的《藥物臨牀試驗覈準通知書》，將於近期開展臨牀試驗。SHR-4506注射是公司自主研發的1類治療用生物製品，在臨牀前動物模型中展現出良好的抗腫瘤活性，擬用於治療晚期惡性腫瘤。經查詢，目前國內外尚無同類藥物覈准上市。截至目前，SHR-4506注射液相關項目累積研發投入約1992萬元人民幣。金吾財訊
7月4日 週五
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【特約大V】郭家耀：外圍氣氛繼續向好 未有帶動港股進一步上升
金吾財訊 | 美股週四表現向好，美國最新非農業職位數據表現強勁，市場對減息預期降溫，未有影響大市氣氛，標普500指數及納指繼續破頂，三大指數均錄得升幅收市。美元低位反彈，美國十年期債息回升至4.34厘水平，金價及油價走勢受壓。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日向好，滬綜指低開高走，收市上升0.2%，滬深兩市成交額略爲縮減。港股昨日反覆下滑，指數高開後不久便掉頭向下，曾經失守24,000點水平，尾市跌幅稍爲收窄，整體成交保持活躍。外圍氣氛繼續向好，未有帶動港股進一步上升，指數繼續整固階段，預料在23,500至24,500點水平徘徊。行業消息中央財經委員會日前召開會議，強調縱深推進全國統一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。會議指出，縱深推進全國統一大市場建設，基本要求是“五統一、一開放”，即統一市場基礎制度、統一市場基礎設施、統一政府行爲尺度、統一市場監管執法、統一要素資源市場，持續擴大對內對外開放。國家主席習近平在會上強調建設全國統一大市場是構建新發展格局、推動高質量發展的需要，加強協調配合，形成推進合力。會議提到，要規範政府採購和招標投標，加強對中標結果的公平性審查；規範地方招商引資，加強招商引資訊息披露；着力推動內外貿一體化發展，暢通出口轉內銷路徑，培育一批內外貿優質企業；持續開展規範涉企執法專項行動，健全有利於市場統一的財稅體制、統計覈算制度和信用體系；引導幹部樹立和踐行正確政績觀，完善高質量發展考覈體系和幹部政績考覈評價體系。中央部署綜合整治內卷式競爭，是解決當前經濟發展矛盾的關鍵舉措，也是推動企業實現創新發展、向價值鏈中高端攀升、不斷增強發展韌性的有效路徑；惡性競爭違背經濟規律，會削弱行業整體競爭力、破壞產業發展生態，以及阻礙國內大循環，認爲破除內卷競爭，是做強國內大循環、建設全國統一大市場的必然要求，而關鍵在於統籌好有爲政府與有效市場的關係。目前一些新興行業深受內卷式競爭困擾，如果得不到及時有效整治，不僅會損害企業信譽和品牌形象，阻礙企業走出去，也將遲滯技術創新、產業升級和高品質發展。政策鼓勵減少行業內卷情況，有利改善相關企業業績表現，帶動估值水平回暖。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
7月4日 週五
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彭博社：過去1年比特幣早期持有者已拋售50萬枚BTC，若機構流入出現停滯或引發急跌
金色財經報道，據彭博社報道，根據10x Research數據，過去一年大型持有者已拋售超過50萬枚比特幣（按現價計算價值超500億美元），這幾乎相當於美國比特幣ETF自獲批以來的淨流入總量，也與加密貨幣持倉先驅邁克爾·塞勒及其公司（現名Strategy）過去五年650億美元的積累規模相去不遠。許多拋售者可以追溯到比特幣早期週期，當時價格遠低於當前水平。部分鯨魚並非簡單拋售，而是通過場外交易將代幣置換爲股票相關資產。 儘管鯨魚減持，過去一年ETF、企業財庫等機構合計吸納近90萬枚比特幣。這些機構目前持有約480萬枚，佔流通量20%。但觀察人士警告，機構在爲加密貨幣帶來穩定性的同時，也可能成爲鯨魚期盼已久的退出通道——若市場情緒逆轉，散戶和退休投資者或將承擔風險。金色財經
7月4日 週五
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華盛早報 | 英偉達市值逼近4萬億美元！四票之差，“大漂亮”法案在美國衆議院涉險過關
美國衆議院通過稅改法案 特朗普成功推動經濟政策重大轉向美國總統特朗普可能最快週五開始向各國致函 通報新的關稅稅率“新美聯儲通訊社”：6月非農就業報告可能延長美聯儲觀望期美國電動車稅收抵免將於9月30日終止英偉達股價再創新高！距離成爲全球最有價值公司僅一步之遙美國衆議院通過稅改法案 特朗普成功推動經濟政策重大轉向隨着美國衆議院通過一項3.4萬億美元的財政方案，美國總統唐納德·特朗普成功促成美國國內政策的重大轉向。該方案削減稅收、削減社會保障計劃支出，逆轉了喬·拜登爲推動美國走向清潔能源經濟所作的大部分努力。衆議院週四以218票贊成、214票反對的投票結果通過了該法案，趕在特朗普設定的7月4日最後...華盛證券
7月4日 週五
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<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)大新金融0044030.130.12-0.1中國電信007285.595.596-0.1中興通訊0076324.0524.07-0.1中國聯塑021284.214.216-0.1渣打集團02888130.1130.24-0.1美的置業039903.953.952-0.1招商證券0609914.314.316-0.1綠城管理控股099792.992.994-0.1北京控股0039232.432.45-0.2綠色動力環保013305.075.08-0.2特步國際013685.645.65-0.2貓眼娛樂018967.327.332-0.2康諾亞－Ｂ0216246.546.58-0.2滙豐控股0000594.8595.09-0.3郵儲銀行016585.525.534-0.3中國交通建設018005.155.168-0.3蜜雪集團02097515516.3-0.3友寶在線024293.023.028-0.3中國太保0260127.227.28-0.3中裕能源036334.074.084-0.3金吾財訊
7月4日 週五
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<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)網易－Ｓ09999208.8209.2-0.2滙豐控股0000594.8595.09-0.3攜程集團－Ｓ09961458.4459.92-0.3中升控股0088112.1212.168-0.4中國移動0094186.3586.72-0.4比亞迪股份01211123123.54-0.4農夫山泉0963340.240.36-0.4中國平安0231850.150.33-0.5香港交易所00388417.2420.08-0.7中國銀行039884.614.642-0.7金吾財訊
7月4日 週五
