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日股因假期休市 韓股盤初漲0.11%
金吾財訊
8月11日 週一
新股招股｜天嶽先進今起招股，一手入場費約4323.17港元
8月11日，天嶽先進於2025年8月11日-8月14日招股，擬全球發售4774.57萬股H股，其中香港發售佔5%，國際發售佔95%;發售價將不高於42.80港元;每手100股H股，預期H股將於8月19日上午九時正開始在聯交所買賣。申購階梯：每手100股，入場費4323.17港元。乙組門檻爲20萬股，申購所需資金約864.63萬港元。該集團深耕寬禁帶半導體材料行業，專業技術實力雄厚，自成立以來即專注於碳化硅襯底的研發與產業化。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年碳化硅襯底的銷售收入計，集團是全球排名前三的碳化硅襯底製造商，市場份額爲16.7%。近年來，集團的收入增長強勁。集團的收入由2022年...老虎證券
8月11日 週一
《全球重要經濟事件一覽表》--8月11日-8月18日
(除特別說明外，均為GMT時間)8月11日(一)馬尼拉--菲律賓央行總裁雷莫洛納和其他主要經濟官員在媒體論壇上發表講話(0030)悉尼--澳洲央行召開政策會議(至8月12日)8月12日(二)悉尼--澳洲央行公布貨幣政策決定聲明(0430)，之後央行總裁布洛克舉行記者會(0530)芝加哥--里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金發表講話(1400)奧克拉荷馬--堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德就貨幣政策和經濟前景發表講話(1430)8月13日(三)曼谷--泰國央行宣布貨幣政策決定南卡羅來納州格林維爾--里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金發表講話(1130)阿拉巴馬州紅灣--亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克就經濟前...路透社
8月11日 週一
【券商聚焦】中信證券：確認制定首發價格機制，全面支持創新藥發展
金吾財訊 | 中信證券表示，國家醫保局首次公開確認制定“新上市藥品首發價格機制”，該機構認爲“新上市藥品首發價格形成機制”推出後將給予高質量創新藥更高的定價自由度、效率更高的掛網流程以及更長的首發價格穩定週期。新靶點/新機制的高質量創新藥研發產商有望迎來更快的現金流回報，創新藥企業有望持續享受到監管政策在真支持創新、支持真創新、支持差異化創新等方向的全鏈條支持。2025年以來政府多次提出優化藥品集採、支持創新藥等相關政策，同時商保創新藥目錄出臺在即，且醫保局已制定“新上市藥品首發價格機制”，醫藥政策環境向好，全面支持創新藥發展。建議橫向維度上，下半年圍繞創新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行佈局，尤其是最具貝塔效應的創新藥領域。該機構長期堅定看好創新藥板塊，持續建議關注創新藥領域的核心標的。金吾財訊
8月11日 週一
【特約大V】郭家耀：北水持續流入對大市帶來支撐 料指數繼續穩守24,500點水平
金吾財訊 | 美股上週五表現向好，地緣政局有望緩和，帶動大市向上，科技股表現強勢，納指再創歷史新高，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息上升至4.28厘水平，金價先升後回，油價繼續受壓。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市上週五表現回落，指數低開低走，收市下跌0.1%，滬深兩市成交額亦略爲縮減。港股上週五反覆下滑，指數再度失守25,000點水平，整體成交保持清淡。外圍走勢持續向好，減息預期升溫有利後市表現，北水持續流入亦對大市帶來支撐，預料指數繼續穩守24,500點水平，後市有望挑戰25,500點阻力。行業消息雅魯藏布江下游水電工程上月正式展開，項目位於西藏自治區林芝市。工程主要採取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站集羣，總投資約1.2萬億元人民幣，成爲全球歷史上最龐大的單體超級工程。雅魯藏布江是一條跨越中國、印度和孟加拉國的河流，全流域總長度約3,300 公里。全流域面積約66.6 萬平方公里，覆蓋中國西藏、印度東北部、不丹及孟加拉國。中國官方透露該水電工程總裝機容量達6,000萬至8,100萬千瓦，年發電量3,000億千瓦時，相當於3個三峽電站。從能源研究院發佈的最新發電量報告可以看出，以年度發電量3,000億千瓦時計算，相當於中國全年發電量的3%。2024年中國發電量超過100,000億千瓦時，佔全球發電總量近三分之一，並以6.4%的按年增速領先全球平均水平。今次大型水電工程，一方面強化中長期能源安全，更通過配套交通網絡建設提升邊境地區發展。水電站通過電網接入，帶動全國直接獲得更多清潔電力，並藉流水調節能力，提升應對旱澇災害的水平。進入人工智能時代，電力供應將是其中發展關鍵，令算力獲得穩定電力支持，由此可見工程能達致一舉多得效果。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
8月11日 週一
【聶人教技場】聶振邦：道出卡拉曼的投資思路 三大支柱缺一不可
金吾財訊 | 上回分享了有“小巴菲特”之稱的賽思?卡拉曼 (Seth Klarman) 的經歷，並指出他有一部着作出版於1991年爲《Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor》，中文譯名是“安全邊際：有思想投資者規避風險的價值投資策略”。此書從起初乏人無津，到十多年後成了“搶手貨”，於 2007年在eBay上的售價爲2,000美元 (約15,600港元)，時至2023年二手收藏本更漲到4,874美元 (約38,170港元)，全新本則漲到8,533美元 (約66,825港元)。同期美股道指由約13,000點升至約37,000點，累升約1.8倍；此書價格則升逾3.2倍，竟然比美股投資所得回報多出一大截。究其原因是書中內容對投資見解相當具參考價值，所以從今天起的數週，筆者抽取箇中重點與大家分享。開始之前先問大家兩道問題： 到底掌握一門技術，還是建立良好心態較難呢？你投放在改善技術還是心態的時間較多呢？很多人知道在投資路上心態比技術重要，不過在鑽研的時間分配上，卻是用在技術多於心態上。爲何明知重心放錯了，但仍堅持錯下去呢？皆因技術往往令人聯想到與投資圖利有關，當你學有所成，並於實戰時取得投資佳績，自然有滿足感，成爲繼續鑽研技術的推動力。反觀心態，投資賺錢時通常用不上；及至遇上投資逆境，甚至是困境時，擁有良好心態纔有望使我們“翻身”。而在投資失利時，普遍投資者有逃避不談傾向，當時鑽研如何建立良好心態時，要麼是根本沒有重大失利的經歷，學習時自然沒有共鳴；要麼是曾經滄海，學習時無異於揭瘡疤，又要回想昔日在投資時的愚昧，做錯決定承受慘痛代價呢！現正式開始探討卡拉曼的觀點，其投資思路有三大支柱，其一是“追求絕對收益，不去理會相對錶現，找到自己的優勢，將其最大程度的發揮”，卡拉曼看到80年代基金界的“悲哀”(或許現也依然如此)，就是過於關注相對錶現，很多基金經理覺得只要損失幅度比其他同業少，就算是成功了。對“相對錶現”的過度關注，令金融機構既不希望自己投資表現上是“吊車尾”；同時也不想做得太好，恐怕成了“典範”，之後表現失準而“跌落神壇”，於是中庸成爲最佳策略。誠如這絕非客戶期望，尤其是投放了鉅額資金的客戶，故此對於不忘初心的基金經理，便應聚焦於“絕對收益”。其二是“推崇自下而上選股”，卡拉曼認爲自上而下的難度太大，任何人不可能每次都踏準宏觀經濟的節奏。因此，他一直採取自下而上的選股方法，側重於每家公司的業務基本面，對每一家公司可能出現的各種情況 (如榮景、常態或不景等) 進行敏感性分析，或者“壓力測試”。其三是“首先關注風險，然後纔是回報”，卡拉曼指出風險不等同於BETA，BETA 值是學術考量，對實際投資沒有意義，市場波動也不一定意味着是風險，有時反而意味着是投資機會。卡拉曼對風險的關注使其價值投資方法考慮在不同情景下的損失，從而得出股價的合理區間。他有一句名言：“最後，沒有甚麼比讓投資者晚上安然入睡更重要的事了。”但願大家在投資路上也能安睡，下回再續。【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)畢業於香港理工大學金融服務系，超過17年從事金融業和投資教學經驗，四本投資和理財書籍的作者。香港證監會持牌人【聲明】筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。金吾財訊
8月11日 週一
華盛早報丨突破9000億港元！北水年內爆買港股；景林美股持倉曝光
今年以來南向資金累計淨流入首次突破9000億港元美財長貝森特：預計貿易問題將在10月底前解決寧德時代暫停中國一座鋰礦的生產，爲期三個月景林香港公司美股持倉曝光，買進英偉達、亞朵、華住集團美國向英偉達發放許可證 允許對華出口H20芯片美財長貝森特：預計貿易問題將在10月底前解決美國財長貝森特在接受日經新聞採訪時表示，美國總統特朗普的關稅政策旨在將製造業帶回美國。在評價自特朗普上任以來其經濟政策的效果時，貝森特表示，“特朗普的經濟政策猶如一張‘三腳凳’——稅收、貿易與放鬆監管。“反對者”鮑曼：敦促美聯儲9月降息，支持今年降息3次曾在7月FOMC投票中罕見投下反對票的理事鮑曼，如今立場更顯鴿派。上週...華盛證券
8月11日 週一
美國大型養老基金清倉阿里巴巴，轉投量子計算股 D-Wave、Rigetti、IonQ
一家大型美國公共養老基金退出了一家科技公司的持倉，並將更多資金投入到量子計算領域。新澤西州養老金在第二季度出售了全部在美上市的中國互聯網公司 阿里巴巴 的股份，新建了量子計算公司 D-Wave Quantum Inc. （QBTS）和 Rigetti Computing（RGTI）的頭寸，並增持了同行 IONQ Inc. （IONQ）的股票。該養老金由新澤西州財政部投資管理處負責管理，並在向美國證券交易委員會提交的文件中披露了這些交易。新澤西州財政部未回應置評請求。該養老金管理的淨資產規模約爲 700 億美元。截至 3 月底，新澤西州養老金持有 53,560 股阿里巴巴的美國存託憑證（AD...老虎證券
8月11日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)小鵬汽車－Ｗ0986879.3576.393.9紫金礦業0289923.0622.2883.5石藥集團0109310.269.9323.3京東健康0661852.851.5542.4華潤置地0110929.7829.1762.1中國聯通007629.919.7122龍湖集團0096010.159.9641.9中通快遞－Ｗ02057163.8160.681.9中國神華0108836.7636.11.8華潤啤酒0029126.0425.6321.6金吾財訊
8月11日 週一
