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【券商聚焦】興業證券：九龍倉置業(01997)核心物業出租率穩健 高股息仍具性價比
金吾財訊 | 興業證券研報指出，九龍倉置業(01997)2025H1營業收入64.07億港元，同比減少1.4%，其中投資物業租金收入53.71億港元，同比減少3.1%，主要由於時代廣場收入下降導致，香港寫字樓及零售市場仍然面臨需求疲弱的環境，公司的新簽約租金有下行壓力。公司的核心淨利潤爲31.19億港元，同比基本持平，主要由於上半年香港利率下行，公司的融資成本下降導致利息支出減少。該機構指，公司中期每股派息0.66港元，同比增長3.1%，派息總金額爲24.04億港元，佔投資物業及酒店基礎盈利的65%，繼續保持穩健的派息政策。公司的主營業務帶來充裕的現金流，截至2025H1經營性淨現金流入34億港元，可以覆蓋公司的利息及派息支出。該機構續指，截至2025年中期，公司核心物業海港城和時代廣場的商場出租率分別爲93%和96%，寫字樓出租率均爲90%，處於較高水平。但新簽約租金都面臨下行壓力，導致投資物業產生了51.5億港元的重估減值，其中海港城（不包含三間酒店）減值27億港元，時代廣場減值17億港元，重估減值對現金流沒有影響，但仍然反映了悲觀的市場前景。該機構表示，雖然香港的零售和寫字樓市場面臨壓力，公司的兩大核心物業海港城和時代廣場保持穩健的經營，出租率維持在較高水平。公司繼續保持審慎的財務策略，不斷降低負債，確保財務安全。隨着香港利率的下行，公司的融資成本也不斷改善，財務支出大幅減少。公司的投資物業帶來充裕的現金流，可保障公司的派息，目前年化股息收益率超過5%，仍然具有性價比。金吾財訊
8月13日 週三
【券商聚焦】長江證券維持吉利汽車(00175)“買入”評級 指銀河A7開啓下半年強勢新車週期
金吾財訊 | 長江證券研報指，8月8日，吉利汽車(00175)銀河A7正式上市，共推出7款車型，限時指導價8.18萬-11.78萬元（包含8千元限時超級置換金權益）。新車首發搭載雷神AI電混2.0，百公里饋電油耗2.67L、2100+km續航，油耗水平持續領先，同時搭載FlymeAuto智能座艙系統，2845mm軸距帶來同級大空間，在能耗、空間、智能、安全四大維度實現領先同級。銀河A7競爭力強，新車上市有望持續提振銀河系列銷量。該機構指，公司2025年預計推出10款全新新能源車型；極氪方面，4月推出極氪007GT，Q3推出極氪9X和Q4推出一款中大型豪華超級電混SUV；領克方面，Q2推出領克900EMP，年內上市中大型EM-P轎車。智能化方面，全面擁抱智能化，智駕搭載率有望快速提升。該機構指，GEA架構支撐新車週期，極氪、領克、銀河全面向好。各品牌新能源轉型順利推進，規模效應逐步凸顯將帶來盈利向上彈性。公司燃油車基盤穩固，聯營企業創新出海模式持續打開海外新空間。智能化戰略開啓，加速提升智駕能力。整車強勢新週期下盈利具備較大彈性，預計2025年歸母淨利潤爲161億（包含匯兌收益影響），對應PE爲10.5X，維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
【券商聚焦】招銀國際維持騰訊音樂(01698)美股“買入”評級 料在線音樂業務的增長勢頭將延續
金吾財訊 | 招銀國際研報指，騰訊音樂(01698)公佈了2Q25業績：總營收同比增長18%至人民幣84.4億元，Non-IFRS淨利潤同比增長37%至25.7億元，分別較一致預期高6%和13%，主要得益於非會員音樂收入（包括廣告、藝人周邊及線下演出）的強勁增長。展望未來，該機構預計在線音樂業務的增長勢頭將延續，預計3Q25總營收/非IFRS淨利潤將同比增長17%/28%。考慮藝人周邊、線下演出等新的增長機會，以及這些業務與音樂會員業務的協同效應，該機構將FY25-27年盈利預測上調6%-10%，同時也上調在線音樂業務的長期盈利預測。該機構將基於DCF的目標價從此前的17.5美元上調至29.5美元（WACC: 9.6%，永續增長率：3.0%）。維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
【券商聚焦】招銀國際維持金蝶國際(00268)“買入”評級 指營收增長恢復符合預期
金吾財訊 | 招銀國際研報指，金蝶國際(00268)公佈1H25業績：營收爲31.9億元人民幣，同比增長11.2%（1H24：11.9%；2H24：8.8%），符合招銀國際預期及彭博一致預期；歸母淨虧損爲9770萬元人民幣（1H24：虧損2.179億元人民幣），略高於彭博一致預期的7300萬元，主要因運營費用略高於預期。管理層分享了其三大戰略重點的關鍵進展及發展目標：1）訂閱業務：1H25雲訂閱收入同比增長22.1%，佔總營收的52.8%；2）AI：1H25人工智能合同額超1.5億元人民幣，管理層指引2030年人工智能相關收入將佔總營收的30%以上；3）全球化：管理層期望未來3-5年國際業務收入佔總營收的比例達到5%-10%。該機構依然看好金蝶是該機構覆蓋標的中AI應用時代的主要受益者之一，並認爲AI商業化進展、營收增速隨宏觀環境回暖與數字化需求增加而回升是股價上漲的關鍵驅動力。該機構對2025-2027年的營收預測維持不變，目標價微調至19.2港元（此前爲19.3港元），基於8.4x2025年EV/sales（前值：8.5x），相當於兩年均值加兩個標準差。維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
【異動股】電子化學品板塊拉升，中船特氣(688146.CN)漲20.01%
今日午盤，截至13:15，電子化學品板塊拉升。中船特氣(688146.CN)漲20.01%報44.86元，廣鋼氣體(688548.CN)漲17.08%報11.86元，華特氣體(688268.CN)漲13.10%報62.77元，興福電子(688545.CN)漲12.58%報34.8元，南大光電(300346.CN)漲6.13%報34.79元，金宏氣體(688106.CN)漲6.04%報19.32元，中巨芯U(688549.CN)漲2.72%報8.68元，三孚新科(688359.CN)漲2.52%報67.64元。財華社
8月13日 週三
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-08-13 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5572.25點，較昨日收盤跌133.09前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)閱文集團 00772.hk36.2816.28騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk101.6015.06嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk185.105.17舜宇光學科技 02382.hk81.104.71阿里巴巴－Ｗ 09988.hk121.804.46前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)小鵬汽車－Ｗ 09868.hk79.25-3.35蔚來－ＳＷ 09866.hk36.32-2.84金蝶國際 00268.hk15.78-1.38東方甄選 01797.hk30.52-1.10美的集團 00300.hk79.30-0.56金吾財訊
8月13日 週三
港股期權｜漲勢如虹！騰訊績前搶跑，期權成交奪冠；阿里美團上攻，科技股全線走強
8月13日，港股漲勢如虹，三大指數高開高走！截至午盤，恒生指數漲1.88%，恒生科技指數漲2.35%，國企指數漲1.86%。股票期權成交量截止午間收盤，港股期權半日成交超37.9萬張。其中， 騰訊控股成交量居前，期權成交近7.8萬張；阿里巴巴-W名列次席，期權成交近4.2萬張；美團-W位居第三，期權成交超2.8萬張。異動觀察騰訊控股漲超3%，績前刷新逾四年新高。期權方面：半日成交近7.8萬張合約，其中於8月28日到期行權價580港元的認購期權成交量居前，成交超4200張合約。 $TCH.HK 20250828 580.00 CALL$ 消息方面：騰訊今日將公佈最新季度財報。分析師對騰訊的盈利預...老虎證券
8月13日 週三
<半日沽空>半日沽空金額約168.976億元 沽空比率11.752%
港股半日沽空金額約168.976億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲11.752%。總沽空股份數目:706總沽空股數:10.063億股總沽空金額:約168.976億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)騰訊控股(00700)1589.7853018.6009.41盈富基金(02800)1275.7712223.7957.55阿里巴巴－Ｗ(09988)1043.0171711.1176.17恒生中國企業(02828)823.9771321.6684.88美團－Ｗ(03690)651.6875420.9153.86金吾財訊
8月13日 週三
港股早盤震盪走高 恒指半日漲1.88% 萬洲國際(00288)漲5.59%
金吾財訊 | 港股早盤震盪走高，截至午間收盤，恒指漲1.88%，恆科指漲2.35%，國企指漲1.86%。藍籌中，萬洲國際(00288)漲5.59%，翰森製藥(03692)漲4.88%，舜宇光學科技(02382)漲4.58%，中升控股(00881)漲4.48%，石藥集團(01093)漲4.38%；跌幅方面，銀河娛樂(00027)跌2.94%，金沙中國(01928)跌1.57%，信義光能(00968)跌1.21%，吉利汽車(00175)跌0.67%，長江基建集團(01038)跌0.27%。互聯網醫療股普遍上漲，平安好醫生(01833)漲3.84%，阿里健康(00241)漲2.85%，京東健康(06618)漲2.69%。摩根士丹利發表研究報告指，中國消費者醫療健保支出可能會略微受益於個人消費貸款財政貼息，隱形牙套供應商時代天使(06699)和眼科連鎖醫院運營商愛爾眼科(300015)可能會從中獲得些許增量支持，不過需求提振力度仍不明朗，京東健康等互聯網醫療平臺也可能受益。國產替代加速預期升溫，半導體板塊普升，康特隆(01912)漲4.94%，貝克微(02149)漲3.97%，上海復旦(01385)漲,3.22%，華虹半導體(01347)漲3.04%，晶門半導體(02878)漲2.08%，中芯國際(00981)漲1.08%。消息面上，中泰國際表示，近期中美圍繞英偉達H20芯片的爭端持續發酵——中國官方建議政府場景禁用該芯片，英偉達和AMD則爲獲對華出口許可證，同意向美國政府繳納在中國銷售芯片收入的15%。當前貿易戰整體不確定性雖下降，但關鍵經濟體（中國、墨西哥、加拿大等）尚未達成協議，預示貿易主題仍具博弈縱深。近期，美國政府也將推出基於232條款的行業關稅，包括半導體關稅最高100%（設本土投資豁免條款），醫藥關稅將逐步升至250%。在此背景下，關注國產替代、產業週期向上、內部政策提振等多重共振的半導體等硬科技、AI概念、算力基礎設施等的佈局機會。五礦資源(01208)中期純利大漲，帶動股價走高，半日漲9.48%。五礦資源公佈，截至2025年6月30日止六個月業績。期內，公司權益持有人應占稅後利潤3.4億元(美元，下同)，同比增長1511%；每股基本盈利2.80美仙，去年同期爲0.23美仙。利潤增長主要得益於旗下三座銅礦的銅產量全面提升、銅、金、銀、鋅市場價格上揚，以及Las Bambas單位成本下降。期內，集團收入28.17億元，同比增長47%，收入增長主要由於銷量增加(6.78億元)及商品價格上漲(2.21億元)所推動。玖龍紙業(02689)高開低走，半日跌2.42%。大和發研報指，玖龍紙業的股票在三個月內上漲超過70%，相信是受到市場對其成爲“反內卷”政策主要受惠者的投機影響，相信該股現已超出基本面，建議投資者等待更好的買入時機。該行下調玖龍紙業2025至27財年的每股盈測11至29%，以反映需求或供應疲弱。然而，該行將公司目標市盈率提高至12倍(原本8倍)，將目標價由4港元上調至5港元，惟評級由“買入”下調至“持有”。中信證券指出，展望8月份，半年報業績期將是港股行情是否延續的重要節點，結合政策方面“反內卷”的廣泛影響與快速落地，預計短期市場可能由前期的流動性驅動轉往業績驅動與政策驗證的共振階段。隨着市場焦點從“預期”轉往“兌現”，業績超預期、指引上修的個股有望繼續受益；“反內卷”政策的邊際變化也將成爲對應行業定價的核心變量。行業配置上；建議關注：1、直接受益於“反內卷”落地的光伏、稀土、鋰、快遞，以及間接受益的保險；2、高景氣度，業績預期或兌現，指引有望上調的醫藥與科技；3、內地低利率環境下，具稀缺性且業績穩健的優質龍頭企業有望繼續迎來價值重估。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-8-13金吾財訊
8月13日 週三
期權大單 | BitMine 200億加註以太坊，引爆多頭熱情；CoreWeave財報喜憂參半，股價盤後閃崩
一、市場概覽週二，美股三大指數集體收漲超1%。截止收盤，道瓊斯指數漲1.1%，納斯達克綜合指數漲1.39%，標普500指數漲1.13%。期權市場總成交量52,401,984張合約，其中看漲期權佔比60%。二、期權成交總量TOP10英特爾隔夜漲超5%，期權合約成交88.17萬張，較90日均量放大2.3倍。8月15日到期的21.50美元的行權看漲期權交易量特別高，共有68,375份合約交易。 $INTC 20250815 21.5 CALL$消息方面：特朗普本週會見英特爾CEO陳立武，態度明顯軟化，已不再要求其辭職。他稱陳的奮鬥史“驚人”，雙方將在未來一週就政府支持英特爾提出建議。英特爾表示會談坦...老虎證券
8月13日 週三
A股三大指數早盤震盪上行 滬指半日漲0.56% 第四代半導體、國資雲等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數早盤震盪上行，截至午間收盤，滬指漲0.56%，創業板指漲2.81%，深成指漲1.47%。板塊方面，第四代半導體、工業氣體、國資雲、CPO等概念板塊漲幅居前；珠寶首飾、雞肉、煤炭、物流等概念板塊受壓居前。國金證券指出，7月A股迎來自下而上的牛市氛圍，市場的火熱是流動性寬鬆與政策預期共振的結果，情緒改善來自外部環境的積極變化。將市場資金分成四類——國家隊、機構、散戶、外資，散戶是核心驅動力，外資呈現自發回暖跡象，機構資金流向存在分化，國家隊託市力度減弱。本輪行情由散戶情緒升溫與外資回流主導，險資提供長期支撐。金吾財訊
8月13日 週三
【券商聚焦】德意志銀行：市場擔憂i8訂單流爲理想汽車(02015)近期下跌主因 新訂單月底料回升
金吾財訊 | 德意志銀行研報稱，理想汽車的股價疲軟可能是一個買入該股的好機會，投資者的注意力應會轉向該公司料將於9月發佈的面向大衆市場的i6車型。德意志銀行分析師將該公司股價近期的下跌歸因於市場對新推出的i8訂單流的擔憂。德意志銀行指出，8月初理想汽車的全國周新增訂單環比下降約29%。社交媒體上關於該公司與安全相關的廣告宣傳活動的負面評論，以及高端電動SUV市場相對較小，可能導致了訂單的環比下降。不過，這些因素可能只是暫時的，德意志銀行預計理想汽車的新訂單流將從月底開始回升。金吾財訊
8月13日 週三
