SG 晨間簡報 | 道瓊斯指數因伊朗和平草案創下歷史新高，沃爾瑪因燃料成本警告股價下跌 7%

美國隔夜市場

道瓊斯指數收於 50,285.66 點 (+0.55%)，創下自 2 月份以來的首次記錄收盤，原因是有報道稱在巴基斯坦的調解下，美國與伊朗達成了和平協議的最終草案。標準普爾 500 指數微漲 0.17%，至 7,445.72 點，納斯達克指數小幅上漲 0.09%，至 26,293.10 點。羅素 2000 指數表現優異，漲幅爲 0.93%，至 2,843.45 點。市場在伊朗最高領袖發佈指令保留濃縮鈾後，因油價和收益率上升而低開，但在下午因伊朗和平的消息迅速反彈。油價和長期國債收益率在消息發佈後回落。VIX 指數下跌 3.9%，至 16.76。因發佈低於預期的指導意見，Intuit 股價暴跌 20%，至 307.07 美元。整個交易時段呈現出兩個截然不同的半場：早盤交易圍繞通脹和戰爭的敘事，下午則圍繞和平和去通脹的敘事。道瓊斯的記錄收盤表明市場正在定價一項協議，儘管伊朗曾兩次拒絕先前的框架。

主要動向

沃爾瑪 (WMT) -7% — 沃爾瑪股價下跌 7.27%，至 121.34 美元，因其發佈的謹慎盈利指導意見掩蓋了強勁的第一季度業績。1778 億美元的收入超出 1748.3 億美元的市場預期 (+7.3% 同比)，電子商務增長 26%。但由於燃料成本上升，運營收入受到 250 個基點的影響。首席財務官約翰·大衛·雷尼警告稱，消費者在第二季度將面臨更大的燃料壓力。全年指導意見未作更改，令市場失望。

Arm Holdings (ARM) +16% — ARM 股價上漲 16%，創下歷史新高，市值首次突破 3000 億美元。催化劑是英偉達的財報電話會議，首席財務官科萊特·克雷斯表示，英偉達旨在通過其基於 Arm 的 Vera CPU 成爲 “全球領先的 CPU 供應商”，並開闢一個 “2000 億美元的可尋址市場”，預計今年 CPU 收入將達到 200 億美元。由於 ARM 對每個出貨的 Vera 芯片收取版稅，因此收入的可見性直接轉化爲擴大的版稅前景。

IBM (IBM) +12% — IBM 股價上漲 12.43%，至 252.97 美元，此前特朗普政府宣佈將在九家量子計算公司中投資 20 億美元的股權，其中 IBM 獲得 10 億美元用於在紐約阿爾巴尼建立美國首個專用量子芯片工廠（命名爲 Anderon）。D-Wave Quantum 股價上漲 33.4%，Rigetti Computing 股價上漲 30.6%，各自獲得 100 萬美元的資金分配。

新加坡交易所預覽

週一 STI 指數交易接近 5004 點。DBS 股價爲 57.70 新元，UOB 爲 38.54 新元。伊朗和平草案是本週新加坡市場最重要的發展：如果得到確認，油價將進一步跌破 100 美元，給新加坡這個依賴貿易的經濟體帶來的通脹壓力將開始緩解。在高利率環境下，銀行仍然處於良好位置。沃爾瑪關於燃料驅動的消費者壓力的警告是本地零售商值得關注的數據點。

亞洲盤前市場

黃金價格爲 4544 美元 (+0.20%)，比特幣爲 77686 美元 (+0.38%)，布倫特原油爲 104.88 美元 (-0.13%)。VIX 指數爲 16.76，爲一週以來的最低點。道瓊斯的記錄收盤和伊朗和平消息爲今天的亞洲市場營造了積極的背景，儘管 Intuit 盤後暴跌可能在一定程度上影響科技股的情緒。關鍵問題是：伊朗協議是否真的達成，還是又一次虛假開端？

今日美國財報和經濟日曆

今天沒有重大與新加坡相關的財報。SpaceX 的首次公開募股確認將在 6 月 12 日進行，估值爲 1.75 萬億美元，摩根士丹利擔任主承銷商。

數據聚焦：標普全球初值 PMI — 5 月的初值 PMI 提供了本月商業活動的首次讀數。由於輸入成本高企，製造業一直處於收縮狀態，而服務業則保持穩定。反彈將表明油價驅動的成本壓力正在緩解。進一步下降則加劇滯脹擔憂。

還有一件事

道瓊斯創下新高，沃爾瑪在同一天下跌 7%，這告訴你這個市場的一切。該指數由金融和工業股推動，而消費者在 4.50 美元的汽油價格下承受壓力。沃爾瑪的首席財務官基本上告訴投資者，低收入消費者的緩衝空間正在縮小。這並不是衰退信號——收入仍然增長 7%——但這是一個利潤信號。如果伊朗協議達成，油價降至 80 美元，這個問題將自行解決。如果沒有，道瓊斯的記錄與消費者現實之間的差距將進一步擴大。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。