歐股漲勢見頂？花旗法興看淡歐股Q4，美國區域銀行危機外溢成新隱患

TradingKey - 美國市場上一系列的壞賬問題正在催化一場銀行信貸危機，而這種信貸擔憂也蔓延至歐洲今年表現最好的銀行股。令人擔憂的是，此時正值花旗、法國興業銀行等機構對歐洲股市四季度走勢保持謹慎立場，信貸問題或加劇歐股壓力。

截至撰稿（10月17日），歐洲Stoxx 600銀行指數大跌2.70%，德意志銀行、法國興業銀行和巴克萊銀行等大型銀行股價均跌超4%。此前一日，美國區域銀行指數因Zions和Western Alliance貸款暴雷而跌超6%。

【來源：MarketWatch】

Panmure Liberum表示，因人們擔心美國銀行面臨的問題可能會蔓延至歐洲市場，就像2023年區域性銀行危機那樣，市場做出了最初的負面反應。考慮到估值確實有點過高，銀行受到的衝擊是可以理解的。

銀行板塊是歐洲股市今年表現最好的領域，相關銀行指數年內上漲超40%。隨著歐洲股市漲至曆史高位，越來越多分析師擔憂，在中美貿易緊張局勢等逆風背景下，歐洲股市在本季將很難看到可觀的進一步上漲。

據彭博對策略師的最新調查，他們對Stoxx 600指數的年底目標價為560，這比週四571.66的收盤價跌約2%。今年以來，該指數上漲約41%，優於美國的標普500指數的13%漲幅。

花旗指出，來自中國的最新消息加上財報季將成為歐洲股市波動的根源，但其對明年中期的股市前景較為樂觀——持續的盈利仍是股價上漲的關鍵。

法國興業銀行認為，由於政治和地緣政治的不確定性、以及缺乏積極的盈利勢頭，預計今年年底的市場將面臨一定的壓力。該行的Stoxx 600指數的2025年目標價僅為530點。

但與花旗類似，興業銀行看好2026年的歐股，因為財政刺激政策和依然寬鬆的貨幣政策將提供支撐。