華爾街紛紛轉向，特斯拉三季度迎來“交付+股價”雙豐收

TradingKey - 無論是從股價還是汽車交付情況看，與今年早些時候的頹勢相比，特斯拉正在迎來一個強勁的三季度。繼高盛後，瑞銀和Wolfe Research上調了特斯拉三季度交付預期。

特斯拉將於10月2日公佈其2025年三季度的交付成績。投資人關註的是，在特斯拉CEO馬斯克“重返CEO崗位”、美國電動汽車稅收抵免即將到期、在中國新推出新車型的背景下，特斯拉的品牌形象和行業地位是否有所改善。

在週一（9月22日）的報告中，瑞銀將特斯拉三季度的交付目標從43.1萬輛上調至47.5萬輛，較Visible Alpha共識預期高出8%。瑞銀指出，調整後的預期更符合買方在47萬至47.5萬的預期。

瑞銀觀察到，美國、歐洲和中國這三個關鍵市場的需求正在改善，土耳其和韓國的交付量出現強勁增長。

瑞銀指出，由於7500美元的IRA電動汽車稅收抵免政策將於9月底到期，美國消費者的需求可能會被提前透支，從而有望使得三季度交付成為2023年年中以來美國市場的單季最高。不過，也正因如此，即便特斯拉在四季度將推出低成本的Model Y，交付量難以避免環比下降。

該行提到，特斯拉在歐洲前八大市場的7月和8月汽車交付量環比增長了22%，歐洲市場將出現改善。中國零售交付量環比增長了45%。

Wolfe Research最新報告也同樣支持了這種需求改善的前景，該機構預計特斯拉三季度交付量為46.5萬至47萬，超過普遍預期的44.5萬輛，稱“三季度將是一個強勁的季度”。

類似地，Wolfe Research將交付量增長歸因於美國消費者在稅收抵免政策失效前的加速購買，以及中國交付的樂觀增長——將中國汽車交付量預期提高1萬輛至16.5萬至17萬輛。

Wolfe補充道，對中國的預估還不包括8月新上線、9月首次交付的加長軸距版六座純電SUV汽車Model Y L的銷量貢獻。

據本月早些時候消息，這款車一推出就成為特斯拉在關鍵海外市場的暢銷車型之一，首日預定量超3.5萬輛，交付排期已延伸至11月。

高盛在上週也看升特斯拉汽車業務的表現，將Q3交付量從43萬升至45.5萬，Q4交付量從44.3萬升至45萬。

高盛分析稱，今年下半年銷量的提振歸因於新推出的Model Y L、基於更好的消費者調查數據和稅收抵免政策的到期。

HundredX和Morning Consult的最新調查顯示，消費者對於特斯拉的購買意向和市場情緒有所改善。隨著馬斯克的政治活動有所消停，消費者正在回歸特斯拉品牌。

至於股價表現，瑞銀認為，儘管上調後的預估值可能符合買方預期，但特斯拉股價可能會容易受到超預期或達不到預期讀數的影響而波動。

瑞銀同時強調，特斯拉股價的主要驅動力更多源於AI市場敘事，而非汽車主業。

9月以來，特斯拉股價已反彈33%，勝過同期標普500指數的2.75%；特斯拉年內迄今上漲了10%，早已甩掉“七巨頭落伍股”的標籤。

將特斯拉12個月目標價從300美元上調至395美元的高盛認為，如果特斯拉能夠在人形機器人和自動駕駛等領域擁有更大的份額，目標價仍有上調空間。