史上最兇9月的“三巫日”駕到，美股巨震or擺脫9月魔咒？

TradingKey - 在週五即將到來的令華爾街交易員聞風喪膽的“三巫日”（Triple Witching Day）前，標普500指數、納斯達克100指數、道瓊斯指數和羅素2000指數齊創歷史新高，為近四年來首次。聯準會降息前景正在打破美股“九月魔咒”，三巫日的美股巨震規律會否也被推翻？

“三巫日”是指美國股市上股價指數期貨合約、股價指數期權、以及個股期權這三類金融衍生品合約在同一天同時到期的日子，這發生在每個季度的第三個週五，即三月、六月、九月和十二月的第三個週五。

這一天大量期權和期貨合約將被行權或到期作廢，投資人將會進行快速買賣和平倉操作，這種大規模結算需求往往帶來異常的市場波動和價格起伏。本週五9月19日便是三季度的三巫日，市場出現大幅波動的預期升溫。

曆史數據顯示，在過去三十五年中，標普500指數在三巫日當週的盤中波動往往略高於下一週。

期權數據商SpotGamma創始人Brent Kochuba表示，三巫日過去往往與市場的重大轉折點相關。該機構數據顯示，本週約有6.3萬億美元的股票和股指相關期權到期，這將是有記錄以來規模最大的9月三巫日之一。

據投行高盛的數據，本週五預計有超5.3萬億美元的期權到期，含3萬億美元的標普500指數期權和9350億美元的個股期權。這一名義價值規模約佔羅素3000指數總值的8%，料創下史上9月三巫日之最。

SpotGamma提醒道，這週五到期的期權中有約90%為看漲期權，若這些期權到期平倉，股票多頭頭寸的解除將使得市場重要的買方力量消退。

美股避免九月魔咒？

此次三巫日發生在聯準會9月政策會議的兩日後，聯準會啟動2025年首次降息行動推動美股在次日刷新歷史記錄。截至9月18日，標普500指數報6631.96，年內上漲12.76%。

這種漲勢也正在突破傳統上出現的“九月魔咒”。據LPL Financial數據，標普500指數在過去75年里的九月平均下跌0.7%，幾乎是美股全年表現最糟糕的一個月，但標指本月以來上漲超2.5%。

聯準會降息是美股繼續走高的關鍵驅動力，而華爾街策略師依然在權衡9月聯準會決議釋放的信號是鷹派還是鴿派。

有觀點指出，雖然聯準會維持年內再降息兩次的預期，但持有這一看法的決策者人數並未過半，且聯準會主席鮑爾為更激進的貨幣寬鬆路徑潑了冷水。

Triust策略師表示，從曆史上看，聯準會在市場高點附近降息會推動進一步上漲，儘管不是線性的方式。

LPL Financial認為，聯準會沒有任何的鷹派意外以及降息週期的重啟可能足以抵消任何季節性逆風、並保持風險偏好。

Ameriprise指出，2025年再降息兩次的前景對股市和年底前的總體風險偏好有利。

相較之下，Fundstrat分析師則謹慎的態度，稱標普指數近期的風險回報已經沒有吸引力，過去兩週市場廣度也減弱。

此外，納斯達克100指數出現一定程度的疲態，暗示科技股在大幅走高之前可能會在近期出現拋售。