美國原油期貨(USOIL-F)7月29日波動加劇：這些資訊值得關注

原油價格大幅上漲的主要催化劑，在於中東地緣政治衝突突然再度升級，這實際上重新引入了先前曾短暫消退的重大風險溢價。關於美軍與親伊朗組織發生直接軍事對抗的報導，包括攔截突襲以及隨後的報復性打擊，使市場情緒重新轉向對供應端的恐慌。在此之前，市場經歷了一段劇烈波動的時期，當時對外交突破的希望最初壓低了油價，但隨後又被對該地區能源基礎設施面臨直接威脅的擔憂所取代。

針對沙烏地阿拉伯石油設施的特定攻擊，進一步加劇了供應端的擔憂。攔截針對東部省和利雅德地區石油資產的無人機，再加上先前胡塞組織活動後，日產量 40 萬桶的吉贊 (Jazan) 煉油廠持續關閉，突顯了全球供應鏈的脆弱性。荷姆茲海峽的持續瓶頸（由於區域安全風險，該海峽的運輸仍受到嚴重限制）迫使全球海上原油供需平衡進行結構性重新定價，因為交易員正在將佔全球石油供應約五分之一的份額面臨長期中斷的可能性增加納入考量。

美國國內庫存展望顯著趨緊，進一步強化了基本面支撐。初步行業數據顯示，商業原油庫存大幅減少超過 300 萬桶，在美國能源資訊局 (EIA) 官方報告公布前奠定了看漲基調。由於全美庫存已遠低於五年季節性平均水準，在夏季需求旺季期間，這種超乎預期的降幅速度表明市場供需平衡比先前模型預測的更為緊繃，從而提高了市場對任何進一步供應衝擊的敏感度。

法人部位也受到 OPEC+ 和聯準會政策預期轉變的影響。市場情報顯示，該產油國組織可能會延後原定於第四季的增產計劃，這為未來的價格預期提供了下行支撐。與此同時，更廣泛的總體經濟環境仍聚焦於聯準會的利率決策，貨幣政策轉向的任何訊號都被視為全球需求的潛在利多，也是可能影響美元走勢的因素，而美元通常與能源市場呈反向變動。

這種盤中波動反映出，在結構性供應不足的環境下，市場對事件驅動型新聞的高度敏感性。雖然直接的價格走勢是由軍事衝突所引發，但低於平均水準的庫存持續存在，以及通過關鍵航運咽喉要道的海上運輸能力恢復緩慢，皆表明油價的上行壓力反映了更廣泛的結構性趨勢。投資人將繼續關注波斯灣局勢進一步升級的可能性，因為出口基礎設施若面臨任何持續性的中斷，都可能促使全球整體能源市場進行更激進的重新定價。

美國原油期貨 (USOIL-F) 技術面來看，MACD(12,26,9)數值4.104，處於買入狀態，RSI數值51.453處於中性狀態，Williams%R數值47.491處於中性狀態，請注意關注。

近期事件與風險：

• 對中國經濟需求的擔憂： 近期數據顯示中國煉油廠加工量放緩，且全會後製造業活動持續疲軟，加劇了市場對這個全球最大原油進口國結構性需求破壞的擔憂。
• 地緣政治風險溢價消退： 重新展開的外交努力以及有關中東停火進展的報導，已顯著降低了原油定價中的「恐慌溢價」，導致投機性多頭部位出現急遽平倉。
• 總體經濟避險情緒： 全球股市出現更廣泛的拋售潮，加上外匯市場波動加劇，引發了資金避險潮，在投資人減少對週期性資產的曝險之際，給 WTI 等美元計價商品帶來壓力。
• 跌破技術支撐： WTI 期貨已跌破關鍵的心理與技術關卡，包括 200 日均線，這透過系統性趨勢追隨程式的賣單與觸發停損，加速了下跌動能。

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