BayCom 2026 年第三季財報：利差擴大遭證券虧損抵銷

BayCom Corp (NASDAQ: BCML) 公布 2026 年第三季淨利息收入為 2,560 萬美元，較去年同期的 2,340 萬美元成長 9.2%，但稀釋後每股盈餘 (EPS) 從 0.46 美元降至 0.10 美元。淨利息收益率 (NIM) 擴張 43 個基點至 4.11%，但出售證券損失 680 萬美元以及特別股損失 58.9 萬美元，使淨利降至 110 萬美元。貸款與存款較上一季成長，而信用指標則喜憂參半。

核心獲利結果

利差收入有所改善，但由於非利息收入轉為負值，該效益並未完全反映在最終獲利上。與 2026 年第二季相比，由於非利息費用減少 950 萬美元、信用損失費用準備減少 440 萬美元，以及淨利息收入增加 180 萬美元，淨利自上一季的 700 萬美元虧損中復甦。然而，這些改善被非利息收入較上一季惡化 730 萬美元抵銷了部分效益。

與去年同期相比，獲利下降主要反映了證券投資組合重組損失及營運費用增加。淨利息收入增加與信用損失費用準備減少，則抵銷了部分降幅。

貸款與存款成長

扣除遞延費用後的貸款餘額較第二季末增加 7,720 萬美元或 3.7%，達到約 22 億美元。BayCom 在本季新承作 1.462 億美元貸款並購入 5,180 萬美元貸款，但被 1.174 億美元的還款抵銷了部分增幅。

成長主要集中在住宅貸款、多戶住宅貸款以及工商貸款。住宅貸款較上一季增加約 4,710 萬美元，多戶住宅貸款增加 3,010 萬美元，工商貸款則增加 2,420 萬美元。相對地，自用商業不動產貸款減少 1,060 萬美元，非自用商業不動產貸款減少 1,280 萬美元。

存款增加 1.223 億美元或 5.6%，達到 23 億美元。平均無息存款較第二季溫和成長至 5.777 億美元，但仍比去年同期低 3,980 萬美元。

獲利能力與資產負債表

淨利息收益率從第二季的 3.95% 上升至 4.11%。生息資產平均收益率較上一季上升 18 個基點至 5.54%，而付息負債的平均付息率僅增加 1 個基點至 2.15%。隨著以較高利率承作新貸款，平均貸款收益率達到 5.72%，上升 12 個基點。

存款平均成本為 1.57%，第二季為 1.56%，去年同期為 1.74%。存款利息費用較上一季增加，主要是由於平均付息存款餘額（特別是貨幣市場帳戶）增加，而非付息存款平均利率上升。

資本水準維持在資本充足銀行（well-capitalized bank）的法定門檻之上。BayCom 申報的總資本比率為 14.52%，普通股權益第一類資本比率為 13.39%。其非 GAAP 有形普通股權益比率為 11.17%。

策略性資產重組降低當期每股盈餘，同時提升資產收益率

BayCom 出售了平均收益率約 3.79% 的 1.068 億美元備供出售證券，認列 680 萬美元的稅前損失。隨後購入加權平均收益率為 5.01% 的 1.093 億美元證券，將重新配置資金的收益率提升了 122 個基點，並縮短了投資組合的存續期間。

該公司還出售了 780 萬美元的特別股證券，以減少未來的獲利波動。這些出售加上不利的市場表現，造成了 58.9 萬美元的單季損失。管理高層估計，證券、特別股、銀行持有壽險 (BOLI) 以及人員配置等相關措施，合計使第三季每股盈餘減少約 0.50 美元。

直接付出的代價是當期申報獲利降低，以換取未來更高的資產收益率與降低的利率風險程度。管理高層預期債券投資組合與 BOLI 重組成本可在約三年內回收。在其他綜合損益累計額中，備供出售證券的稅後未實現損失從第二季末的 810 萬美元降至 630 萬美元。

近期內部人交易

根據提供的詳細交易歷史紀錄，本季共有四筆買進及六筆日期為 2026 年 7 月 1 日的股票獎勵。買進總額為 461,368 美元，而股票獎勵的價值記錄為零；最新的十筆紀錄中並無賣出交易。

來自同一來源的另一份六個月摘要顯示買進筆數為零，與詳細交易歷史紀錄不符。

投資人需關注的風險

• 早期逾期貸款增加：逾期 30 至 89 天的貸款金額從第二季的 220 萬美元增加至 1,240 萬美元。該增幅主要涉及四筆合計 1,050 萬美元的商業不動產貸款，其中包括一筆 850 萬美元的飯店擔保貸款。
• 未計息貸款上升：未計息貸款從 910 萬美元增加至 1,050 萬美元，主因是一筆新增的 330 萬美元商業不動產貸款。不良貸款比率從 0.47% 上升至 0.52%，不過列管資產下降 11.1% 至 3,170 萬美元，且單季淨沖銷僅為 13,000 美元。
• 營運成本仍高於去年：非利息費用年增 10.7%，反映出薪資、員工保險理賠、股票報酬以及專業與法律費用增加。
• 存款定價可能對未來利差構成壓力：存款成本較上一季僅增加 1 個基點，但管理高層提到了競爭壓力以及聯準會 9 月的升息。資金成本成長加快可能會削弱高資產收益率帶來的效益。

總結

BayCom 第三季的銀行業基本面透過貸款與存款成長、更高的資產收益率以及擴大的淨利息收益率而改善。然而，由於管理高層在重組證券組合及降低特別股曝險時認列了巨額損失，申報獲利較去年同期大幅下滑。主要需要關注的焦點包括：122 個基點的收益率提升能否轉化為持續的淨利息收入、商業不動產逾期貸款增加是否需要提列額外準備，以及營運與存款成本是否能保持在控制範圍內。