AEye 2026年第二季財報：營收增至20.2萬美元，淨損擴大

AEye（NASDAQ: LIDR）2026年第二季營收為20.2萬美元，約為去年同期2.2萬美元的9.2倍；GAAP稀釋後每股虧損0.22美元，去年同期為每股虧損0.48美元。營收成長仍不足以涵蓋產品成本與營運費用，GAAP淨損擴大至1,002.2萬美元，但商業客戶數量及業務接洽持續增加，期末現金、約當現金及有價證券合計為7,150.3萬美元。

核心業績數據

本季營收已連續第四季季增，並較第一季約增加一倍。收入來源也開始從付費評估轉向商業協議，並新增合約開發收入；但由於營收基數仍小，公司持續錄得毛損。

營運費用由去年同期的861.9萬美元增至1,059.4萬美元，研發、銷售與行銷及管理費用均有所上升，致使營業虧損擴大。其他收入淨額為73.3萬美元，部分抵銷營運層面的虧損。

GAAP每股虧損收斂並不代表淨損改善。本季加權平均流通在外股數由去年同期約1,913萬股增至約4,592萬股，較高的股數攤薄了每股虧損。

業務與商業化進展

AEye未揭露各垂直市場的營收，因此現階段主要觀察指標仍是付費客戶、訂單及專案接洽情況。截至第二季，已有25名客戶接收產生營收的產品出貨，較公司5月公布第一季業績時增加19%；較前一季來看，業務接洽數量成長超過25%，報價數量增加約40%。

國防仍是最活躍的垂直市場，相關接洽數量季增一倍，主要國防客戶連續第三季下達付費訂單。Apollo也正接受用於無人機、無人地面車輛及反無人機系統的應用評估，但公司未揭露這些專案的營收或合約規模。

公司也進入運動分析市場，Alive3D選擇Apollo用於三維空間視覺化、測量及數據分析。在汽車領域，Apollo完成在NVIDIA DRIVE AGX Thor平台上的驗證，公司同時參與多個整車廠L3及L4專案評估；這些驗證與評估尚不能等同於量產定點或確定營收。

智慧交通業務持續部署，舊金山灣區的智慧路口維持運作，底特律及周邊地區也有多個OPTIS安裝專案。

獲利能力、現金流與資產負債表

第二季營收為20.2萬美元，銷貨成本卻達36.3萬美元，對應毛損16.1萬美元，依揭露數據計算的毛利率約為負79.7%。此一水準較去年同期約負390.9%有所改善，但公司仍處於銷售規模不足以涵蓋直接成本的階段。

費用端持續擴張：研發費用由367.0萬美元增至474.3萬美元，銷售與行銷費用由60.1萬美元增至114.7萬美元，管理費用由434.8萬美元增至470.4萬美元。營收成長帶來的毛損改善，仍不足以抵銷營運費用增加，因此營業虧損年增擴大。

截至2026年6月30日，現金及約當現金為1,121.0萬美元，有價證券為6,029.3萬美元，兩者合計為7,150.3萬美元；可轉換票據帳面金額為14.6萬美元。2026年上半年營業活動現金淨流出為1,584.2萬美元，去年同期為1,415.8萬美元。

營收快速成長尚未改變虧損結構

AEye本季最明顯的變化是商業活動增加及營收成長，但20.2萬美元的單季營收規模與超過1,000萬美元的單季營運費用仍有相當大差距。營收約為去年同期的9.2倍，毛利率也有所改善，但營業虧損及調整後EBITDA虧損持續擴大，說明商業專案尚未形成足以吸收成本的銷售規模。

與此同時，現金儲備為公司持續推進多年期專案提供緩衝。管理層預計現有資金可支應營運至2028年較晚時候，但此一判斷取決於全年現金消耗維持在指引區間，以及商業接洽、重複訂單及合約開發收入能持續轉化。

業績指引

公司重申2026年全年現金消耗區間，未揭露營收或獲利的量化指引。該現金消耗預期包含約500萬美元的營運資金需求，管理層據此判斷資金可支應營運至2028年較晚時候。

管理層觀點

執行長Matt Fisch表示，第二季新增兩項商業協議，汽車、卡車、航太與國防、鐵路、基礎設施、智慧交通及運動分析領域的技術接洽、資訊請求及概念驗證活動均在推進。公司在2026年剩餘期間的重點，是推動專案部署並建立更持續的營收成長路徑。

財務長Conor Tierney認為，本季收入結構開始從付費評估轉向商業協議，重複訂單的重要性上升，公司也首次從合約開發專案取得收入。管理層將合約開發視為六個月前尚不存在的第二類收入來源。

近期內部人交易

所提供的內部人交易頁面顯示，最近六個月公開市場買進為0、賣出交易次數為0；2026年2月揭露的最新事項主要為股票獎勵，並非公開市場買進。以下為頁面列出的五項最新紀錄，其中交易價值未註明幣別。

這些紀錄僅反映交易事實，不能單獨用於判斷內部人士對公司前景的看法。

投資人需要關注的風險

• 商業接洽轉化風險： 客戶數量、專案接洽及報價成長並不等同於確定營收，汽車評估、國防應用測試、NVIDIA平台驗證及運動分析協議仍需轉化為持續訂單。
• 負毛利與費用壓力： 本季銷貨成本持續高於營收，同時研發及銷售費用增加。若營收規模擴張速度不足，營業虧損可能持續維持高檔。
• 現金消耗風險： 公司重申全年消耗3,000萬至3,500萬美元現金；若產品擴產、營運資金或專案投入超過計畫，管理層預計的資金期限可能縮短。
• 股權稀釋風險： 本季加權平均流通在外股數年增明顯，2026年上半年公司還透過普通股購買協議取得197.7萬美元融資，後續股權融資可能持續增加流通在外股數。

總結

AEye第二季的商業接洽、付費客戶及營收均持續成長，收入來源也開始從評估專案擴展至商業協議及合約開發業務。不過，公司仍處於營收規模較小、毛利率為負且營運費用上升的階段，淨損及調整後EBITDA虧損年增擴大。接下來需重點觀察現有評估及報價能否形成重複訂單、毛利率能否轉正，以及全年現金消耗能否維持在3,000萬至3,500萬美元的指引區間。