OraSure 2026年第二季財報：會計調整帶動GAAP轉盈
OraSure Technologies（NASDAQ：OSUR）2026年第二季營收為3,063.9萬美元，年減2%；稀釋後EPS為0.09美元，去年同期為虧損0.26美元。GAAP業績轉為獲利，主要源於或有對價負債減少2,257.3萬美元；非GAAP營業虧損則年增，顯示核心業務尚未達到損益兩平。
核心業績數據
本季核心業務營收大致持平，但風險評估測試業務退出及非產品與服務收入下滑，導致總營收年減2%。不過，產品與服務銷售成本下降，帶動GAAP毛利率提高1.4個百分點至43.5%。
獲利方面，GAAP與非GAAP結果明顯分歧。公司因調整Sherlock平台CT/NG檢測產品的申請計畫，認列或有對價負債公允價值減少2,257.3萬美元，進而帶動GAAP營業利益及淨利轉正；排除相關調整後，非GAAP營業虧損擴大。
| 指標 | 本季 | 去年同期 | 年增率 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 3,063.9萬美元 | 3,124.2萬美元 | -2% |
| GAAP毛利 | 1,331.7萬美元 | 1,315.9萬美元 | +1% |
| GAAP毛利率 | 43.5% | 42.1% | +1.4個百分點 |
| GAAP營業利益（虧損） | 544.0萬美元 | -1,802.6萬美元 | 轉盈 |
| GAAP淨利（虧損） | 624.9萬美元 | -1,969.3萬美元 | 轉盈 |
| GAAP稀釋後EPS | 0.09美元 | -0.26美元 | 轉正 |
| 非GAAP營業虧損 | 1,474.0萬美元 | 1,317.2萬美元 | 虧損擴大約12% |
| 非GAAP稀釋後EPS | -0.20美元 | -0.19美元 | 虧損擴大0.01美元 |
業務與部門表現
核心業務營收為3,063.8萬美元，與去年同期的3,076.8萬美元大致持平。診斷業務營收成長1%至1,935.1萬美元，主要受梅毒檢測營收增加及新增BioMedomics Sickle SCAN銷售帶動；樣本管理解決方案營收為987.5萬美元，年持平。
| 業務 | 本季營收 | 去年同期 | 年增率 |
|---|---|---|---|
| 診斷業務 | 1,935.1萬美元 | 1,922.2萬美元 | +1% |
| 樣本管理解決方案 | 987.5萬美元 | 985.5萬美元 | 大致持平 |
| 其他產品與服務 | 49.7萬美元 | 29.6萬美元 | +68% |
| COVID-19診斷 | 0.1萬美元 | 2.8萬美元 | -96% |
| 風險評估測試 | 0 | 44.6萬美元 | -100% |
| 非產品與服務收入 | 91.5萬美元 | 139.5萬美元 | -34% |
總營收下滑主要與風險評估測試營收歸零、COVID-19相關營收持續萎縮，以及非產品與服務收入減少有關。診斷業務的溫和成長仍不足以完全抵銷這些影響。
獲利能力、現金流與資產負債表
GAAP毛利率改善，反映產品與服務銷售成本由1,808.3萬美元降至1,732.2萬美元。非GAAP毛利率亦由43.2%升至44.2%，說明毛利率改善並非完全來自本季的或有對價調整。
但毛利率提升尚未轉化為非GAAP營業層面的改善。銷售與行銷費用增至660.4萬美元，一般及行政費用增至1,442.9萬美元；研發費用則由1,140.1萬美元降至943.7萬美元。綜合影響下，非GAAP營業虧損年增156.8萬美元。
截至2026年6月30日，公司持有現金及約當現金1.606億美元，較2025年底減少3,869.6萬美元。2026年上半年營業活動使用現金2,381.6萬美元，低於去年同期的2,995.6萬美元；同期資本支出為334.1萬美元。
第二季公司回購約200萬美元普通股。截至季末，在4,000萬美元回購授權額度下，累計回購約2,200萬美元、合計770萬股。該資本配置與持續經營現金流出共同消耗現金，但公司期末仍保有較高的現金餘額。
GAAP轉盈主要來自一次性會計調整
本季或有對價負債減少2,257.3萬美元，是GAAP營業利益由虧損1,802.6萬美元轉為獲利544.0萬美元的主要原因。這項調整源於公司根據FDA意見更新Sherlock平台InteliQuick CT/NG分子自測產品的申請計畫，並於2026年7月撤回目前的申請，計畫未來重新提交。
因此，GAAP淨利轉正不能直接等同於核心經營業務已實現獲利。非GAAP營業虧損擴大至1,474.0萬美元，而非GAAP淨虧損仍為1,381.7萬美元，更能反映公司目前持續經營層面的獲利壓力。
產品與監管進展
2026年6月，OraSure的Colli-Pee Dx居家尿液採集套件獲得FDA許可，可搭配Roche性傳染病檢測使用，支援男性及女性患者在家採集初始尿液樣本。
2026年7月，第二代OraQuick Ebola 2.0快速抗原檢測獲得FDA緊急使用授權，可檢測目前已知會導致人類疾病的四種伊波拉病毒。
與此同時，InteliQuick CT/NG產品撤回申請意味著進度延後。公司表示將結合FDA意見調整方案，並尋求未來重新申請，但未提供新的提交時程。
業績指引
公司預計2026年第三季總營收為2,950萬至3,250萬美元。指引中值為3,100萬美元，較第二季的3,063.9萬美元僅小幅增加，反映近期營收規模預計大致維持在目前水準。
| 指標 | 最新指引 | 先前指引 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 2026年第三季總營收 | 2,950萬至3,250萬美元 | 未提供 | 新增指引 |
投資人需要關注的風險
- 核心業務成長有限： 核心營收年持平，診斷業務僅成長1%，現有成長項目尚未帶動整體營收明顯擴張。
- 持續經營虧損仍然偏高： GAAP獲利受或有對價調整帶動，非GAAP營業虧損反而擴大，核心業務距離損益兩平仍有差距。
- 現金持續流出： 2026年上半年營業活動使用現金2,381.6萬美元，同時公司持續投入資本支出及股票回購，期末現金較年初明顯下降。
- CT/NG產品監管時程存在不確定性： 公司已撤回目前的FDA申請，未來重新申請的時間及結果尚未明確，相關調整亦直接影響本季會計利潤。
- 部分歷史營收來源消失： 風險評估測試營收已歸零，COVID-19診斷營收下降96%，加重公司依賴核心診斷及樣本管理業務恢復成長的壓力。
總結
OraSure第二季營收小幅下滑，核心業務維持平穩，毛利率有所改善。GAAP業績轉盈主要來自或有對價負債調整，而非GAAP營業虧損擴大，說明核心獲利能力仍是後續觀察重點；第三季營收指引大致延續目前規模，投資人還需關注新獲准產品的商業化進度、CT/NG產品重新申請安排及現金消耗情況。
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