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摩根大通警告芯片股波動或引發VaR衝擊
金色財經報道，6月18日訊，摩根大通策略師表示，隨着半導體股票的大幅波動迫使部分投資者削減倉位配置，市場出現劇烈震盪的風險正在上升。由Nikolaos Panigirtzoglou領導的團隊表示，本週芯片股反彈至歷史新高的同時，波動率也在上升，這可能觸發投資組合所謂的VaR衝擊。在這種情況下，劇烈的市場波動會導致投資者突破風險價值（VaR）限制，即便他們依然看好相關交易，也不得不削減倉位。Panigirtzoglou寫道：“對VaR敏感的投資者大量湧現，加劇了市場對自我強化、由波動引發的拋售的敏感度。”費城半導體指數本月早些時候一度下跌超過10%，原因是市場擔心人工智能交易過熱。此後該指數已重新收復歷史高點。美國銀行本週的一項調查顯示，做多芯片製造商股票已成爲基金經理中最擁擠的交易。金色財經
6月18日 週四
機構：美聯儲評論暗示通脹風險尚未結束
金色財經報道，6月18日，Syfe投資與諮詢主管Ritesh Ganeriwal表示，美聯儲在聲明中釋放出的偏緊縮信號暗示，即使伊朗衝突結束且能源供應恢復正常，通脹風險也並未消退。Ganeriwal稱，雖然今年仍有可能加息，但這一舉措遠未確定，且門檻很高。他指出，如果美伊和平協議得以維持且油價保持在較低水平，美聯儲可能會發現加息的理由減少。Syfe還表示，美元也可能走弱，美聯儲新任主席沃什表示，他對該委員會自己的經濟預測缺乏信心。該機構認爲，債券如今提供的回報率“多年來首次真正能夠與股票競爭”。“每多觀望一個月，都會錯失本可獲得的收益。”金色財經
6月18日 週四
摩根大通警告：芯片股暴漲帶來市場“恐慌動盪”風險，自我強化式拋售風險上升
金色財經報道，6月18日，摩根大通策略師表示，隨着半導體股票的劇烈波動迫使部分投資者削減配置，市場爆發“恐慌動盪”(Tantrums)的風險正在上升。策略師指出，本週芯片股反彈至歷史新高的同時，伴隨着更高的波動性，這可能會引發投資組合的“風險價值”(VaR)衝擊。在這種情境下，市場的劇烈波動會導致投資者突破其“風險價值”限制，從而迫使他們必須削減倉位，即使他們依然看好該筆交易的底層邏輯。“對VaR敏感的投資者日益增加，這提高了市場對‘由波動性引發的自我強化式拋售’的敏感度，”策略師在報告中寫道。 追蹤美國該行業股票的費城半導體指數在今月早些時候曾因擔憂人工智能交易過熱而暴跌超10%。此後，該指數已重新奪回歷史最高點，而美銀本週的一項調查顯示，做多芯片製造商已成爲基金經理中最擁擠的交易。摩根大通策略師表示，在即將來臨的VaR震盪(VaR shake up)之前，波動性往往會逐步攀升，這一趨勢在6月初的拋售前就已經顯現。此外，在這種衝擊發生前，市場流動性通常也會枯竭。摩根大通團隊指出，過高的估值同樣帶來了挑戰。他們的分析顯示，半導體股票在全球指數中的權重增長速度，遠快於它們在總營收中所佔的對等比例。金色財經
6月18日 週四
