高盛：AI支出利好難擋韓股拋壓，槓桿ETF規模較峯值已腰斬

金色財經報道，7月27日消息，高盛在最新韓國市場週報中指出，儘管外資近期連續買入 KOSPI，且 Alphabet 上調 AI 資本開支預期繼續強化半導體需求敘事，韓國綜合股價指數上週仍下跌約 2%。從板塊看，建築、軟件和電信表現相對抗跌，證券、汽車和保險跌幅居前。 行情層面，KOSPI 在 7 月 24 日進一步放大跌勢，收跌 5.72% 至 6690.62 點，盤中一度觸及 6650.41 點，程序化交易還曾短暫停牌。韓聯社稱，中東局勢升溫壓制風險偏好，當日外資與機構合計淨賣出約 5.2 萬億韓元，散戶則淨買入約 5.18 萬億韓元。 高盛認爲，外資回流主要集中在科技方向，但韓國市場仍面臨較大的中期資金流出壓力，半導體板塊外資持倉也處在歷史低位附近。與此同時，KOSPI 未來 12 個月預期 EPS 被下調 0.4%，汽車板塊盈利預期調整壓力最大。 資金槓桿也在降溫。報告顯示，韓國散戶融資餘額已從峯值 250 億美元降至 220 億美元，槓桿 ETF 規模從 530 億美元降至 260 億美元。對韓國股市而言，AI 資本開支仍是主線支撐，但在盈利預期下修、外資倉位偏輕和風險偏好波動之下，指數短線彈性可能繼續放大。