AMD股價預測：德魯肯米勒加碼，Helios與AI推論能否推動AMD跑贏輝達？

如果說 AI 訓練市場已經形成較為成熟的競爭格局，那麼推理可能是 AMD 更值得爭奪的下一個市場。

AI 模型完成訓練之後，還需要大量算力持續處理使用者請求、生成內容以及運行 AI Agent。隨著 AI 應用從模型訓練階段逐漸進入實際部署，推理工作負載的重要性不斷提高。

AMD 為此推出了 Helios 機架級 AI 系統，整套架構由 72 顆 Instinct MI455X GPU、18 顆第六代 EPYC「Venice」CPU、Pensando 網路設備及 ROCm 軟體組成，涵蓋計算、資料傳輸和叢集連接。

AMD 表示，Helios 在特定測試條件下可提供比主要競爭方案高出最多 30% 的每美元推理代幣產出，不過這屬於公司內部測試結果，仍需實際部署驗證。

AMD 已經為 Helios 爭取到一批重要客戶，OpenAI 計劃從 2026 年第四季開始上線相關系統，並在 2027 年加快部署；Anthropic 計劃使用最高 2 吉瓦的 MI455X GPU，Meta 也在測試 Helios 及新一代 EPYC 平台。微軟、甲骨文和多家雲端運算服務商同樣被列入部署客戶名單。

除了自有 GPU 和 CPU，AMD 還在透過合作與收購補充推理能力。公司與 Cerebras 合作開發分離式推理方案，由 Helios 處理提示輸入和長上下文計算，Cerebras 系統負責對延遲更敏感的代幣生成階段。

8 月，AMD 又宣布收購專注 AI 推理晶片的 Taalas。其技術針對 AI 推理中的計算和記憶體瓶頸進行優化，AMD 計劃將其與 Instinct GPU 結合，形成更完整的推理解決方案。

華爾街傳奇投資人德魯肯米勒正在用實際持股表達對 AI 半導體產業的新判斷，在減持英特爾、美光和博通之後，他選擇將資金轉向 AMD。

根據杜肯家族辦公室最新揭露的 13F 文件，截至 2026 年第二季末，其投資組合中已經出現 AMD 的新部位，而先前第一季建立的英特爾、美光和博通部位則全部消失。AMD 新部位約占揭露資產的 0.8%，規模並不算特別大，但這一調倉方向仍然受到市場關注，因為德魯肯米勒過去一直密切關注 AI 產業的發展。

德魯肯米勒過去曾較早佈局 AI 相關股票，但隨著半導體板塊估值快速提升，他開始更加謹慎地篩選標的。

英特爾和美光今年的基本面都出現明顯改善。英特爾受益於伺服器 CPU 需求回升，業績成長重新提速，美光則直接受益於 HBM、DRAM 和資料中心儲存需求。不過，在股價大幅上漲之後，繼續持有這些股票意味著投資人需要承擔更高的估值和週期風險。

博通同樣處於 AI 資料中心資本支出的核心位置，但其股價和估值在此前上漲後已經包含大量樂觀預期。

相比之下，AMD 雖然今年股價同樣經歷大幅上漲，但其未來營收成長的想像空間仍然更大。尤其是在 AI 加速器和資料中心 CPU 市場，AMD 正處於擴大市占率的階段。

來源：TradingView

從日線來看，AMD 於 8 月 24 日收在 456.75 美元，已經跌破 20 日均線 479.21 美元和 60 日均線 507.78 美元，而且 20 日均線位於 60 日均線下方，表明短期調整趨勢尚未結束。RSI 為 42.46，低於其平滑線 46.92 並處於 50 下方，說明空方動能仍佔優勢，但尚未進入超賣狀態，因此暫時沒有明確的見底訊號。

下方首先關注 450 美元附近支撐，這也是近期多次回落測試的區域。若股價能夠守住 450 美元，並且 RSI 重新站上 50，AMD 可能出現技術性反彈，首先測試 470 至 480 美元，其中 20 日均線 479.21 美元是關鍵壓力。若日線帶量收復 479 美元，下一目標可關注 507 至 520 美元；只有進一步站上 60 日均線 507.78 美元，才能確認短期趨勢由弱轉強，上方才有機會重新測試 550 至 580 美元區域。

相反，如果 AMD 日線收盤跌破 450 美元，說明橫盤支撐失效，股價可能進一步回落至 430 美元，隨後關注 400 美元整數關卡。因此，AMD 仍有反彈機會，但當前更接近弱勢整理，還不能確認新一輪上漲已經開始。

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