邁威爾股價預測：財報營收創新高卻盤後跌超7%，MRVL還能繼續上漲嗎？

從財報來看，邁威爾第二季營收達到創紀錄的 27.39 億美元，年增 37%，高於華爾街約 27.2 億美元的預期，調整後 EPS 為 0.94 美元，同樣略高於市場預期的 0.93 美元。公司營運現金流達到 6.06 億美元，調整後毛利率為 58.9%，整體財務數據繼續保持成長。

此次財報最重要的成長來源在於 AI 資料中心業務，第二季資料中心營收達到創紀錄的 21.7 億美元，年增 46%、季增 18%，占總營收接近 80%。執行長 Matt Murphy 表示，AI 相關訂單依然異常強勁，成長來自光互連、交換器晶片以及客製化晶片等多條產品線。

更重要的是，這種成長預計還會加速，邁威爾預計第三季資料中心營收將季增超過 20%、年增約 75%；2027 財年資料中心營收成長預測也由此前約 50% 提高至約 60%。公司同時預計第三季預估營收約 31.5 億美元 ±5%，高於分析師約 30.3 億美元的預測；調整後 EPS 預計 1.10 美元 ±0.05 美元，市場此前預計約 1.07 美元。全年營收預測則從 115 億美元提高至約 120 億美元，年增約 45%。

與此同時，邁威爾預計 2028 財年營收達到約 180 億美元，年增約 50%，此前預測為 165 億美元；其中資料中心業務預計成長超過 60%，客製化晶片營收預計成長超過一倍。

分析認為，邁威爾股價盤後下跌的主要原因在於 Google 合作帶來的新增營收實現時間可能延遲至 2029 年。

邁威爾近期擴大與 Alphabet 旗下 Google 的合作，雙方將在客製化 AI 晶片等領域展開合作，Google 同時獲得以 206.58 美元價格購買近 5900 萬股邁威爾股票的認股權證。市場先前曾將這項合作視為邁威爾未來營收的重要增量。

但管理層在財報電話會議上明確表示，與新認股權證協議相關、截至 2028 財年的專案營收已經包含在目前的客製化晶片營收目標中，真正更明顯的新增貢獻預計主要出現在 2029 財年及以後。這降低了市場先前對 Google 協議能夠立即帶來額外營收上修的預期。

此外，此次邁威爾股價盤後下跌的另一個原因在於估值以及累積漲幅過高。財報公布前，MRVL 今年累計漲幅超過 180%，6 月份更一度達到 329.88 美元歷史高點。瑞銀 (UBS) 先前雖然維持「買進」評級，但已經將目標價從 340 美元下調至 300 美元，理由之一就是重新調整估值倍數。

邁威爾股價日線圖，來源：TradingView

從邁威爾股價的日線圖來看，近期股價在拉回至 163 美元附近後持續反彈，本月累積反彈幅度接近 30%，股價連續兩次向上測試 252 美元附近壓力位均未展現突破，顯示該位置具備一定壓力，多頭動能有所減弱；同時，財報公布後，股價盤後跌逾 7%，進一步增加了短期空頭動能。

目前來看，今日開盤若股價維持週四盤後走勢，可能將向下測試 222 美元支撐位，同時該位置位於 20 日均線附近，若此位置失守，股價可能將進一步向下測試 210 美元支撐位，若繼續下跌，股價可能將向下填補 193-202 美元的跳空缺口。

上行方面，股價上方首要壓力位留意 252-260 美元區間，若股價突破並站穩於 260 美元上方，將開啟通往 300 美元關卡的上行空間，若進一步突破 300 美元，股價可能將向上測試歷史高點 329.88 美元，甚至有望刷新歷史高點向上測試 400 美元關卡。

本內容經由 AI 翻譯並經人工審閱，僅供參考與一般資訊用途，不構成投資建議。