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大宗商品消息：中東不確定性揮之不去 - 荷蘭國際集團
由于中东局势持续不稳，能源价格昨日飙升。然而，在局势没有升级的情况下，石油基本面表明我们应该看到油价回落。 能源 - 地缘政治风险挥之不去 昨日石油市场走强，ICE 布伦特原油当日收盘上涨近 1.7%。中东持续紧张局势继续提供支撑，市场正在等待以色列对伊朗最近袭击的回应。此外，真主党无人机袭击以色列总理私人住所附近也无助于缓解紧张局势。在需求方面，中国银行下调了贷款基本利率，这对借款人来说是个好消息。虽然降息并不令人意外，但降幅略高于市场预期。 中东紧张局势继续反映在布伦特期权市场上。波动率偏差表明，由于地缘政治环境不确定，参与者在价格飙升时购买保护，看涨期权的价格越来越高于看跌期权。这也与我们最近在看涨期权中看到的较大交易量有关。 然而，假设中东没有供应中断，到 2025 年，石油平衡看起来会越来越宽松，因为 OPEC+ 将逐步将 220 万桶/天的石油供应重新投放市场。这将使市场处于盈余状态，这不仅会在明年对持平的价格施加压力，而且还意味着时间价差将进一步走弱。从本质上讲，随着市场恢复到相当大的盈余，我们至少应该看到曲线的前端进入正价差。 欧洲天然气价格昨日也走强，中东紧张局势提供了支撑。近月 TTF黃金價格預測：黃金/美元再度上漲瞄準2740美元及其上方
週二亞市，黃金價格回升至2741美元的歷史新高。美元（USD）買家喘息，評估 "特朗普交易"，同時為美國財報季做準備。 黃金價格仍受美元左右 週二亞市盤中，美元兌主要對手貨幣從近三個月來的最高水準回撤，美國國債收益率整理此前漲勢。美元升勢暫停和美國國債收益率的上揚讓黃金買家在週一從歷史峰值急劇逆轉後找到了一些立足點。 不溫不火的風險基調、美國總統大選的不確定性以及市場在進入關鍵的美國財報前的謹慎態度，重新喚起了市場對傳統避險黃金價格的需求。然而，隨著中國股票逆轉大盤跌勢，並在中國近期刺激政策的推動下上揚，金價能否維持升勢並刷新歷史新高仍有待觀察。 此外，美國聯邦儲備委員會（美聯儲）放鬆寬鬆政策的預期增強，也可能為美國國債收益率和美元匯率注入新的需求，進而限制金價上漲空間。 週一，在堪薩斯城聯儲主席傑弗裏-施密德（Jeffrey Schmid）發表評論後，基準10年期美國國債收益率峰值飆升近11個基點（bps），並全面提振美元。 施密德在事先準備好的講話中表示，"以漸進的方式降低利率將提供時間來觀察經濟對我們利率調整的反應，並給我們空間來評估利率在什麼水準既不會限制經濟也不會助推經濟。"風險情緒減弱，金價堅守接近歷史高點的盤中漲幅
周二，金价（XAU/USD）恢复积极势头，并稳步回升至历史高点附近，接近欧洲时段。11月5日美国总统大选的不确定性，以及中东冲突加剧的风险和主要央行预期降息，继续为避险贵金属提供一些支撑。 此外，美元（USD）小幅下跌是支撑金价需求的另一个因素。尽管如此，美联储（Fed）将继续小幅降息的预期仍支撑着美国国债收益率上升，并应能限制美元的下滑。这反过来可能会在略微超买的情况下对黄金/美元造成不利影响。 每日市场动向摘要：美元小幅下跌，黄金价格吸引避险资金 一枚来自黎巴嫩的导弹落在以色列中部的一个开阔地带，而后者在瞄准伊朗支持的真主党的金融业务后警告称，真主党将遭受更多袭击。 上周，欧洲央行今年第三次下调利率——这是 13 年来首次连续降息——并在经济低迷的情况下考虑进一步降息。 英国疲软的通胀数据巩固了人们对英国央行更积极降息的押注，美联储也有望进一步降低借贷成本。 民意调查显示，随着 11 月 5 日美国总统大选的临近，副总统卡马拉·哈里斯和前总统唐纳德·特朗普仍处于激烈的竞争中。 与此同时，人们越来越担心唐纳德·特朗普胜选可能导致进一步推出可能引发通胀的关税，这引发了隔夜美国政府债务的抛售。Fxstreet
2024年10月22日
