博通獲得蘋果超300億美元訂單，能否成為重返歷史高點的號角？ 

TradingKey - 博通斬獲蘋果巨額訂單，為其股價重返歷史峰值打下基礎，但是短期仍然面臨流動性與宏觀事件壓制。

美東時間7月8日，博通 (AVGO) 宣佈獲得蘋果 (AAPL) 一項金額高達300億美元的五年期史詩級大單。據悉，這項協議將合約直接延展到了2031年，預計將帶動超過150億顆美國本土製造的晶片出貨。

受此利多消息刺激，博通股價一度飆升超6%，隨後收窄至4.83%，收報388.69美元，創下近半個月新高，收復近期部分失地。6月3日，博通股價飆升至495美元，創下最高記錄，隨後持續下跌，7月2日跌至低點356美元，使得最大回撤達到28%。目前，相比峰值仍然下跌21%，那麼這一次利好能否推動其重返巔峰呢？

過去兩年，華爾街對博通最大的擔憂在於「蘋果去博通化」。由於蘋果極力推進射頻（RF）、Wi-Fi 與藍牙晶片的自研，市場害怕博通會重演高通 (QCOM) 被蘋果自研 5G 基帶晶片逐步淘汰的悲劇。這筆 300 億美元的合約直接簽到了2031年，且包含共同研發定製晶片。這等於蘋果給博通發了未來 5 年的長期金牌護身符，徹底消除了市場最大的「尾端風險」，本益比修復空間全面打開。

這筆訂單最讓外資興奮的，不只是傳統的手機無線晶片，而是客製化 AI 晶片（ASIC）。 博通是全球 ASIC 領域的絕對王者，先前已經幫助幫谷歌 (GOOG) 研發 TPU、幫Meta(META) 研發 AI 晶片。如今有了蘋果這個 1.8 兆美元巨頭的加入，博通在2027財年AI晶片收入輕易突破 1,000 億美元的指引，正式從口頭承諾變成了白字黑字的實質訂單，實現的可能性大幅提升。

博通與蘋果達成的這筆交易還是一個高明的政治投名狀，精準響應了白宮對於「半導體製造回流」的施壓，幫助蘋果免受 25% 的高額進口關稅威脅。對於博通而言，其擁有的美國本土製造產能（前身為惠普基地）變成了極具戰略價值的政治資產，下半年將持續吸引避險基金的防禦性買盤。 

雖然基本面無懈可擊，但博通短期內要一鼓作氣衝破歷史新高還是比較難的，因為這筆交易是長期性，並不會立刻反應在財報當中。更重要的是，SpaceX (SPCX) 本週剛納入納斯達克100指數，SK海力士本週五（7月10日）擬在美國納斯達克進行280億美元的巨型上市，導致全球被動基金為了騰出資金正在對現有的科技巨頭進行技術性拋售來補倉。

從技術分析來看，博通股價仍然處於下行通道，這是一個看跌訊號。接下來，博通股價需要突破並企穩400美元關口，才能扭轉該跌勢，進而繼續上漲衝擊歷史峰值。然而，美伊衝突近期再次升級引發油價飆升，剛剛下降的通脹預期再次回升，這對科技股尤其AI股上漲造成巨大的阻礙，而博通股價也不可避免受其壓制。博通股價圖表，來源：TradingView