Nebius暴漲8.62%，“AI界的巴菲特”入股引爆行情
AI 播客
Situational Awareness 基金因持有 Nebius Group 5.6% 股份成為最大機構股東，推動 NBIS 股價大漲，今年以來累計漲幅達 170.4%。 该基金掌舵人 Aschenbrenner 認為 Nebius 的 AI 基礎設施是算力競賽的關鍵瓶頸。 Nebius 與 Meta、輝達、微軟均有重大合作協議，顯示其產業領導地位。 第一季營收年增 684%，EBITDA 由虧轉盈，管理層上調全年電力目標。 分析師對 Nebius 前景看法分歧，短期波動風險增加，但長線來看，AI 雲端基礎設施被視為「AI 財富的儲蓄池」。
TradingKey - 截至美東時間 8 月 28 日，AI 雲端基礎設施服務商 Nebius Group（NBIS.US）盤中一度漲逾 11%，最終收在 226.34 美元，收漲 8.62%，盤後交易時段股價仍續漲超過 1.5%，今年以來，該股累計漲幅已達 170.4%。
本輪推動股價走高的原因為前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 掌舵的避險基金 Situational Awareness 披露已持有 Nebius 5.6% 的股份，買入約 1241 萬股 A 類普通股。
截至美東時間 5 月 27 日，該持倉價值約為 26 億美元，使 Situational Awareness 成為 Nebius 的最大機構股東。
在 AI 投資賽道中，年僅 24 歲的 Aschenbrenner 已累積了極為罕見的履歷。他曾是 OpenAI Superalignment 團隊的核心成員。按照 Aschenbrenner 的說法：「AI 基礎設施是算力競賽中最關鍵的瓶頸，而 Nebius 打造了解決這一問題最高效的資本平台之一。」
Situational Awareness 的管理規模在不到兩年內從 2.25 億美元激增至 137 億美元，其重倉股報酬率多處於 100% 至 800% 的區間。
D.A. Davidson 科技研究主管 Gil Luria 評價道：「過去幾年，他贏得了精準挑選 AI 賽道受益股的名聲。這次持股表明，他認為目前 AI 雲端領域擁有最大的槓桿空間。」
從基本面看，Nebius 公司前身是俄羅斯網路巨頭 Yandex 的海外業務，重組後已完全轉型為歐洲領先的 AI 雲端服務商。
AI巨頭背書
今年3月，Meta與Nebius簽署了為期五年的基礎設施協議，總金額高達270億美元。同期，輝達宣布向Nebius投資20億美元，以每股94.94美元的價格取得約8.3%的股權。此外，微軟也是Nebius的重要客戶，雙方在去年9月簽下了194億美元的合作合約。
第一季財報顯示，公司營收年增 684% 至 3.99 億美元，調整後 EBITDA 從虧損狀態一舉扭轉為獲利 1.295 億美元。管理層已將全年簽約電力目標上調至 4 吉瓦以上，AI 基礎設施擴建正在超預期推進。
分析師分歧加劇
分析師對 Nebius 的前景也存在分歧。
中金公司 5 月 16 日將目標價上調至 275 美元，維持優於大盤評等；而 D.A. Davidson 在 5 月 19 日給予中性評等，目標價 250 美元，認為該股雖然享有合理的成長溢價，但短期進一步上漲的空間可能受限。此前，D.A. Davidson 已將 Nebius 評等下調至中性，指出其股價已充分反映了 AI 雲端基礎設施的高成長預期。
從短期來看，投機性極強的 AI 基礎設施賽道在經歷了連續數月的快速拉升後，波動風險不容忽視，但從更長的時間週期看，Aschenbrenner 此次重倉 Nebius 所傳達的信號具有指導性意義，即 AI 雲端基礎設施正在演變為「AI 財富的儲蓄池」。
對於在 AI 競賽中尋找真正基礎設施標的的投資者而言，Nebius 的這一輪行情的短線脈衝能否持續，仍將取決於其電力儲備與算力擴張的實際進度能否持續兌現。
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