SpaceX IPO雙重利多加持！富時羅素修改准入規則，美太空軍22.9億美元訂單同步落地

美國太空軍週二宣布，已授予 SpaceX 一份價值 22.9 億美元的固定價格非傳統合約，該合約的核心內容是構建太空數據網路（Space Data Network）骨幹網——一種具備高彈性的網路架構，能為軍方提供高容量、低延遲的數據傳輸服務。

美國太空軍明確要求，SpaceX 需在 2027 年底前交付具備完全運行能力的原型系統。值得關注的是，該網路將承擔一項關鍵戰略功能，為飛彈預警與追蹤感測器到攔截器的數據傳輸提供近即時通訊通道，這一能力被視為川普政府「金穹」飛彈防禦計畫的核心支柱。

負責監督專案的太空軍代理採購主管 Ryan Frazier 上校表示，「太空數據網路骨幹網充分融合了商業領域的創新成果，為太空任務數據傳輸奠定了堅實基礎，將極大提升作戰人員的任務執行效率。」

從技術架構來看，太空數據網路骨幹網是一個分佈式低地球軌道（pLEO）衛星星座，將與太空發展局的「傳輸層」系統協同工作，形成統一的衛星通訊架構，為美國國防部當前及未來的各類任務提供關鍵數據傳輸支撐。

五角大廈透露，除 SpaceX 外，太空軍計劃在今年夏季確定更多承包商，負責衛星製造及其他網路組件的建設。

SpaceX 執行長馬斯克隨後在社群平台強調，此次軍方專案將由其軍用衛星通訊系統「星盾（Starshield）」負責實施，與民用的「星鏈（Starlink）」系統完全獨立運作。

值得一提的是，SpaceX 在週二還拿下了美國航空的網路大單。美國航空週二發布聲明稱，公司計劃從 2027 年第一季開始，在 500 多架窄體客機上安裝星鏈。截至目前，星鏈已與聯合航空、西南航空、夏威夷航空、波羅的海航空及漢莎航空集團等達成合作協議，覆蓋超過 30 家航空公司。

此外，富時羅素週二晚間宣布調整指數納入規則，為大型 IPO 公司開闢快速准入通道，這一舉措被市場普遍視為為 SpaceX 即將到來的創紀錄 IPO 掃清制度障礙。

根據新規則，IPO 後可投資市值超過羅素美國前 500 指數門檻的公司，將在上市第五個交易日自動獲得納入資格，而此前這類公司需等待季度評估才能進入指數體系。

富時羅素美洲區股票及多資產指數主管 Arne Noack 表示，「快速准入機制能讓指數更及時地反映重大市場變化，提升指數的代表性。」

事實上，富時羅素並非首家調整規則的指數提供商。納斯達克今年早些時候已將 IPO 納入指數的等待期從三個月縮短至 15 天，標普道瓊指數公司目前也在評估類似的規則修訂方案。

全球超過 30 兆美元的資產以各類指數為基準，這些規則調整將直接影響被動型基金的投資節奏，但也引發部分投資者擔憂——過快納入新股可能增加被動基金的波動風險，迫使基金在市場定價尚未完全成熟時就完成建倉。

此次富時羅素的規則修訂特別明確，可投資市值將基於 IPO 自由流通股數量和上市首日收盤價計算。

早在今年 2 月，富時羅素就已就該方案徵詢市場意見，並評估了現行的自由流通量和投票權要求。而 SpaceX 恰好符合這一新規——根據富時羅素測算，其可投資市值約為 700 億美元，遠超羅素 500 指數 175 億美元的納入門檻和富時全球指數系列 135 億美元的快速准入標準。

這意味著 SpaceX 上市後將快速納入羅素 50、羅素 200、羅素 1000 等美國本土指數，以及富時 GEIS 全球系列指數、富時世界指數等全球指數體系。市場預計，SpaceX 上市後的估值可能達到 1.75 兆美元，成為指數中的核心權重股。

今年美股 IPO 市場預計將迎來爆發式增長，OpenAI、Anthropic 等明星科技公司都在籌備上市，而 SpaceX 無疑是最受矚目的焦點。

據報導，SpaceX 計劃最早於 6 月 12 日上市，路演將於 6 月 4 日啟動，股票發售可能在 6 月 11 日完成。富時羅素的規則調整，將讓全球投資者更快地參與到這場航天巨頭的資本盛宴中，但也對市場的定價效率和流動性提出了更高要求。

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