特斯拉 Optimus 對決 NEO：誰代表人形機器人的真正未來？

TradingKey - 作為特斯拉 (TSLA)最具戰略野心的項目之一，人形機器人 Optimus 尚未貢獻實際營收，但其長期潛力已被市場廣泛定價。

我們相信，若 Optimus 能按計劃實現規模化落地，其應用場景將遠超汽車業務，有望成為特斯拉真正的第二增長曲線。然而，這一願景的兌現高度依賴技術成熟度、成本控制與商業化節奏——而這些，正是目前投資者最需關注的風險點。

什麼是人形機器人 Optimus？

人形機器人 Optimus（又稱 Tesla Bot）是特斯拉公司研發的一款雙足行走、類人外形的 AI 驅動機器人，旨在執行重複性、危險或人力短缺的基礎任務。其身高約 1.72 公尺，體重約 50-70 公斤，配備攝影機、感測器和特斯拉自研的 AI 晶片，能透過視覺辨識環境，並利用與全自動駕駛系統 (FSD) 相同的技術進行導航和決策。

Optimus 的目標應用包括家用場景和商用場景。目前仍處於原型測試階段，尚未大規模量產，但特斯拉執行長馬斯克稱其長期潛力可能超過特斯拉汽車業務，成為「人人都能擁有的通用勞動力」。

人形機器人 Optimus 有哪些競爭對手？

儘管特斯拉的 Optimus 因馬斯克的高調宣傳備受關注，但其並非唯一在人形機器人賽道發力的產品。目前，全球已有多家公司推出具備實用潛力的競品，其中最具代表性的是 1X Technologies 公司推出的家用人形機器人 NEO Beta。

其身高約 1.6 公尺，因外型簡潔友善，具備行走、抓取物品、語音交互和遠端視訊通話等能力，得到多數家庭的接納，主要應用於陪伴老人、照看寵物、遞送物品、家庭安全監控等輕量級家務場景。

與強調「通用勞動力」的特斯拉 Optimus 不同，NEO Beta 更注重安全性、情感互動和實際可用性，採用低功率馬達和柔軟材料，確保在家庭中與人近距離共處時的安全。

人形機器人 Optimus 和 NEO 有何不同？

NEO Beta 定位與 Optimus 有所差別，NEO 採用低功率馬達、柔軟外殼、被動安全結構，即使在家中與兒童或老人近距離互動，也不會造成傷害。這種對物理與心理安全的極致重視，是家用機器人被接受的前提。

而特斯拉的 Optimus 從設計之初就瞄準更廣泛的工業與家庭場景，強調高負載能力、複雜任務執行和規模化部署潛力。Optimus 採用更強大的驅動系統和更緊湊的結構，目標是未來能搬運重物、在工廠產線作業，甚至參與建築或物流等高強度工作。

自 2024 年起，NEO Beta 已在美國和歐洲部分家庭開展付費試用，售價約 1.5 萬美元，是目前全球最接近商業化落地的家用雙足人形機器人之一。

而 Optimus 目前尚未正式面向一般消費者或企業大規模開展付費使用，主要處於研發、測試和內部產線應用階段。在最新的演講中，馬斯克表示人形機器人將成為家庭標配，Optimus 將於 2027 年正式開賣。

據報導，1X Technologies 已籌集超過 1.25 億美元的風險投資，其中包括 1 億美元的 B 輪融資和更早的 2,350 萬美元 A2 輪融資，被廣泛認為是支持 NEO 發展的主要外部資金。而據斯特恩商學院 2023 年研究報告顯示，特斯拉人形機器人 Optimus 累計投資已超過 230 億美元。

從數量級上，我們可以看出特斯拉人形機器人 Optimus 的投入費用具備斷層式的領先優勢。

Optimus 的發展對特斯拉股價會造成什麼影響？

就目前看來，當前估值中已包含投資者對 Optimus 成為「第二增長曲線」的樂觀假設。一旦實際量產進度、單位經濟模型或初期訂單量不及預期，市場將重新評估該業務的可行性，進而引發估值修正。

尤其在特斯拉 EV 增速放緩的背景下，Optimus 敘事若無法兌現，可能削弱特斯拉作為「高成長科技公司」的溢價邏輯，導致資金流向更確定的資產。