Palantir 2025年第二季財報預覽：這檔熱門股將帶來什麼？

TradingKey - Palantir將於8月4日美股收盤後公佈2025財年第二季財報：

• 2025年第二季每股盈餘：預估$0.14，較2024年第二季實質值$0.09成長55%

• 2025年第二季營收：預計為$9.3933億，較2024年第二季實際值$6.7813億成長39%

2025年，Palantir股價再次上漲。在4月暴跌後，該股上漲了115%，如今正面臨第二季財報的重大考驗。那麼，我們該關注什麼？

Palantir的業務可依客戶類型分為兩部分－政府業務和商業業務，兩者面臨截然不同的市場動態：

政府業務：美國政府業務預計將實現約40%的年增速，主要得益於對現有客戶（如國防部）的升級銷售。此處風險主要來自當前政府可能實施的預算削減，以及與人工智慧相關的政府主導的倡議。

商業：第一季美國商業業務表現強勁，營收成長70%，部分得益於客戶數量成長40%。儘管預期依然很高，但我們希望Alex Karp能多談論競爭，因為我們看到Meta、OpenAI、Oracle和微軟等公司在人工智慧領域取得了顯著進展，且這些公司的規模更大、資金更雄厚。

市場忽略的一個問題是海外業務的糟糕表現。目前，非美國收入佔總營收的30%左右，但第一季錄得10%的負成長。這可能進一步拖累總收入，危及看漲的投資情緒。

隨著市銷率（P/S）接近40倍，Palantir的估值已達到令人瞠目結舌的水平。該公司面臨巨大壓力，不僅要實現營收和每股盈餘（EPS）的成長，還需滿足市場對下一季的預期。   

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