軟銀400億美元OpenAI貸款新增21家承貸行，同期獲日本支付公司SP.LINKS優先競標資格

TradingKey - 7 月 28 日，軟銀集團近期在資本市場與併購領域同時傳出新進展。一邊是為投資 OpenAI 而籌措的 400 億美元過橋貸款，在聯貸分銷階段又吸引了 21 家金融機構；另一邊是收購黑石（BX）旗下日本支付公司 SP.LINKS 的談判進入了最後階段。

據了解，這筆 400 億美元的過橋貸款於今年 3 月正式完成簽約，最初由 9 家銀行承銷。幾個月後，貸款進入大規模分銷階段，新增 21 家機構合計承接了約 70 億美元的貸款額度。

其中，阿布達比第一銀行、新加坡政府投資公司和渣打銀行各自承貸近 10 億美元，其餘額度由歐洲、日本及台灣的多家銀行分別持有。

這筆貸款期限 12 個月，初始利差約 250 個基點，按當前 SOFR 水平計算，隱含利率約 6.14%，是亞太地區有紀錄以來規模最大的過橋融資之一。

部分參與銀行內部表達過對軟銀過度集中押注 OpenAI 的擔憂，不過從最終的認購結果來看，這並未削弱整體市場的參與熱情。承銷方預計能從這筆交易中獲得超過 1 億美元的手續費收入，後續也不排除將剩餘額度向更多機構分銷。

與此同時，併購方面同樣有了實質性推進。知情人士透露，軟銀旗下電信子公司已獲得黑石持有的日本支付服務商 SP.LINKS 的優先競購權，並進入獨家談判階段。

目前黑石持有 SP.LINKS 約 80% 股權，索尼銀行持有剩餘 20%。若交易順利完成， SP.LINKS 將成為軟銀體系內的全資子公司。

據悉，賣方整體估值約 1000 億日圓（約 6.11 億美元）。以此計算，黑石 2024 年初以約 400 億日圓（約 2.45 億美元）收購的 80% 股權，目前對應價值已升至約 800 億日圓（約 4.89 億美元），帳面收益接近翻倍。

SP.LINKS 前身是索尼支付服務公司，2006 年成立，核心業務包括直連 16 家信用卡公司的高速結算網路，以及覆蓋 40 餘種支付方式的商家端綜合支付平台。

軟銀旗下已有 SB Payment Service 支付處理業務，同時也是日本最大行動支付應用 PayPay 的主要推動方。收購 SP.LINKS 後，軟銀可以擴大整體支付交易規模，在防詐欺系統建設上攤薄成本，同時將業務範圍擴大至商家端的支付處理環節。

融資和併購看似獨立，但背後邏輯相通。海外籌措的資金用於 AI 基礎設施投資，而在日本本土收購支付公司，則是為了給 AI 技術在商業場景中的落地提前布局支付環節。