401(k)是什麼？川普開放退休金投資加密貨幣意味著什麼？
引言
TradingKey - 2025年8月7日，美國總統川普簽署行政命令，正式允許401(k)退休金計劃投資加密貨幣，此舉引起全球嘩然不已。這項政策不僅打破了傳統資產配置的界限，未來更可能為加密貨幣市場注入數兆美元的長期資金。本文將深入解析401(k)制度、川普新政的內容與影響，並探討加密資產未來發展趨勢。
什麼是401(k)？美國最重要的退休儲蓄制度
401(k)是美國《國內稅收法》第401條(k)款下的退休儲蓄計劃，也是美國最常見的退休儲蓄制度之一。根據課稅時間不同，401(k)可以分為兩種，如下：
傳統401(k) | 供款時免稅，但是退休提領時課稅。 |
Roth 401(k) | 供款時課稅，但是退休提領將免稅。 |
從運作的角度看，它由雇主設立，員工可將部分薪資自動投入該帳戶，這樣可以享受稅務遞延。這些資金通常投資於股票、債券等傳統資產，目的是在退休時累積足夠資金。
川普加密新政：401(k)正式開放加密貨幣投資
2022年，美國勞工部針對 401(k) 退休計畫發布指導意見，警告受託人不要在 401(k) 退休計畫中納入加密貨幣，這恰好與拜登政府對加密貨幣持敵對態度一致。
2025年5月，美國勞工部正式撤銷該指導意見，對於加密貨幣的態度出現巨大的轉變。其中，勞工部長 Lori Chavez-DeRemer 批評前政府乾預過度，並表示投資決策應該由受託人而非政府決定。
3個月之後，川普正式簽署行政命令，要求勞工部為401(k)退休計畫引入加密貨幣，同時要求證券交易委員會（SEC）、財政部等聯邦機構配合推動該政策的推行。
401(k)對加密市場產生什麼影響？
401(k)獲批進入加密市場的消息公佈之後，當日淨流入超1,500億美元推動加密貨幣普遍上漲。其中，比特幣（BTC）漲超2%，以太幣（ETH）大漲超6%，瑞波幣（XRP）漲超11%，狗狗幣（DOGE）漲超7%，索拉納（SOL）漲超4%。
目前，401(k)的資金還沒正式進入加密市場，不過已經有專業人士做出預測。其中，Bitwise研究主管Ryan Rasmussen看來，如果401(k)退休帳戶總資產的1%至10%投資加密資產，高達800億至8,000億美元的潛在資金將流入加密市場。
過去，美國勞工部對加密貨幣持謹慎態度，認為其波動性高、監管不明，可能危及退休儲蓄安全。如今，川普政府改變立場，強調加密貨幣已成資本形成的重要工具、應讓零售儲戶享有與機構投資者相同的選擇權等等，將促使更多的傳統金融機構和監管機構認可加密貨幣，這對加密市場未來健康發展是積極的信號。
風險與爭議：加密資產是否適合退休金？
儘管401(k)獲准投資加密貨幣有利於加密貨幣，但是其該政策存在一些潛在的負面影響，比如過度炒作可能導致泡沫、波動性高影響退休穩定性等等，目前正在引起爭論。
在Schlichter Bogard律所創始合夥人Jerry Schlichter看來，普通人的目標是擁有安全可靠的退休計劃，而加密貨幣對投資者來說充滿危險。Jerry Schlichter進一步指出，「加密貨幣沒有長期表現歷史，短期到中期表現波動極大」。
與此同時，貴金屬交易商 SchiffGold 創辦人、美國知名經濟學家Peter Schiff 曾在平台X平台公開批評該政策，認為將讓美國人的退休危機更加惡化。Peter Schiff指出，「大多數美國人的儲蓄遠遠不足，難以應對退休需求。川普現在居然允許他們把 401(k) 僅有的退休儲蓄拿去賭博比特幣和其他加密貨幣！」
在支持者看來，川普推出的401(k)新政可以使投資多元化、更高的回報等等。其中，加密貨幣創新委員會（Crypto Council for Innovation）執行長Ji Hun Kim認為此舉有助於使美國成為「世界加密貨幣之都」。Bitwise首席投資長Matt Hougan認為，來自退休繳費的"緩慢、穩定、持續的買盤"將改變加密市場，使其波動性更低，同時使得投資者獲得更高回報。
不同上述積極或消極觀點，還有一類中立性的態度，比如0G Labs聯合創辦人兼執行長Michael Heinrich、dEURO Association增长主管Joshua Krüger，他們承認川普該政策有利於加密市場，同時強調不可忽視其潛在風險。
結語
川普開放401(k)投資加密貨幣，象徵美國金融體系的重大轉型。對應加密市場來說，該政策可能改變加密貨幣的市場地位，進一步將其整合進傳統金融體系，獲得更多資金青睞。當然，401(k)新規也正在改變退休金的投資邏輯，使美國投資者可能獲得更高的回報，同時也放大其風險。
