原油價格預測：沙烏地出口恢復壓低風險溢價，布油能否守住100美元？

本輪油價回落的直接原因，是沙烏地阿拉伯透過調整運輸路線，降低了東西輸油管道停運對實際供應的影響。

青年運動武裝組織此前襲擊連接沙烏地東部油田與紅海延布港的東西輸油管道，迫使沙烏地阿美暫停部分經延布出口的貨物。此後，沙烏地增加透過荷姆茲海峽運輸的原油，以彌補紅海方向的出口缺口。

Kpler 初步數據顯示，沙烏地 9 月以來的原油出口已恢復至每日 400 萬桶以上，明顯高於 8 月的每日 240 萬桶。航運數據還顯示，過去六天沙烏地經荷姆茲海峽運輸的原油平均達到每日約 290 萬桶，而 8 月僅為每日 70 萬桶。

摩根大通在 9 月 18 日的報告中指出，儘管東西輸油管道受到干擾，中東石油運輸仍比市場此前擔心的更具韌性。過去 10 天，該地區原油日均流量約為 1710 萬桶，雖然仍比 2025 年平均水準低 610 萬桶，但並未出現大規模斷供。

與此同時，沙烏地預計東西輸油管道可能在數日內恢復約一半運力，進一步緩解了市場對供應長期受阻的擔憂。隨著替代運輸渠道發揮作用，交易員開始下調此前計入油價的地緣風險溢價。

美伊之間可能恢復外交接觸，也是油價承壓的另一項原因。卡達外交部發言人馬吉德·安薩里 9 月 20 日表示，卡達正與美國和伊朗保持溝通，嘗試推動雙方重返談判桌。卡達從美國官員處獲得的資訊顯示，美方希望達成協議，並尋找結束衝突的方案。

伊朗也已透過調停方提出恢復談判的條件。美國總統川普雖然表示仍處於有關伊朗問題的「決策階段」，並警告局勢可能很快發生重大變化，但也沒有排除與伊朗總統佩澤希齊揚會面的可能。隨著聯合國大會召開，市場開始押注雙方可能釋放新的外交訊號。

來源：TradingView

從日線走勢來看，布蘭特原油觸及 110.04 美元後連續回落，最新報 101.97 美元，已暫時跌破 102.52 美元的 23.6% 費波那契回檔位，同時也跌破此前的加速上升趨勢線，顯示短線上漲動能明顯減弱。

RSI 由超買區域回落至 57.08，並跌至 64.65 的訊號線下方，反映多頭動能正在降溫。不過，RSI 仍保持在 50 以上，油價也繼續運行在 20 日均線 98.22 美元和 60 日均線 89.46 美元上方，因此目前更接近上漲後的技術性調整，中期趨勢尚未完全轉弱。

短線首先關注 100 美元整數關卡，若油價能夠守住 100 美元並重新站上 102.52 美元，後續仍有機會反彈至 105 美元，並再次測試 110.04 美元。

反之，若日線收盤跌破 100 美元，油價可能進一步回測 97.87—98.22 美元支撐區，該區域失守後，下方將依序關注 94.11 美元和 90.35 美元。

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