高通盤前跌近12%：手機晶片營收下滑26%，獲利承壓，SpaceX 5G大單暫難提振股價
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美東時間11月5日，高通盤前跌近12%。財報顯示第四財季手機晶片營收年減26%，主因記憶體供應吃緊及蘋果自研晶片壓力。儘管車用業務創新高，且獲SpaceX大單與AWS合作，但短期成本上漲與營收貢獻延遲使獲利承壓。
手機晶片營收下滑26%，拖累整體業績
11 月 4 日盤後，高通公布 2026 會計年度第四季財報。公司 GAAP 營收為 103.22 億美元，年減 8%；非 GAAP 營收為 104.42 億美元，年減 7%，調整後每股盈餘為 2.17 美元，年減 28%，略高於市場預期的 2.16 美元。
依業務部門來看，QCT 部門手機晶片營收年減 26% 至 51.37 億美元，QCT 總營收年減 8% 至 90.15 億美元。相較之下，車用業務營收達 19.9 億美元，年增 89%，創下單季歷史新高。
手機業務營收下滑，主要受到全球記憶體供應吃緊及價格上漲的影響。高通管理層表示，部分手機廠商因此調整生產計畫、降低庫存，影響了手機晶片出貨量。
與此同時，蘋果 (AAPL) 逐步轉向自研基頻晶片，也將對高通未來的手機業務構成壓力。
儲存成本上漲，下一季度獲利承壓
高通表示，半導體產業正面臨晶圓製造、組裝、測試、先進封裝及記憶體等環節的成本上漲壓力。公司已透過調漲產品價格因應成本上升，預期相關措施帶來的效益要到 2027 財年下半年才會充分反映在 QCT 毛利率中。
對於 2027 財年第一季，高通預估營收為 104 億至 112 億美元，非 GAAP 每股盈餘為 2.15 至 2.35 美元。
由於成本上漲壓力尚未完全緩解，產品調價的效益也需要時間顯現，市場對公司短期獲利能力仍存擔憂。
SpaceX 5G合作落地，短期營收貢獻有限
11 月 4 日，高通宣布與 SpaceX 達成多年合作，將為 Starlink Mobile 在美國建置的地面 5G 網路提供 Dragonwing QRU100、QDU100 平台及 Layer 1 軟體。
SpaceX 計劃於 2027 年啟動網路部署，未來數年將涵蓋數萬個站點。高通表示這是公司迄今規模最大的 5G 訂單，但雙方未透露合約金額。
馬斯克也公開表達對高通技術的認可。11 月 4 日，他在 X 上回應高通執行長 Cristiano Amon 的合作公告表示：「高通的技術非常出色」（Qualcomm’s technology is excellent）。
Amon 隨後表示感謝，並期待雙方共同推動未來技術發展。
【來源：X】
不過，這筆訂單短期內難以貢獻大量營收。Amon 在財報電話會議上表示，相關營收預計從 2027 會計年度末開始顯現，更多營收將在 2028 會計年度認列。該合作也將為高通參與未來 AI 原生 6G 基礎設施建置提供機會。
此外，高通正加快拓展 AI 資料中心業務。公司已與亞馬遜 AWS 達成多代客製化晶片及光通訊技術合作，並重申 2027 會計年度資料中心營收達到 50 億美元、2029 會計年度達到 150 億美元的目標。
同時，公司預計 2027 會計年度非手機業務營收年增超過 60%。
短期來看，手機晶片業務下滑與成本上漲仍是高通面臨的主要壓力。車用、AI 資料中心及通訊基礎設施業務能否按計劃成長，將影響公司降低對手機市場依賴的進程。
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