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TradingKey - 9月5日週五美股盤前，本週以來的職位空缺、ADP、挑戰者企業裁員和初請失業金等數據均為今晚發佈的8月非農報告的疲軟做鋪墊，華爾街完全定價聯準會9月降息，冒險情緒延續。週四創新高的標普500指數繼續走揚，該股指期貨漲0.18%，納斯達克100指數期貨漲0.50%，道指期貨跌0.05%。二季度AI創收超預期、獲得神秘大戶（或為OpenAI）百億訂單的博通大漲9%，與此前輝達和邁威爾科技業績導致的股價疲態截然不同。面臨關稅衝擊和品牌力危機，下調全年指引的Lululemon暴跌18%。

TradingKey - 博通強勁財報與百億美元AI訂單啟動新一輪想像空間。

TradingKey - 根據彭博社報道，日方若不履行投資承諾，未能向川普選定的投資項目提供資金，將面臨更高關稅。這項資訊來自一項對日本5500億美元對美投資的機制進行細化的文件。

TradingKey - 歐元區8月CPI超過歐洲央行目標，通膨反彈疊加經濟韌性不僅鞏固了歐洲央行下週舉行的9月決策會議維持利率不變的預期，也令這輪寬鬆週期是否結束的爭論愈演愈烈。彭博調查顯示，經濟學家預計2025年剩餘時間大概率不會降息，2026下半年有不小概率重返升息。

TradingKey - 週五，日本汽車製造商及零件供應商日股股價集體上揚，市場對美國總統川普簽署的美日貿易協定行政命令反應正面。马自达汽车领涨，盘中一度上涨近6%，日产汽车约5%，丰田、本田等主要车企亦上涨超3%。尽管随后均出现涨幅回落，但整体市场情绪受政策利好推动显著。

TradingKey - 不滿足於對具有“數位黃金”之稱的比特幣及更廣泛的加密貨幣市場的押註，在黃金價格持續創曆史新高之際，全球最大穩定幣USDT發行方泰達（Tether）正在計劃佈局黃金礦業。儘管受到黃金業內人士的質疑，但泰達的黃金策略並非首現。泰達已經與礦業公司和投資集團就投資整個黃金產業鏈進行了討論，這涉及開採、精煉到交易，以及擁有黃金特許權的公司。

TradingKey - 據報道，AI小型雲端服務供應商Lambda正準備首次公開募股（IPO），已聘請摩根士丹利、摩根大通和花旗銀行等投行為其上市提供協助，預計最早在2026年上半年上市。

WLFI 以「川普家族+去中心化穩定幣+治理代幣」的組合，迅速吸引巨量資金與市場關注，盤前估值一度傳出 300 億美元。然而，解鎖節點、監管風險與流動性問題，也對高估值帶來挑戰。

TradingKey - 瑜伽服時尚品牌露露檸檬（Lululemon Athletica）週四盤後公佈了2025年二季度財報，儘管每股盈利超出預期，但令人失望的因素再次擊潰投資人信心，包括關稅風險、美國消費者的疏離、平替品競爭衝擊時尚品牌力等。

TradingKey - 博通公司（納斯達克：AVGO）在2025財年第三季表現強勁，受惠於AI網路需求和VMware整合的持續推進。營收與每股盈餘雙雙超預期，進一步鞏固其在AI基礎建設的關鍵地位。管理階層同時上調全年指引，理由是AI晶片需求旺盛、VMware軟體堆疊加速被採用。受此推動，股價在盤後上漲逾4%。

TradingKey - 露露樂蒙運動服飾公司於週四美股收盤後公佈財報，股價表現令人擔憂——盤後暴跌16%。該公司不僅未達到營收預期，也下調全年業績指引：營收從 111.5 億-113 億美元降至 108.5 億-110 億美元，每股收益從 14.58-14.78 美元降至 12.77-12.97 美元。儘管第二季毛利率未大幅下滑（58.5% vs 去年同期的 59.6%），但每股盈餘預期下調逾 10%暗示利潤率將面臨更大壓力。北美市場成為主要受損區域，較去年同期僅成長 1%。執行長 McDonald 承認，美國消費者對品牌的熱情已不復往昔。

TradingKey - 半導體巨頭博通（AVGO.US）股價在周四盤後交易中飆升近6%，強勢延續其年內漲勢。該公司公佈的超預期財報，以及重磅客戶揭曉——ChatGPT開發商OpenAI，推動股價上行。

納斯達克正在加強審查加密財庫公司，導致該類股票價格普遍下跌。

World Liberty官方拉黑孫宇晨WLFI地址，市場信心有所回升，提振WLFI價格從低點反彈超12%。

週五（9月9日），美國8月「小非農」低於預期； 科技股普遍上漲，亞馬遜大漲超4%； 黃金止步於7連漲，不過仍處於3500美元上方； 國際原油連續第二個交易日回調； 主流幣集體回調，比特幣回落至11萬美元附近。

TradingKey - 在聯準會理事提名人米蘭準備前往參議院參加確認聽證會之際，華爾街分析師終於看到了投資人對聯準會獨立性受損感到“不淡定”的證據。全球長債暴跌點燃“聯準會獨立性交易”，摩根大通從各類資產表現中找尋依據，高盛看好黃金價格升至每盎司5000美元。

TradingKey - 在週三看到美國JOLTS職位空缺數據下滑後，又一份就業市場報告描繪了美國勞動力的疲軟現狀：8月挑戰者企業裁員總數創下2020年同期最高，企業計劃新增崗位創下有記錄以來同期最差。剔除新冠疫情影響後，這一裁員規模是2008年金融危機以來的8月的最高水平。這些數字凸顯了當前高度不確定的宏觀經濟環境下，美國就業市場所面臨的巨大挑戰。

TradingKey - 9月4日週四美股盤前，美國JOLTS職缺數據顯示勞動力市場趨於疲軟，聯準會降息前景鞏固，全球長債拋售也降溫，提振投資人交易情緒。標普500指數期貨盤前漲0.21%，納斯達克100指數期貨漲0.29%，道瓊斯指數期貨持平。多個AI應用股二季度業績強勁，但疲軟指引等因素打擊投資人信心。本財季指引略遜色的Salesforce盤前跌7%，達不到市場高預期且高估值壓力拖累Figma暴跌15%，收入和指引均不及預期的C3.ai下跌12%。

TradingKey - 在當前全球範圍內長債殖利率居高不下的背景下，交易員開始指望川普關稅帶來的收入支撐財政，將其視為債市穩定的支柱。然而，上週五美國上訴法院裁定川普大部分全球關稅政策非法，對這支柱造成衝擊。

TradingKey - 雖然有極少數觀點認為，聯準會可能需要在9月貨幣政策會議上降息50個基點以平衡就業市場風險，但幾乎沒有人“真金白銀”押註這一前景。渣打銀行則提供具體依據，萬一非農就業人數比4萬低且失業率升至4.4%，大幅降息並非站不住腳。