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Circle Internet Financial（簡稱「Circle」） 是一家美國金融科技公司，成立初期從事P2P 支付與跨境支付產品（Circle Pay），曾經短暫涉足加密貨幣交易平台業務。目前，Circle已經轉向數位資產基礎設施供應商，聚焦穩定幣業務。

TradingKey - Facebook母公司Meta（META）將於10月29日週三盤後公佈2025年三季度財報，資本市場聚焦其人工智慧（AI）驅動的廣告業務是否保持強勁增長、資本支出繼續上調空間及能否驗證其AI貨幣化能力。此外，Meta在AI資料中心和AI人才“寧濫毋缺”的戰略性投入是否陷入過度投資陷阱。

週三（10月29日），美國將在日本簽署4,900億美元投資協議； 原油延續跌勢，黃金短暫跌破3900美元關口； 三大股指連續第三個交易日創新高； 科技股集體飆升，輝達大漲5%。

TradingKey - 主打“一站式戰略”的領先金融科技公司SoFi Technologies（SOFI）於週二公佈了又一份強勁增長的財報，該公司在2025年三季度在總營收、淨利潤、收費收入、會員數量和產量數這五項核心指標上均創下曆史最高記錄。SoFi股價在盤前上漲約3%。

TradingKey - AI雲巨頭、谷歌母公司Alphabet（GOOG、GOOGL）將於10月29日週三盤後公佈2025年Q3財報。分析師預計，得益於核心廣告業務保持兩位增長、AI雲需求強勁以及“十年磨一劍”的TPU晶片商業化前景，三季度財報正為華爾街重估谷歌股價提供契機，市值破3萬億美元新高的谷歌仍有進一步上漲的潛力。

TradingKey - 10月27日至28日，黃金價格大跳水。截至目前，金價已跌破4,000關口，直逼3,900美元/盎司（圖1）。本文將分析此次大跌的原因及金價中長期展望，研究結論為仍看好黃金後市走勢。投資策略上，我們認為短期任何下跌都是進入黃金市場的良機。

TradingKey - 人工智慧巨頭微軟（MSFT）將於10月29日公佈2026財年Q1財報（即自然季2025年Q3）。雖然上一份超預期的二季度財報以來微軟股價沒有明顯起色，但華爾街分析師預計，三季度又將是一個AI雲增速碾壓同行的強勁季度，EPS有望連續10季超預期，“零賣出評級”凸顯分析師的全面看好。

TradingKey - 技術面超買引發資金獲利了結，是美股 10 月 10 日、黃金 10 月 21 日和27日大幅下跌的主要原因。此後，因降息力度預期升溫與 AI 敘事延續，美股反彈並創下新高；而美俄關係惡化、美元指數上漲動能減弱，則推動金價止跌企穩。

柴犬幣，源自柴犬（Shiba Inu）這一日本犬種，代幣符號 SHIB，它是一種起迷因幣。2020 年，一個由名為「Ryoshi」的匿名開發者創建該代幣。 柴犬幣（SHIB）以柴犬（Shiba Inu）作為象徵，最初設計成社群驅動、供應極大且價格極低的 ERC‑20 代幣。誕生之後，柴犬幣憑藉總供給量極大且單價非常低的特性，快速吸引媒體與社群關注與討論。

週二（10月28日），貿易戰緩和，市場避險需求下降； 黃金跌破4,000美元關口； 美國三大股指繼續創新高，科技七巨頭集體飆升； 美元、油價震蕩走弱。

TradingKey - 在將於10月29日週三結束的10月聯準會會議中，人們預計FOMC決策者將如9月經濟預測摘要所揭示的降息25個基點，這將是2025年內的第二次降息。與此同時，鑒於銀行準備金驟降和流動性危機風險上升，本次會議可能會正式結束量化緊縮（QT）。聯準會將在本次會議中下調政策利率25個基點，使得其回落至3.75%-4.00%的區間，這將是2022年底以來首次跌破4%的關口。

TradingKey - 因最新通脹數據溫和，投資者預期聯準會將會繼續降息，上週美國三大指數均創歷史收盤新高。本週，科技七巨頭中微軟、穀歌(GOOGL)、Meta、蘋果 (AAPL)、亞馬遜AMZN)將密集發佈財報，人工智慧晶片巨頭輝達 (NVDA) 將舉辦GTC大會，CEO黃仁勳將在沃爾特·E·華盛頓會議中心發表現場主題演講。聯準會FOMC公佈利率決議，鮑威爾將召開貨幣政策新聞發佈會，市場普遍預期將會再降息25個基點。

TradingKey - 在美國總統川普正在進行的“三國五天”的亞洲之行中，川普和中國國家主席習近平將於10月30日週四舉行的會晤無疑是川普重返白宮後此番最長海外行程的重中之重。在此之前，中美貿易談判的進展為兩國領導人的會晤奠定了樂觀的基調。綜合來看，中美最高領導人將在韓國的會晤中就關稅、稀土出口管製、芬太尼關稅、大豆和TikTok最終協議展開討論。

TradingKey - “鐵娘子”高市早苗成功當選日本第一位女首相正在驅動日本經濟環境“改頭換面”，即從謹慎且穩健的財政金融政策為特征的“石破經濟學”轉變為類似“安倍經濟學2.0”的“早苗經濟學”，這理論上刺激日股上漲和日元走弱，但日債前景不確定性增加。

展望未來，10 月 29 日聯準會議息會議將是主導黃金走勢的關鍵事件。市場普遍預計，聯準會此次將降息 25 個基點，使基準利率降至 4%。此外，我們判斷聯準會在 12 月會議上還將進一步降息至少 25 個基點。在持續降息的環境下，未來 12 個月我們仍看好黃金走勢。

週一（10月27日），美方不再考慮對華加徵100%的關稅； 美國三大股指集體飆升創新高，晶片股普遍走強； 美元微幅上漲，黃金與原油走弱； 加密貨幣集體反彈，比特幣逼近11.5萬美元。

TradingKey - 近一兩個月的較小型金融機構破產和貸款衝銷問題令人對2023年區域銀行暴雷事件重演保持警惕。但無論從三季度財報中公佈的信貸損失撥備，還是它們自行重新審查信貸組合的結果看，近期發生的一些壞賬事件可能並不構成係統性信貸風險。

TradingKey - 2025 財年第三季度，英特爾的收益大幅超出華爾街預期，推動其盤後股價上漲 8%，並重燃了市場對該公司轉型進程的信心。在AI與資料中心領域強勁成長的推動下，英特爾在所有關鍵指標上均優於市場共識，這一表現清晰表明其策略調整正逐步見效。儘管管理層對人工智慧需求激增及與產業巨頭深化合作表達了樂觀態度，但也提出了警示：第四季度業績指引仍保持保守，且從供應鏈緊張到利潤率壓力等營運挑戰尚未消失。亮眼業績與審慎前景的結合，使英特爾成為本季最受關注的科技企業之一。

TradingKey - 在經歷了九週連續上漲後，因貿易局勢緩和、投資人獲利了結等因素，黃金價格可能會在本週終結這一強勁勢頭。高盛日前堅定看漲黃金價格，指出近期的拋售源於投資性頭寸平倉和白銀市場的溢出效應，而非基本面惡化。各國央行、高淨值人士和長期資產配置機構等結構性買盤仍在持續流入。

TradingKey - 近期，市場傳聞川普政府正準備以股權形式「押注」量子計算公司。消息傳出後，量子計算板塊在周四美股盤前一度集體暴漲，但隨後美國商務部便出面證偽。美東時間週五盤前，市場仍對該消息有較高預期，板塊個股仍有不同程度的上漲。