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TradingKey - 截止今日，特斯拉在納斯達克的總市值高達1.5兆美元。特斯拉的定位從「高階電動跑車製造商」轉向「全球智慧電動車與能源科技公司」； 其核心策略也從「證明電動車可行」演變為「以AI與自動化驅動的能源生態系統提供者」。

週一（11月3日），三大股指齊漲，亞馬遜大漲超9%，創歷史新高； 聯准會多名官員反對12月降息，美元持續走強； 黃金震蕩走弱，再次跌破4000美元； 加密貨幣多數反彈，比特幣重返11萬美元上方。

TradingKey - 目前所處的電力超級週期，由傳統市場週期與數位經濟驅動形成新的共振。 2020年美國電力業因疫情進入低谷，2022年後逐步復甦進入成長階段。目前處於由多驅動因素共同作用的增長期. 一方面，電力設備更新和電網升級相關的政策支持電力事業發展。去年，美國聯邦能源管理委員會（FERC）批准了至少10年來最大規模的電網改革。

TradingKey - 美國最大合規加密貨幣交易所Coinbase（COIN）於10月30日週四公佈了2025年三季度財報。除了加密貨幣價格震蕩走高驅動交易量激增外，Coinbase三季度財報展示了其卓越的生態戰略眼光和收入來源多元化的實力，如收購Deribit帶來業績飆升。

TradingKey - 隨著10月聯準會“鷹派降息”、歐洲央行第三次按兵不動、加拿大央行暗示寬鬆周期結束和其他央行對降息態度趨於謹慎，全球貨幣政策正在迎來拐點，為控制後疫情時期高通膨的降息週期有望不久後結束，全球投資人或將告別“便宜錢”時代。在本週公佈最新利率決議的主要央行中，聯準會、加拿大央行、歐洲央行和英國央行對於未來利率前景發出了或多或少意外的“鷹派”信號。澳洲聯儲、挪威央行和瑞典央行和瑞士央行此前提示稱，進一步降息空間將十分有限。

TradingKey - 亞馬遜2025年第三季業績報告顯示，公司整體表現強勁，營收和利潤都超乎華爾街預期。這主要得益於AWS雲端業務的加速成長、AI投資的顯著回報，以及廣告業務的持續擴張。

TradingKey - GE Vernova（GEV）於上週發佈2025財年第三季財報，整體業績表現穩健。其中，電力與電氣化兩大核心業務持續高速增長，成為帶動公司利潤的核心動能。雖然風能板塊仍對整體盈利構成一定拖累，但其經營狀況已有所改善。本季公司實現營收達100億美元，年增顯著；經調整後EBITDA利潤率為8.1%，對應利潤額達8億美元，較去年同期大幅上升近6個百分點。

TradingKey - 2004年，喬布斯在一次訪談中表示：“隨著消費設備越來越多，核心的技術將會是軟體”（The more and more consumer devices, the core technology in them is going to be software.）在過去的20餘年，喬布斯的繼任者庫克從未間斷的執行這一戰略，並且已經完成了公司的重大“轉型”。當地時間10月30日盤後，蘋果公司發佈其2025財年全年財報。

TradingKey - 與市場擔憂的“AI雲業務落伍”敘事不同，亞馬遜AWS正在以其三年來最快增速強勢印證其作為全球最大雲基礎設施提供商的牢固行業地位。受益於營收佔比不足20%但貢獻營業利潤超65%的AWS重拾動力，亞馬遜股價正朝著三年來最大單日漲幅前進。鑒於這一增長勢頭、以及亞馬遜遠期市盈率24倍仍低於近三年31倍的平均水平，瑞穗預計亞馬遜股價有望出現有意義的反彈。

加密貨幣（Cryptocurrency，簡稱 Crypto）是一種數位資產，通過區塊鏈技術創建，該技術使其具有去中心化（去中介）、公開透明、安全可靠、全球都可以使用等顯著特質。

投資人對該公司的營運實力印象深刻，但並非所有人都相信 AI 時代的巨額支出能轉化為短期回報，尤其是在公司未提供本年度剩餘時間詳細獲利路線圖的情況下。

週五（10月31日），三大股指齊跌，納指跌超1%； 科技股普跌，Meta暴跌超11%； 美元走強，黃金大漲重返4000美元上方； 加密貨幣全線下跌，比特幣跌破11萬美元。

TradingKey - 在2025年10月FOMC會議上，聯準會如市場所料降息25個基點，但這次貨幣政策會議釋放了兩個意外鷹派訊號：六年來首次出現貨幣政策調整的雙向異議、以及聯準會主席鮑爾一反常態的直率鷹派表態，要求市場做好12月不降息的預期管理。將於三週後公佈的10月會議紀要可能會顯示，聯準會理事和聯邦儲備銀行行長有一半現在組成了一個“鷹派集團”。

TradingKey - 美國總統川普亞洲之行最受關註的環節——川普與中國國家主席習近平的會晤歷時1小時40分鐘結束，這是中美領導人6年來的首次面對面會談，旨在緩和兩國經貿關係並促進合作。從10月30日上午習近平與川普在韓國釜山舉行的會晤結果看，除了TikTok尚未提供細節外，其餘四項均已達成共識。

TradingKey - 美國電商領頭羊和雲巨頭亞馬遜（AMZN）將於10月30日週四盤後公佈其2025年Q3財報。在二季度財報給亞馬遜貼上“AI落伍者”標籤後，亞馬遜或將憑藉AWS業務回暖和不可撼動的行業地位改寫落伍敘事”。疊加零售和廣告業務預期的強勁增長，亞馬遜有望從七巨頭股價墊底中躍升為四季度的黑馬。

TradingKey - Meta表現可圈可點－得益於廣告業務韌性強勁、估值倍數具吸引力及人工智慧發展前景，今年以來股價累計上漲近25%。目前估值仍顯偏低，主因市場視其為人工智慧競賽中的弱勢方，但這恰恰構築了有利的風險回報格局：一旦Meta執行得當且其大型語言模型開始從GPT手中搶佔市場份額，股價將迎來爆發。

TradingKey - 2025年，Alphabet上演了驚艷逆轉。股價實現顯著反彈，年內漲幅達45%，在所有Mag 7股票中表現最佳。在此期間，市場敘事從「Google市場份額流失，遭OpenAI碾壓」轉變為「Google成為終極人工智慧投資標的，對OpenAI野心構成主要威脅」。

TradingKey - 最新成為史上第三家市值突破四萬億美元公司的蘋果（AAPL）將於10月30日週四盤後公佈2025財年Q4財報（即自然季Q3）。對於這家iPhone設計和研發公司的股票投資人來說，三季度或許又是一個給人驚喜的季度，因為預期iPhone17係列手機正在推動iPhone換機潮、高利潤服務業務的利潤逆襲硬件以及貿易緊張局勢降溫。

週四（10月30日），聯準會如期降息25個基點，但鮑威爾打擊12月降息預期； 三大股指漲跌不一，輝達突破5兆美元再創歷史新高； 美元反彈，黃金大跌再探3,900美元關口; 美國對俄發起新一輪制裁，原油結束三連跌。

TradingKey - 人工智慧領頭羊輝達（NVDA）在2025年NVIDIA GTC大會上公佈了超預期的Blackwell晶片銷售收入前景、並宣佈了與AI、資料中心、6G網路、自動駕駛和量子運算等領域公司的一系列新的合作伙伴關係。輝達CEO黃仁勛對未來尖端技術前景的積極表態提振輝達股價創曆史新高，輝達市值逼近5萬億美元。