金吾財訊

金吾財訊 | 港股AI應用產業鏈持續拉昇，MINIMAX(00100)漲10.75%，智譜(02513)漲9.58%，金山雲(03896)漲4.89%，騰訊控股(00700)漲3.33%，阿里巴巴(09988)漲3.01%，商湯(00020)漲2.67%。國金證券研報指，近期英偉達多次增強對供應鏈的投資，供養產業鏈的決心非常堅定。國內騰訊、百度、阿里巴巴、字節跳動、美團、京東等互聯網大廠，小米、華爲、榮耀等手機大廠等科技大廠均發佈了一鍵部署、接入OpenClaw的相關方式，國產算力需求加速向上。甲骨文第三季度剩餘履約義務（RPO）達到5530億美元，同比大增325%，較上季度末再增290億美元，公司將2027財年總營收指引上調至900億美元，較此前預期大幅提高，傳遞出管理層對AI需求持續爆發的高度信心。繼續看好AI產業鏈的高景氣。

金吾財訊 | 汽車股午後發力，吉利汽車(00175)漲4.60%，比亞迪股份(01211)漲4.00%，理想汽車-W(02015)漲3.86%，蔚來-SW(09866)漲3.81%，小鵬汽車-W(09868)漲3.35%，長城汽車(02333)漲2.69%。滙豐研究發表報告指，國際油價急升對電動車普及及儲能需求是明顯利好。油價上升將進一步改善電動車相對於傳統燃油車的總擁有成本，同時也會提升電氣化及能源儲存解決方案的整體價值。雖然消費者及車隊的反應可能會有所滯後，短期汽車需求仍會受宏觀經濟及消費信心影響，但方向上仍明顯有利於全球電動車替換或轉型加速，以及儲能需求進一步增強。當中，中國乘用車出口依然非常強勁，2025年按年增長29%，其中電動車已佔出口組合的46%，並貢獻大部分增長。2026年首兩個月，電動車出口繼續強勁，按年增長208%。中國憑藉技術、成本及系統優勢，最能把握全球需求轉變的契機。

金吾財訊 | A股三大指數全線收漲，截至收盤，滬指報3881.28點，漲1.78%；深成指報13536.56點，漲1.43%；創業板拉昇翻紅，報3251.55點，漲0.5%。滬深兩市成交額2.08萬億，較上一個交易日縮量3487億。盤面上看，逾5100只股份錄得上漲，100只股份漲停。板塊方面，軍工、電力板塊漲幅居前；稀土、石化板塊略有漲幅。華龍證券研報指，美聯儲3月貨幣政策會議維持利率不變，符合市場普遍預期。美聯儲短期聚焦通脹水平，認爲關稅壓力、中東局勢推高油價帶來通脹上行風險，儘管核心判斷仍傾向於未來降息，但在通脹未改善的前提下，降息落地的可能性較低，這也對市場預期產生了直接影響。當前A股市場穩定的預期並未改變。儘管短期存在外部衝擊，但政策層面明確釋放穩定市場的信號，市場流動性充裕、估值處於合理區間，基本面預期保持穩定。待市場充分消化影響因素後，有望迎來優質的配置機會。行業及主題配置方向明確，可重點關注三大主線與相關主題。其一爲科技與先進製造，涵蓋TMT、電力設備、國防軍工等領域；其二爲提振內需方向，包括汽車、家電、醫療器械等消費相關板塊；其三爲反內卷及供需變化相關的有色金屬、特鋼等行業，同時可佈局十五五規劃、人工智能+、低空經濟等主題機會。

截止北京時間2026-03-24 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報4811.31點，較昨日收盤跌98.83前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)聯想集團  00992.hk9.244.29蔚來－ＳＷ  09866.hk45.803.85京東健康  06618.hk48.683.62比亞迪股份  01211.hk106.103.61理想汽車－Ｗ  02015.hk67.103.55前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)金山軟件  03888.hk23.08-0.94地平線機器人－Ｗ  09660.hk7.11-0.56舜宇光學科技  02382.hk52.65-0.09騰訊音樂－ＳＷ  01698.hk39.280.15網易－Ｓ  09999.hk176.400.34

金吾財訊 | 韓國綜合指數今日收漲2.74%，報5553.92點。據報道，隨着伊朗對霍爾木茲海峽的封鎖措施長期化導致石腦油供應受阻，韓國政府很可能本週採取石腦油出口管制措施。產業通商部產業資源安全室室長梁基旭24日在政府世宗辦公大樓舉行記者會時表示，產業部正同有關部門就採取石腦油出口管制措施的方案進行協調溝通。

金吾財訊 | 日經225指數收盤漲1.43%，報52252.28點。海通證券研報指，從行業表現來看，航運板塊和能源板塊在運價和油價上行預期支撐下顯著跑贏，成爲上週最強板塊。日本的航運公司由於中長期合同佔比較高，事實上短期運價波動對業績影響有限，但在中東局勢緊張的背景下，各企業爲應對潛在供給中斷而提前備貨，使得運價上行動力大，推動相關個股走強。研報還指出，日本經濟基本面改善與政策推動的預期仍對日本股市提供支撐，但中東局勢的不確定性持續的背景下，市場定價邏輯有可能從“短期衝突衝擊”逐漸轉向“中長期供給不確定性”，從而抬升風險溢價。

恒指指數最新報24910.46點，升2.2%;國企指數最新報8454.17點，升1.8%。當前最新5大升幅板塊名單：板塊名稱板塊漲跌幅(%)名稱代碼個股漲跌紡織品、服裝與奢侈品6.7安踏體育(02020)76.6（1.5%）金屬與採礦5.4中國宏橋(01378)33.74（6.4%）黃金與貴金屬5.3紫金黃金國際(02259)178.6（5.1%）食品與飲料5.1農夫山泉(09633)42.38（3.2%）特專科技4.9MINIMAX-W(00100)990（8%）

恒指指數最新報24910.46點，升2.2%;國企指數最新報8454.17點，升1.8%。當前最新5大跌幅板塊名單：板塊名稱板塊漲跌幅(%)名稱代碼個股漲跌農產品-2.1萬洲國際(00288)9.43（3.2%）石油與天然氣-1.6中國海洋石油(00883)29.78（-2.4%）煤炭-1.4中國神華(01088)47.84（-1.7%）工業製品-1.3寧德時代(03750)637.5（-3.7%）

金吾財訊 | 中信建投證券研報指，綠城服務(02869)2025年業績實現高增長，經營效率持續提升，並延續高分紅政策。報告維持對公司的“買入”評級。報告指，公司2025年實現營業收入191.6億元，同比增長7.1%；歸母淨利潤8.8億元，同比增長12.1%；核心經營利潤18.8億元，同比增長24.6%。業績增長主要源於經營規模擴大及管理提效，具體體現在綜合毛利率同比提升0.5個百分點至17.3%，銷售及管理費用率均有所下降。業務方面，物業服務作爲核心壓艙石作用凸顯。2025年該業務收入136.4億元，同比增長10.0%，毛利率提升0.6個百分點至14.3%。截至年末，在管面積達5.7億平方米，同比增長11.2%。2025年派發末期股息及特別股息，綜合派息率達75%，以報告發布日收盤價計算，股息率達到6.0%。報告預測，公司2026至2028年每股收益(EPS)分別爲0.33元、0.39元及0.46元，對應2026年預測市盈率(PE)爲10.7倍。報告同時指出公司面臨的主要風險，包括行業競爭加劇可能導致第三方物管面積增速放緩、人工成本上漲帶來毛利率壓力，以及非經營性因素(如股權投資公允價值變動及減值計提)可能持續影響利潤釋放。

金吾財訊 | 中信建投研報指，陽光保險(06963)深化資產負債聯動，推動壽險新業務價值（NBV）強勁增長，投資端穩健提升利潤；財險業務雖受融資類保證險準備金計提影響短期承壓，但業務結構持續優化，長期經營能力夯實。報告給予公司目標價5.81港元，維持“買入”評級。2025年，陽光人壽NBV同比大幅增長48.2%至76.4億元，主要由新單保費規模擴張驅動；受益於總投資收益提升，歸母淨利潤同比增長15.7%至63.1億元。集團內含價值達1207.80億元，同比增長4.3%。壽險業務結構持續優化：個險渠道通過“浮動收益+風險保障”雙產品策略，人均產能提升，新業務價值率（NBVM）改善；銀保渠道新單保費大幅增長，浮動收益型產品佔比提升，有助於降低負債成本。財險業務方面，受融資類保證險審慎計提準備金影響，承保利潤爲-10.3億元，綜合成本率升至102.1%；但剔除保證險後，綜合成本率改善1.0個百分點至98.9%，業務結構優化，且公司已自2026年起停止新增融資類保證險業務。關鍵財務與業務數據方面，陽光人壽保險服務業績同比增長1.2%至49.0億元；合同服務邊際（CSM）餘額同比增長13.3%至576.2億元。個險渠道NBV同比增長18.5%，NBVM提升7.6個百分點；銀保渠道NBV同比增長64.6%，佔比提升至61.8%。投資端，公司總投資收益同比增長27.1%至252.3億元，總投資收益率同比提升0.5個百分點至4.8%；資產配置中，股票和權益型基金投資佔比同比提升1.6個百分點至14.9%。報告指出，主要風險包括負債端改革不及預期、長端利率超預期下行、權益市場大幅下滑，以及居民對保障型產品需求復甦持續低於預期。基於對2026-2028年NBV增速的預測(分別爲+17.3%、+13.0%、+9.8%)，報告維持積極看法。

金吾財訊 | 華潤啤酒(00291)午後股價升幅擴大，截至發稿，報25.72港元，漲幅7.08%，成交額3.11億港元。花旗發表研報指，華潤啤酒2025年核心純利爲57.24億元，按年增長20%，較該行預測高出11%，主要受惠於2025年下半年啤酒業務表現強勁。期內啤酒EBIT及EBITDA分別錄得2.4倍及44%的按年增長，認爲這彰顯了啤酒業務的實力。管理層已觀察到2025年下半年至2026年首季中國大衆餐飲渠道逐步復甦，預期該勢頭將持續至第二季的啤酒消費旺季。該行將華潤啤酒今明兩年核心純利預測分別上調9%及7%，以反映2025年下半年啤酒業務增長優於預期，預計2026年度啤酒業務銷售額將成長5%，白酒業務銷售額將年減5%，息稅前利潤虧損將年減約2%。該行將華潤啤酒目標價由38港元上調至39.8港元，重申潤啤爲中國啤酒板塊的首選股，維持“買入”評級。

金吾財訊 | 商業航天板塊今日普漲，中國技術集團(01725)漲4.76%，亞太衛星(01045)漲2.03%，藍思科技(06613)漲1.07%，中航科工(02357)漲0.29%，金風科技(02208)跌1.27%。開源證券研報指，近日，三角防務聯合西測測試、陝西空天院等，合資成立西部航天科技公司，公司集衛星設計與製造、運載火箭研發製造發射、衛星測控與數據應用一體。英偉達於 GTC 大會發布了太空算力模塊 Vera Rubin Space-1，專爲太空直接運行 LLM 設計。同日，追覓旗下芯際穿越首個“瑤臺”算力基站，搭載快舟十一號遙七運載火箭在酒泉衛星發射中心成功升空。3 月 20 日，武漢市衛星與應用產業創新聯盟成立。21日，馬斯克啓動 Terafab 項目，該項目的目標是每年生產超過 1 太瓦（Terawatt，TW）的算力，包括邏輯、內存和封裝，其中約 80%用於太空。研報認爲商業航天受益於海內外資本及產業持續催化，行業高景氣度有望高企。

金吾財訊 | 加密貨幣概念股集體走高，藍港互動(08267)漲9.76%，雄岸科技(01647)漲8.96%，金湧投資(01328)漲5.93%，博雅互動(00434)漲4.62%，HASHKEY HLDGS(03887)漲2.19%，星太鏈集團(00399)漲1.94%。比特幣迴歸7萬美元上方，目前報70264.3美元，日內漲幅1.99%。

2026-03-23股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)NATIONAL ELEC H(00213)19.807.72博雅互動(00434)80.00215.03星謙發展(00640)318.40774.60亞洲聯合基建控股(00711)37.0015.91萊爾斯丹(00738)57.6020.16加科思－Ｂ(01167)8.0149.98中國宏橋(01378)2589.5580805.10德林控股(01709)130.00160.37小米集團－Ｗ(01810)312.989999.49中遠海控(01919)73.001094.01瑞聲科技(02018)30.00956.67歸創通橋(02190)15.00340.51百宏實業(02299)1.004.55心動公司(02400)11.80790.24多點數智(02586)72.52535.69濱海投資(02886)29.0032.28亨利加集團(03638)2.0017.75不同集團(06090)31.852324.97昊海生物科技(06826)10.72240.55天福(06868)0.200.58DYNAM JAPAN(06889)50.00162.61北森控股(09669)11.3249.06叮噹健康(09886)64.7052.07名創優品(09896)9.12288.68網易雲音樂(09899)11.841499.74小米集團－ＷＲ(81810)312.989999.49

金吾財訊 | 361度(01361)績後股價向上擴張，盤中一度升逾7%，截至發稿，報5.52港元，仍漲4.94%，成交額3630.32萬港元。公司午間發佈公告，截至2025年12月31日止年度，公司權益持有人應占溢利13.09億元（人民幣，下同），同比增加13.95%；每股盈利63.3分。派末期股息每股普通股11.3港仙，年度總派息每股31.7港仙，派息比率達45%。期內，營業額111.46億元，同比增長10.64%。

金吾財訊 | 重慶市發展和改革委員會發布《關於徵集空天信息領域應用場景的通知》，本次徵集分爲兩類清單，分別面向需求側與供給側，旨在搭建供需對接平臺，促進空天信息領域創新應用落地。本次徵集重點聚焦具有重慶標誌性特色、大跨度、綜合性的應用場景，立足重慶超大城市規模、山地複雜地形、長江上游生態屏障、西部陸海新通道樞紐等獨特稟賦，重點徵集以下方向開展需求與能力雙向場景：（一）北斗短報文、導航與位置服務應用。（二）衛星互聯網應用。（三）遙感與數字孿生應用。（四）集成應用。

金吾財訊 | 快遞物流板塊普遍揚升，中通快遞(02057)漲1.74%，京東物流(02618)漲1.19%，中國外運(00598)漲1.05%，順豐控股(06936)漲0.3%。長江證券研報指，“官方年貨節”跨度拉長驅動，2026年一季度包裹量預計實現中個位數增長。電商稅落地帶動AOV（客單價）改善；“反內卷”延續助力單價同比修復，盈利隨市場份額向龍頭集中而顯著改善。順豐堅持產品結構優化，高價值業務佔比提升。雖量增放緩，但單價降幅收窄，配合結構性降本，收入更趨健康，盈利有望穩健增長。華泰證券研報指出，往後展望，在社保推進預期、合規經營監管要求下，“產糧區”淡季有望挺價甚至漲價，電商快遞板塊盈利或超預期，首選量、價均相對受益、長期勝率高的中通快遞、圓通速遞；持續推薦估值處在底部，左側佈局件量結構調優的綜合物流龍頭順豐控股。

金吾財訊 | 中信建投發佈研報指，李寧(02331.HK)2025年經營利潤率實現提升，且公司對2026年收入及利潤率給出了積極的增長指引。報告維持對李寧的“買入”評級。報告的核心觀點認爲，公司2025年經營利潤率表現亮眼，2026年在體育大年背景下，指引收入與利潤率均有望實現高單位數增長。2025年公司營收同比增長3.2%至296.0億元，歸母淨利潤同比下降2.6%至29.4億元；但經營利潤同比增長6%至39.0億元，經營利潤率同比提升0.4個百分點至13.2%。利潤率的提升主要得益於有效的費用管控，銷售費用率同比下降1個百分點至31%。渠道方面，2025年電商渠道營收穩健增長5.3%；線下批發業務下半年增長提速至8.2%，全年增長6.3%；直營渠道則聚焦店效，通過關閉低效門店優化結構，營收同比略有下降。產品方面，跑步品類表現亮眼，零售流水同比增長10%，專業跑鞋年銷量突破2600萬雙；但籃球品類受市場環境影響，零售流水同比下降19%。庫存方面，截至2025年底，公司全渠道庫銷比維持在約4個月的健康水平，庫存結構穩健。報告期內，公司線下及線上渠道的零售折扣均同比加深約1個百分點。展望2026年，公司指引全年營收將實現高單位數增長，淨利率目標也爲高單位數。報告指出，2026年作爲體育大年，公司預計將增加營銷投入以提升品牌形象，銷售費用率可能因此適度上升，但所得稅率有下降空間。公司計劃繼續聚焦跑步、籃球等專業品類的投入，並優化現有門店效率。基於業績及展望，報告預測公司2026-2028年歸母淨利潤分別爲30.8、34.3、37.8億元。

金吾財訊 | 水利部、國家發展改革委、財政部、生態環境部、農業農村部、國家疾控局近日聯合印發《關於進一步加強農村供水工程運行管護工作的通知》，通知提出，穩步推進農村供水價格改革。明確制定和調整價格時，嚴格按規定開展成本監審或調查，在堅持公益屬性、保障民生的基礎上，統籌考慮供水成本、生產能力利用情況、農民承受能力、財政補助等因素；農村非居民用水和居民用水價格按不同原則，分類定價；城鄉一體化工程執行農村和所在城鎮同一價格；探索實行“基本水價+計量水價”兩部制水價；完善水費計收機制。

金吾財訊 | 紡服板塊走強，361度(01361)漲6.27%，李寧(02331)漲2.47%，寶勝國際(03813)漲1.20%，裕元集團(00551)漲1.11%，特步國際(01368)漲1.01%，滔搏(06110)漲0.72%。申萬宏源發佈研報稱，2026年1-2月，紡織服裝內需消費及外需出口均超預期，當前基金重倉比例低，板塊迎來低位佈局窗口。紡織製造方面，週期越強，成長越強，看好上游漲價品種，關注運動製造復甦。26年有望成爲服裝家紡行業消費拐點之年，圍繞未來消費趨勢，尋找具有滲透率空間的方向。展望26H1，該行判斷上游漲價、中游承壓、下游分化，產業鏈復甦傳導將逐步打通。