金吾財訊

金吾財訊 | 中信證券表示，我國食用菌行業需求穩定增長，2014-2024年CAGR爲3.1%。工廠化比例穩步上升但整體佔比不到10%，其中，金針菇、杏鮑菇、雙孢菇、鹿茸菇菇種工廠化比例領先。近年來，低迷行情影響下，行業集中度逐步提升。該機構指，隨着食用菌產能去化兌現到供給端，疊加蔬菜季節性漲價拉動，食用菌主要品類價格均顯著上升，該機構預計主要食用菌品類景氣度有望延續。此外，行業潛力品種如雙孢菇、鹿茸菇、冬蟲夏草等未來行業規模和盈利趨勢穩中向好。建議關注兩條投資主線：1）在傳統品類金針菇等領域產能佈局領先，有望充分受益週期上行的龍頭企業；2）新品類開拓成效顯著，擁有先發優勢，未來有望成爲重要增長曲線的企業。

金吾財訊 | 中信證券認爲，2025-2026年PCB功能性溼電子化學品行業處於“AI拉動的結構性上行”與“國產替代加速”雙輪驅動的景氣上半場，正式進入“量質齊升”的快車道。一是AI爆發與高端PCB工藝升級帶來的價值密度提升；二是國產替代在高壁壘環節（如水平沉銅、電鍍、載板藥水）的突破，爲本土廠商帶來量價與估值的雙重彈性。首次覆蓋PCB功能性溼電子化學品行業並給予“強於大市”評級。建議優先佈局已在高端客戶放量、業績高增的龍頭企業。

金吾財訊 | 中信證券表示，美東時間1月3日凌晨，美國突襲委內瑞拉首都加拉加斯，拘押總統馬杜羅及其夫人，引發該國政局劇烈動盪。作爲全球已探明石油儲量第一的國家，委內瑞拉原油出口目前已基本暫停，短期內對全球市場構成供給擾動；疊加陸上儲罐與海上浮倉庫存持續累積，油田減產節奏或進一步加快。該機構認爲，地緣政治風險或推動油價短期走高，但考慮到當前全球原油市場仍處於供給寬鬆格局，預計油價仍將在60~70美元/桶擾動。考慮到委內瑞拉石油短期供給缺口或在100萬桶/天左右，預計短期油價將上行；建議關注油氣生產企業，建議關注瀝青、硫磺、石油焦的生產企業。

金吾財訊 | 美國對委內瑞拉採取軍事行動，避險需求帶動金價升至1星期高位。市場觀望即將公佈的美國12月非農業就業數據，尋找美聯儲潛在降息線索。現貨金每盎司高見4455.39美元，升約2.9%，其後徘徊4447美元附近。紐約2月份期金每盎司收報4451.5美元，升121.9美元，升幅2.8%。現貨銀曾升逾7%，高見每盎司77.86美元。

金吾財訊 | 國際期油價格造好，市場正評估委內瑞拉局勢動盪對原油供應的影響。倫敦3月份布倫特期油每桶收報61.76美元，升1.01美元，升幅約1.7%;紐約2月份期油每桶收報58.32美元，升1美元，升幅逾1.7%。

金吾財訊 | 美股三大指數悉數收漲，道指漲幅爲1.23%，報48977.18點，創歷史新高；納指漲幅爲0.69%，報23395.82點；標普500指數漲幅爲0.64%，報6902.05點。大型科技股中，特斯拉(TSLA)漲3.10%，亞馬遜(AMZN)漲2.90%，Meta Platforms(META)漲1.29%，奈飛(NFLX)漲0.52%，谷歌(GOOGL)漲0.44%；跌幅方面，蘋果(AAPL)跌1.38%，英偉達(NVDA)跌0.39%，英特爾(INTC)跌0.03%，微軟(MSFT)跌0.02%。熱門中概股漲多跌少，貝殼(BEKE)漲6.54%，再鼎醫藥(ZLAB)漲4.39%，嗶哩嗶哩(BILI)漲3.64%，騰訊音樂(TME)漲3.47%；跌幅方面，傳奇生物(LEGN)跌5.58%，蔚來(NIO)跌5.45%。

名稱代碼調整內容納芯微(02676)調入萬國黃金集團－舊(02979)調出

金吾財訊 | 美股週一大幅向好，科技股展現強勢，道指再創歷史新高，三大指數均錄得升幅收市。美元反覆偏軟，美國十年期債息回落至4.16厘水平，金價大幅走高，油價表現亦向上。港股預託證券普遍造好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升1.4%，重上4,000點水平，滬深兩市成交額亦顯着增加。港股昨日好淡增持，指數急升後高位靠穩，藍籌股個別發展，整體波幅收窄。北水大幅流入，大市成交保持活躍。外圍走勢強勁，有利後市表現，指數有力有望挑戰27,000點阻力，下方支持在26,000點水平。行業消息百度(9888)日前公告獲港交所確認可進行建議分拆崑崙芯，崑崙芯上市完成後，仍將是百度的附屬公司。不過，上市具體細節尚未確定，包括全球發售的規模與結構、百度持股比例的減少幅度等。崑崙芯目前爲百度非全資附屬公司，定位爲行業領先的AI計算晶片及相關集成軟硬體系統供應商。集團認爲分拆帶來多項好處，首先，分拆可更全面反映崑崙芯基於自身優勢的價值，並提升其營運及財務透明度，令投資者能清晰區分崑崙芯與保留集團，獨立評估及衡量崑崙芯的表現及潛力。其次，崑崙芯的業務將吸引專注於通用AI計算晶片及相關軟硬體系統業務的投資者羣體，有別於保留集團相對較爲多元化的業務模式。第三，分拆將提升崑崙芯在客戶、供應商及潛在戰略合作伙伴中的形象，提高其協商及爭取更多業務的地位。分拆還將使崑崙芯能在未來有需要時直接且獨立地進入股權及債務資本市場，令保留集團能更有效地配置財務資源。根據崑崙芯披露的資料，崑崙芯完成了在互聯網、金融、能源電力、電信運營商等關鍵行業實現規模化部署，目前已落地3.2萬卡國產算力集羣。2025年全年營收預計約50億元人民幣，較2024年的20億元大幅增長。受分拆消息刺激，百度股價近日表現強勢，市場對AI計算晶片行業前景樂觀，給予崑崙芯的估值甚高，若成功分拆有望帶動百度估值提升。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀

一、市場要聞1、香港商經局：將推出“經貿一站通” 協助中小企業及初創企業“走出去”香港特區政府商務及經濟發展局(簡稱“商經局”)局長丘應樺5日出席香港青年工商界專題活動時表示，香港將推出“經貿一站通”，有系統地協助中小企業及初創企業“走出去”。此平臺將組織更多海外商務考察團，讓青年企業家能實地瞭解不同市場的發展脈搏，及早把握機遇。2、香港2025年樓宇買賣破8萬宗 創四年來新高香港特區政府土地註冊處5日發佈數據顯示，2025年香港整體樓宇買賣合約共80702宗，同比上升18.7%，創四年來新高。數據顯示，2025年香港整體樓宇買賣合約總值6142.77億港元，同比上升15%。其中住宅樓宇買賣登記共62832宗，總值5198.30億港元，同比分別上升18.3%及14.4%。3、2025年訪澳門旅客創歷史新高從澳門特區政府治安警察局獲悉，澳門2025年出入境總人次創歷史新高，各個口岸出入境總人次達2.35億，較2024年上升9.8%。入境澳門的旅客4006萬人次，同比增長14.7%。出入境總人次、訪澳旅客總量均刷新歷史最高紀錄。2025年訪澳旅客中，內地旅客2900.5萬人次，佔72.4%，同比增18.5%；香港旅客731.2萬人次，佔18.2%，同比增1.7%；外籍旅客275.5萬人次，佔6.9%，同比增13.7%；臺灣地區旅客99.6萬人次，佔2.5%，同比增19.4%。4、年客流量攀升至1.27億人次 深圳北站躋身全國火車站前三從國鐵廣州局瞭解到，2025年，深圳北站客流量攀升至1.27億人次，同比再增1100萬人次，不僅躋身全國火車站客流量前三，更助力深圳鐵路實現全年到發旅客2.87億人次，再創歷史新高，成爲名副其實的灣區“客流王”。5、2025年廣州港貨物吞吐量突破6.96億噸廣州市港務局5日發佈消息稱，2025年，廣州港完成貨物吞吐量超6.96億噸，集裝箱吞吐量突破2800萬標準箱，穩居全球港口前六位。其中，外貿貨物吞吐量增速10.73%，外貿集裝箱吞吐量增速近20%，增速位居全國沿海港口前列，外貿集裝箱佔比超過50%，從“內貿第一大港”成功轉型爲“雙循環樞紐”。二、公司新聞1、中國國航(00753)宣佈，1月5日收市後，公司、公司全資附屬Easerich Investments Inc.與摩根士丹利(配售代理)訂立股份配售協議，Easerich同意出售，而配售代理同意以每股12.22港元，配售Easerich持有的1.08億股國泰航空(00293)股份，佔國泰航空已發行股份總數約1.61%，套現13.2億港元。每股配售價12.22港元，較國泰航空昨日收市價13.09港元折讓6.65%。本次股份出售預計實現稅前利潤約1.82億元人民幣(不考慮交易費用、其他綜合收益、增值稅及附加的影響；且港幣兌人民幣匯率按照1：0.90141計算)。於公告日期，公司通過其全資附屬公司持有19.3億股國泰航空股份，佔國泰航空已發行股份總數約28.72%；緊接出售完成後的持股降至18.22億股或約27.11%。Easerich及公司有180日禁售承諾。2、康希諾生物(06185)公告公佈，公司研發的24價肺炎球菌多糖結合疫苗(CRM197╱破傷風類毒素)(“PCV24”)已獲得中國國家藥品監督管理局批准，可以開展相關臨牀試驗。公司PCV24覆蓋當前肺炎球菌主要流行血清型，採用多糖抗原與蛋白載體共價結合的方式，以及雙載體技術，擬適用於2月齡(最小6周)及以上人羣接種，以預防由24種肺炎球菌血清型引起的感染性疾病。該產品完成了24種血清型純化多糖、多糖蛋白結合物原液生產工藝、成品處方的開發與確認。於本公告日期，24價肺炎球菌多糖結合疫苗在國內外均無上市產品。3、錦欣生殖(01951)公佈，於2025年第4季度，集團的體外受精（“IVF”）取卵週期數較2025年第3季度進一步提升。儘管2025年上半年業績較2024年同期下滑8%，但集團2025年大中華區業務仍展現出強勁韌性，全年業績相較2024年僅微降0.4%，已基本回升至2024年的水平。4、中國東方航空股份(00670)公佈，全資附屬公司上海航空與中貨航簽署房地產買賣合同，上海航空將其持有的上航虹橋基地轉讓至中貨航，交易價格爲1.376億元人民幣。該土地位於上海市長寧區綏寧路的上航虹橋基地土地使用權及其地上房屋建築、附屬設施設備，建築面積約2.318萬平方米。5、賽力斯(09927)公佈，2025年全年銷量51.686萬輛，較去年同期增長3.99%；12月銷量6.37萬輛，增長53.54%。6、赤峯黃金(06693)發盈喜，預期2025年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約30億至32億元人民幣(下同)，較去年同期增加約70%至81%。淨利潤增長主要原因爲公司2025年年度主營黃金產量約爲14.4噸，主營黃金產品銷售價格同比上升約49%，境內外礦山企業盈利能力增強。7、舜宇光學科技(02382)發公告，爲促進公司車載相關光學業務的快速發展，公司正考慮分拆（將透過分拆公司營運）並在聯交所主板獨立上市。倘公司進行建議分拆，根據上市規則第15項應用指引，其將構成一項分拆，且根據上市規則第14章，可能構成公司一項須予公佈交易。於建議分拆後，分拆公司將仍爲公司的一間附屬公司且公司將繼續於其賬目內合併分拆公司的財務業績。

金吾財訊 | 市場預料美國對委內瑞拉實施的軍事行動，不會引發更大規模地緣政治衝突，另外，市場觀望本週公佈的就業數據。美股三大指數全線上升。國內方面，A股昨日強勢，全市場超4100只個股上漲，滬深兩市成交額高達2.55萬億，較上一個交易日放量5011億。港股昨日震盪，醫藥生物、傳媒、中資保險等板塊強勢，石油股、汽車、電力設備等板塊受壓。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲1.38%，深成指漲2.24%，創業板指漲2.85%。港股：截至收盤，恒指漲0.03%，國企指數跌0.22%，恒生科技指數漲0.09%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數收報48977.18點，升594.79點，升幅1.23%。納斯達克指數收報23395.82點，升160.19點，升0.69%。標普500指數收報6902.05點，升43.58點，升幅0.64%。歐洲股市：英國富時100指數收報10004.57點，升53.43點，升幅0.54%。德國DAX指數收報24868.69點，升329.35點，升幅1.34%。法國CAC指數收報8211.50點，升16.29點，升幅0.20%。日韓股市：日經225指數收漲2.97%，報51832.8點；韓國綜合指數收漲3.43%，報4457.52點。

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)恆基地產0001228.4428.472-0.1小米集團－Ｗ0181039.3439.372-0.1港鐵公司0006629.9630.012-0.2金沙中國有限公司0192819.7519.79-0.2萬洲國際002888.678.7-0.3華潤啤酒0029126.426.484-0.3東方海外國際00316125.5125.88-0.3中國電信007285.415.424-0.3恆安國際010442828.072-0.3農夫山泉0963347.3447.464-0.3

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)小米集團－Ｗ0181039.3439.372-0.1華潤啤酒0029126.426.484-0.3農夫山泉0963347.3447.464-0.3建設銀行009397.677.7-0.4中國神華0108838.939.04-0.4中國銀行039884.464.476-0.4安踏體育0202080.3580.78-0.5中國海洋石油0088321.1421.28-0.7中信股份0026712.0912.184-0.8中國石油化工股份003864.614.65-0.9

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)恆基地產0001228.4428.472-0.1太古股份公司Ｂ0008711.6211.632-0.1阜豐集團0054688.006-0.1六福集團0059023.8623.872-0.1海螺水泥0091422.422.412-0.1中環新能源017358.158.156-0.1小米集團－Ｗ0181039.3439.372-0.1越疆0243237.0637.088-0.1綠城管理控股099792.792.792-0.1港鐵公司0006629.9630.012-0.2江蘇寧滬高速公路001779.879.894-0.2中國食品005064.394.398-0.2KLN006367.137.144-0.2中國信達013591.31.302-0.2福壽園014482.812.816-0.2紅星美凱龍015281.231.232-0.2金沙中國有限公司0192819.7519.79-0.2民生銀行019883.943.946-0.2安德利果汁0221813.6613.688-0.2海昌海洋公園022550.4550.456-0.2

昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)華潤啤酒0029126.426.484-0.3山高控股004121.371.378-0.6中國海洋石油0088321.1421.28-0.7中信股份0026712.0912.184-0.8招商局港口0014414.9215.084-1.1光大環境002574.674.806-2.8華潤燃氣0119321.5822.308-3.3

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)山東墨龍005683.613.2969.5邁富時0255637.7234.6248.9上海復旦0138551.647.4488.8昭衍新藥0612722.720.878.8映恩生物－Ｂ09606331.4304.488.8訊飛醫療科技0250684.177.418.6華虹半導體013478477.468.4丘鈦科技014789.38.6048.1中廣核礦業011643.483.2247.9平安好醫生0183315.7714.6347.8中國金茂008171.311.2286.7晶泰控股0222810.459.7986.7中國太平0096620.5619.2846.6創維集團007515.184.8626.5博雷頓0133328.7426.9766.5嗶哩嗶哩－Ｗ09626209.8197.066.5榮昌生物0999579.574.686.5科倫博泰生物－Ｂ06990432405.966.4陽光保險069634.264.0086.3醫脈通0219210.6410.0226.2

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中國太平0096620.5619.2846.6華潤置地0110929.1227.7524.9越秀地產001234.164.0183.5中國海外發展0068812.8312.4662.9中海物業026694.734.62.8華潤電力0083617.8617.5221.9中國中藥005702.152.1141.7粵海投資002706.886.7961.2華潤醫藥033204.564.5061.2崑崙能源001357.477.4040.9

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)百度集團－ＳＷ09888143.4133.57.4信達生物0180183.679.435.2龍湖集團009609.168.7344.9華潤置地0110929.1227.7524.9中國人壽0262829.8228.424.9中芯國際0098176.573.024.8阿里巴巴－Ｗ09988152.8146.484.3周大福0192913.1112.64藥明生物0226933.5232.283.8石藥集團010938.898.5743.7

昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)百度集團－ＳＷ09888143.4133.57.4信達生物0180183.679.435.2百濟神州06160194.3184.95.1華潤置地0110929.1227.7524.9中國人壽0262829.8228.424.9中芯國際0098176.573.024.8阿里巴巴－Ｗ09988152.8146.484.3石藥集團010938.898.5743.7中國平安0231868.666.583中國海外發展0068812.8312.4662.9

金吾財訊 | 特斯拉(TSLA)股價震盪拉昇，最新報455.55美元，漲3.99%。12月份，特斯拉在歐洲多國銷量大幅下滑，但挪威除外。相關機構數據顯示，挪威市場在售汽車基本爲電動汽車，去年特斯拉在挪威市場佔比19%，Model Y一款車銷量超其他廠商全部電動汽車。另據乘聯分會銷量數據，特斯拉中國12月批發銷量爲97171輛，環比增長11%。

金吾財訊 | 好市多(COST)震盪揚升，截止發稿，升幅1.86%，報870.43美元瑞穗證券上調公司至買入評級，並將目標價從950美元上調至1,000美元。