金吾財訊

金吾財訊 | 羣智諮詢（Sigmaintell）指出，2025年第四季度全球主要晶圓廠平均產能利用率回升至90%，同比增長約7個百分點，受AI應用帶來的電源/模擬應用訂單增長，以及車載、工控等應用復甦等因素影響，晶圓代工產能利用率以高於預期的速度恢復，以8英寸製程爲代表的應用持續滿載，價格迎來複蘇週期。2026年28/40nm整體定價策略趨穩，報價未見顯著變化。55/90nm製程供需趨緊，預計26年內將迎來普漲。

金吾財訊 | 藥明康德(02359)公告公佈，預期公司於截至2025年12月31日止年度，實現營業收入約454.56億元(人民幣，下同)，同比增長約15.84%，其中持續經營業務收入同比增長約21.40%。預計實現經調整非《國際財務報告準則》下歸屬於公司股東的淨利潤約149.57億元，同比增長約41.33%。預計實現歸屬於公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約132.41億元，同比增長約32.56%，與經調整歸母淨利潤增速相比主要受到匯率波動的影響。預計本期實現歸屬於公司股東的淨利潤約191.51億元，同比增長約102.65%，其中包含了出售聯營公司部分股權以及剝離部分業務所獲得的投資收益；本期基本每股收益預計約6.70元╱股，同比增長約104.27%。

金吾財訊 | 2026年1月9日，財政部、國家稅務總局聯合印發《關於調整光伏等產品出口退稅政策的公告》，明確自同年4月1日起，取消光伏等產品增值稅出口退稅。自2024年12月1日起，光伏硅片、電池片、組件出口退稅率已由13%下調至9%，此次政策爲之延續，從政策導向來看，其核心動因直指行業長期存在的“內卷外化”困局。據中國光伏行業協會分析，自2024年以來，我國光伏產品在海外市場面臨日益激烈的惡性競爭，出口價格持續走低，呈現“量增價減”態勢。部分企業爲了爭奪市場份額，不惜報出過低價格，使得“內卷外溢”，僅依靠出口退稅維持微薄利潤。這種競爭模式不僅讓境外採購主體成爲財政補貼的實際受益者，同時也加劇了我國光伏產品遭遇海外反補貼調查的風險。在此背景下，通過取消光伏產品出口退稅，不僅能夠引導海外光伏市場價格迴歸理性區間，降低國際貿易摩擦風險，還可有效減輕國家財政壓力，促進財政資源更合理、更高效地配置。短期來看，取消出口退稅或爲行業帶來陣痛，在2025光伏行業年度大會上，中國光伏行業協會名譽理事長作主旨報告，其中提到2025年1-10月，我國光伏產品出口總額244.2億美元，同比下降13.2%。按9%的退稅率計算，對應退稅規模近22億美元，對於海外業務佔比較高的企業而言，退稅取消將直接導致其利潤減少。不過，由於政策設置了近三個月的緩衝期，企業有了一個緩解衝擊、鎖定利潤的關鍵時間。這極有可能引發類似2025年“136號文”的搶裝潮：爲抓住最後的退稅紅利，國內企業將主動提升排產，以應對海外市場在一季度被提前激發的搶運需求。這種“淡季不淡”的預支效應，將對2026年一季度光伏產業鏈的排產與價格形成階段性支撐。有報道引述國內二線光伏企業某副總透露，企業已計劃春節期間不停工，全員加班趕製海外訂單，部分已停產企業也緊急復產備貨。從長期來看，此次的一次性徹底取消光伏產品出口退稅政策有望推動行業走向高質量發展。疊加此前國家知識產權局、工信部發布《關於進一步加強光伏產業知識產權保護工作的意見》，當前我國推進光伏行業“反內卷”的手段或正逐步轉向於聚焦解決同質化競爭、“內補外戰”等底層問題。開源證券提到，頭部企業依託 BC、TOPCon3.0、HJT 等高效電池組件的技術溢價，疊加品牌影響力、全球渠道佈局及本地化服務能力的綜合優勢，擁有更強的議價權，有望將退稅取消帶來的成本增量有效傳導至下游客戶，並在後續競爭中獲取更高市場份額，而落後產能的出清速度預計將明顯加快，契合行業高質量發展導向。市場對政策調整已作出積極反應。自2026年以來，萬得光伏指數已錄得6連陽；1月12日，港股光伏板塊亦迎來普漲行情，截至當日收盤，協鑫新能源(00451)漲24.64%，北京能源國際(00686)漲6.19%，彩虹新能源(00438)漲4.8%，協鑫科技(03800)漲3.81%，福萊特玻璃(06865)漲3.31%，信義玻璃(00868)漲2.12%，新特能源(01799)漲1.76%。展望未來，當前市場對光伏需求的預期雖已降至冰點，但潛在的需求增長點正逐步顯現，爲行業復甦提供了可能性。國金證券表示，後續全球AI算力建設疊加製造業復甦、國內機制電價、綠電直連、配儲等新模式下項目收益率的重塑，或令國內及海外光伏需求均存在超預期可能，“需求端預期修復”將令板塊β機會一觸即發。

金吾財訊 | 寶勝國際(03813)公告公佈，公司12月綜合經營收益淨額（即相當於總銷售額減銷售折扣及銷售退貨）爲13.48億元，與去年同月相比下跌11.0%。公司截至2025年12月31日止12個月之綜合累計經營收益淨額爲171.32億元，與去年同期相比下跌7.2%。

金吾財訊 | 美聯儲主席鮑威爾表示， 美國司法部於週五威脅要就他去年六月的參議院作證提出刑事起訴，證詞涉及建築的多年翻新工程。大陪審團傳票已於上週五送達。新的威脅與他的證詞或翻新項目無關，只是一個藉口。更廣泛的問題在於，美聯儲是將繼續基於證據和經濟數據設定利率，還是會被政治壓力和恐嚇所左右。履行職責時既不懼怕政治壓力，也不偏袒任何政治立場，並將繼續如此。深切尊重法治原則，但此次行動史無前例，應置於本屆政府持續對美聯儲施壓的背景下審視。

金吾財訊 | 深圳高速公路股份(00548)公告公佈，深圳國際及深高速(深圳國際擁有約47.30%權益的附屬公司)各自的董事會宣佈，深高速於2026年1月9日認購了本金爲人民幣5億元的結構性存款產品(第一期)，並於2026年1月12日進一步認購了本金爲人民幣5億元的結構性存款產品(第二期)。

金吾財訊 | 東吳期貨發研報指，貴金屬延續高位震盪。一方面，美國12月新增非農5萬人，低於預期值6萬。失業率降至4.4%，低於預期值4.5%。10月與11月數據合計下修7.6萬，全年就業僅增加58.4萬，是2020年以來最疲軟的年度增長，就業市場仍未有明顯改善，整體利於貴金屬；其次，彭博商品指數年初例行權重調整，導致跟蹤基金需被動拋售約68億美元白銀合約，成爲本輪調整的直接導火索。最後，黃金同樣承受壓力，但其作爲傳統避險資產的角色使其跌幅相對溫和，機構投資者在央行購金長期趨勢和短期技術調整之間進行權衡。後續重點關注美聯儲主席人選，地緣衝突變化，彭博調參的影響等。

金吾財訊 | AI應用今日普遍拉昇，截至收盤，智譜(02513)、邁富時(02556)升逾3成，微盟集團(02013)升21.39%，第四範式(06682)升17.45%，MINIMAX-WP(00100)升15.36%，金山雲(03896)升15.03%，金蝶國際(00268)、浪潮數字企業(00596)升12.62%。華鑫證券研報表示，2026年AI應用有望迎來“黃金元年”，得益於三大拐點：第一，技術的逐步成熟，2025年GPT-5、Gemini3、Qwen-Max等模型已具備強工具調用、多模態理解、自主規劃能力；第二，政策持續護航，提出深入實施“人工智能+”行動的意見並指出形成商業化應用；第三，市場需求共振，從B端降本增效到C端普及。

金吾財訊 | 據瞭解情況的官員透露，美國華盛頓特區檢察官辦公室已對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查，調查內容涉及美聯儲翻修其華盛頓總部，以及鮑威爾是否在工程規模問題上向國會撒謊。這項調查包括對鮑威爾公開聲明的分析，以及對支出記錄的審查，於去年11月得到了特朗普的長期盟友Jeanine Pirro的批准，後者去年被任命爲華盛頓特區首席聯邦檢察官。這標誌着特朗普與鮑威爾之間長期衝突的升級。

金吾財訊 | 豪威集團(00501)首掛收報121.8港元，亦爲全日最高價，較招股價高16.22%，全日成交726.02萬股，成交額8.19億港元。不計手續費，每手100股，賬面賺1700港元。該股早盤開報108港元，同時爲全日最低價，較招股價高3.05%。對應A股豪威集團(603501)今日收報133.55元人民幣，漲幅1.54%。H股收盤價較A股折讓約18.4%.

金吾財訊 | BBSB INTL(08610)將於明日掛牌上市，今日於輝立暗盤交易場中開報1.28港元，較招股價高113.33%，最新報2.5港元，較招股價高316.67%，以現價計，不計手續費，每手4000股，賬面賺7600港元。另外，該股於耀才暗盤交易場中最新報2.4港元，較招股價高300%；於富途暗盤交易場中最新報2.61港元，較招股價高335%。

金吾財訊 | 兆易創新(03986)將於明日掛牌上市，今日於輝立暗盤交易場中開報210港元，較招股價高29.63%，最新報216港元，較招股價高33.33%，以現價計，不計手續費，每手100股，賬面賺5400港元。另外，該股於耀才暗盤交易場中最新報213.4港元，較招股價高31.6%；於富途暗盤交易場中最新報216.4港元，較招股價高33.58%。

金吾財訊 | 港股三大指數全天震盪拉昇，截至收盤，恒生指數收漲1.44%，恒生科技指數漲3.1%，國企指數漲1.9%。藍籌中，阿里健康(00241)升10.23%，快手(01024)升7.43%，美團(03690)升6.6%，海底撈(06862)升5.58%，阿里巴巴(09988)升5.32%；跌幅方面，美的集團(00300)跌2.81%，申洲國際(02313)跌2.8%，翰森製藥(03692)跌2.31%，中國平安(02318)跌2.14%，龍湖集團(00960)跌2.03%。大型科網股普遍拉昇，阿里健康升10.23%，快手升逾7%，美團、嗶哩嗶哩(09626)升逾6%，百度(09888)、阿里巴巴升逾5%。值得注意的是，平安恒生港股通科技主題ETF（159152）今日正式發行。該產品緊密跟蹤恒生港股通科技主題指數，旨在爲投資者提供一鍵佈局港股科技龍頭、分享人工智能（AI）革命紅利的便捷工具。業內人士認爲，在當下市場環境下，行業結構純粹、權重集中度高、估值仍具修復空間的恒生港股通科技主題指數具有獨特的投資優勢。香港地產股普升，恆基地產(00012)漲3.98%，新鴻基地產(00016)漲2.3%，恆隆地產(00101)漲2.18%，希慎興業(00014)漲1.21%，新世界發展(00017)漲1.2%。花旗發表香港地產行業報告表示，原先在2025年10月預測2026年香港住宅樓價升幅僅3%，目前已證明是過於保守，在2025年全年實際升幅4.7%(其中去年11月+1.2%及去年12月+0.8%)，2026年初至今已累漲1%。該行最新現修訂2026年香港住宅樓價預測，由原來升3%上調至升8%，並預期2027年進一步加速，進入多年上升週期。遊戲股普升，友誼時光(06820)升9.28%，嗶哩嗶哩升6.54%，創夢天地(01119)升5%，金山軟件(03888)升3.7%，IGG(00799)升3.17%，網易(09999)升2.95%。開源證券研報顯示，腦機接口是將人腦與外部設備連接實現信息交互的硬件，其可用於讓運動失能患者等過去難以體驗遊戲樂趣的羣體實現“腦控”遊戲，亦可配合遊戲用於神經相關疾病的康復訓練。馬斯克計劃在2026年大規模生產Neuralink腦機接口芯片，且植入芯片過程將轉變爲“一種更加精簡、幾乎完全自動化的手術流程”。該機構認爲硬件的規模量產降本及植入過程的簡便化，有望加速遊戲、醫療等各類應用場景的成熟；隨技術進一步發展，腦機接口有望帶來新的遊戲控制交互體驗，爲遊戲行業培育新增長點。AI全面賦能遊戲，多模態能力提升及融合形式創新或打開行業空間。個股方面，藍思科技(06613)AH同步揚升，H股全日升4.1%，A股藍思科技(300433)升10.26%。據3C供應鏈報道，藍思科技在CES 2026上首次系統性呈現覆蓋航天、具身智能、AI數據中心、AI終端與智能座艙五大方向的全棧式AI硬件生態。此外，市場有消息稱腦機接口公司強腦科技據悉以保密形式提交香港IPO申請。日前媒體報道稱，強腦科技完成約20億元融資，創下腦機接口領域除埃隆·馬斯克旗下公司神經連接(Neuralink)外的全球第二大融資紀錄。對此，強腦科技相關負責人1月8日在回覆記者採訪時表示，確實完成該融資，募集資金將用於全力加速腦機接口核心技術研發、極限工程突破、產品規模化、量產落地。上述負責人介紹，本輪融資由知名機構IDG、華登國際領銜，並引入藍思科技、韋爾股份等產業鏈戰略投資者。中國中免(01880)升3.4%。消息面上，據海口海關統計，2025年海口海關共監管海南空港口岸進出境人員264.4萬人次，同比增長27.2%；監管進出境飛機17907架次，同比增長17.4%。美銀證券指出，中國中免的海南離島免稅銷售自2025年9月起轉爲正增長，之後在去年10月、11月、12月18日至24日，以及今年1月1日至4日，銷售增幅進一步改善至13%、27%、55%及129%，料動力在今年延續，全年銷售增長可望達20%。然而，由於利潤率復甦不確定及估值偏高，維持該股“中性”評級，並將目標價上調34%至95元人民幣。華泰證券指出，在經歷一個月的悲觀區間盤整後，港股情緒指數上週五正式落入恐慌區間。歷史上進入該區間後未來1月上漲概率大幅提升。除此之外，當前市場面臨海外流動性寬鬆預期升溫、資金面流入再加速、盈利預期上修的三因素共振，且AH情緒比較再度進入港股悲觀、A股樂觀的極端值。後續港股或重演追漲行情，從11月底的佈局期逐漸進入收穫期。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2026-01-12

金吾財訊 | 紅星冷鏈(01641)將於明日掛牌上市，今日於輝立暗盤交易場中開報16.15港元，較招股價高31.73%，最新報15.4港元，較招股價高25.61%，以現價計，不計手續費，每手500股，賬面賺1570港元。另外，該股於耀才暗盤交易場中最新報15.7港元，較招股價高28.06%；於富途暗盤交易場中最新報16港元，較招股價高30.51%。

港股全日沽空金額約427.909億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲13.974%。總沽空股份數目:819總沽空股數:30.437億股總沽空金額:約427.909億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)小米集團－Ｗ(01810)2532.3606031.0875.92阿里巴巴－Ｗ(09988)2493.420559.9535.83南方恒生科技(03033)2420.8859933.8865.66騰訊控股(00700)1975.7562011.5584.62美團－Ｗ(03690)1427.4978312.6223.34

金吾財訊 | 歐洲主要股市開盤悉數下跌，截至發稿，德國DAX30指數跌0.08%，報25236.64點；英國富時 100指數跌0.27%，報10097.65點；法國 CAC40指數跌0.25%，報8341.01點；歐洲斯托克 50指數跌0.20%，報5985.3點；西班牙 IBEX35指數跌0.65%，報17533.58點；意大利富時 MIB指數跌0.39%，報45539.50點。

金吾財訊 | 據CME“美聯儲觀察”：美聯儲1月降息25個基點的概率爲4.4%，維持利率不變的概率爲95.6%。到3月累計降息25個基點的概率爲27.6%，維持利率不變的概率爲71.3%，累計降息50個基點的概率爲1.1%。

金吾財訊 | 工業和信息化部組織完成了《移動電源安全技術規範》等2項強制性國家標準（報批稿）的編制工作。爲進一步聽取社會各界意見，現對標準報批稿及編制說明予以公示。公示時間爲2026年1月13日—2026年1月19日。