證券之星

3月24日早盤，大盤震盪反彈，滬指半日漲近1%，全市場半日成交額超1.3萬億元，超4500只個股飄紅，板塊題材上，海運、貴金屬、重型機械、生物科技板塊漲幅居前，煤炭、石油天然氣、電工電網板塊回調；港股高開高走，大金融、醫藥、科技、消費板塊活躍，能源股回調。截至午間收盤，中證A500指數上漲0.6%，滬深300指數上漲0.7%，創業板指數下跌0.8%，上證科創板50成份指數上漲1.3%，恒生中國企業指數上漲1.4%。

3月16日，中證全指自由現金流指數完成2026年首次季度調倉。本次調倉沿用2025年三季度財務數據，核心基於股價變動進行權重再平衡。Wind數據顯示，上一調樣週期(2025.12.15–2026.3.13)，指數累計上漲15.97%，週期板塊成爲主要貢獻力量。其中，部分週期股漲幅過高，導致自由現金流率下行，觸發調出；現金流優勢突出的個股則順利調入。具體來看，本次調倉樣本總量保持100只個股：合計調出18只(含2月退市的德邦股份)，權重合計約6%，以週期股爲主，鹽湖股份、新和成、鄂爾多斯等多隻個股在上一個樣本期間的漲幅超 40%；新納入18只成分股，風格向穩定、消費傾斜，中國電信、海康威視、順豐...

3月24日早盤，新能源賽道高開回落，國證新能源電池指數一度跌超3%，隨後快速反彈，跌幅收窄到1%以內，凸顯韌性，截至午間收盤指數下跌1.1%。相關ETF受到資金關注，Wind數據顯示，儲能電池ETF易方達(159566，聯接基金A/C：021033/021034)近三個交易日連續獲資金淨流入，合計超13億元。

截至午間收盤，中證紅利低波動指數上漲1.5%，中證紅利指數上漲1.1%，國證自由現金流指數上漲1.0%，國證價值100指數上漲0.6%。Wind數據顯示，截至昨日，自由現金流ETF易方達(159222，聯接基金A/C：024566/024567)和價值ETF易方達(159263，聯接基金A/C：025497/025498)近一個月“吸金”均超5億元。

3月24日早盤，機器人高開回落後窄幅震盪，截至午間收盤，國證機器人產業指數下跌0.4%，成份股表現分化，南網科技漲超7%，福臨精工漲超2%，中大力德、雙環傳動跌逾4%。Wind數據顯示，機器人ETF易方達(159530，聯接基金A/C：020972/020973)最新規模近140億元，在跟蹤該指數的產品中位居第一。

3月24日早盤，受光伏設備、電池、CPO等權重板塊影響，創業板指數高開低走。截至午間收盤，創業板中盤200指數上漲0.4%，創業板成長指數下跌0.6%，創業板指數下跌0.8%。Wind數據顯示，創業板ETF易方達(159915，聯接基金A/C/Y：110026/004744/022907)半日成交額超30億元、淨申購約1.7億份。

證券之星 李若菡近日，中國聯通(600050.SH)發佈了2025年年度報告，公司業績增長進一步放緩，Q4更是出現營利雙降的情況。證券之星注意到，隨着傳統通信市場需求趨於飽和，公司的寬帶及移動數據服務等多項業務出現下滑。在稅率調整倒逼運營商加速佈局新業務的背景下，公司的算網數智業務發展面臨一定挑戰，聯通雲收入增長動能減弱。業績增長承壓之際，公司高管不僅出現了調整，還遭遇了股東的減持。Q4淨利跌超四成，多項業務收入下滑2025年年報顯示，中國聯通營業收入3922.23億元，同比微增0.68%；歸母淨利潤爲91.27億元，同比增長1.07%。拉長時間線來看，公司業績增速已連續三年放緩。2022年及...

3月24日早盤，大金融板塊集體走強，中油資本漲超4%，第一創業漲超3%，多家權重券商股反彈，截至午間收盤，中證全指證券公司指數上漲1.0%，滬深300非銀行金融指數上漲0.9%。華泰證券表示，從過往週期看，券商業績隨市場大起大落，但當前市場環境已發生質變，投資者和上市公司數量擴容，中長線資金持續入市，券商各業務線經營向好，國際業務增量提質。展望未來，在支持資本市場發展的政策基調下，慢牛環境可期，券商業務將持續多元化，從脈衝式增長進入穩健增長期，業績增長穩定性提升。據悉，證券ETF易方達(512570，聯接基金A/C：012590/012700)跟蹤的中證全指證券公司指數由A股中不超過50只市值...

01. 宏觀要聞1、“升級版”中歐出口管制對話機制第二次會議在京舉行據商務部消息，2026年3月23日，中國商務部安全與管制局江前良局長與歐委會貿易總司雷東內副總司長在北京舉行“升級版”中歐出口管制對話機制第二次會議，就出口管制領域各自關切進行深入、富有建設性的溝通，同意繼續保持溝通交流，促進中歐產業鏈供應鏈穩定與暢通。2、美聯儲理事米蘭：目前沒有看到有必要考慮加息 政策前景仍爲降息美聯儲理事米蘭表示，預計整體通脹率會上升，但要說核心通脹率會上升還爲時過早。能源價格上漲抑制需求，抵消部分通脹影響。美聯儲現在對石油衝擊做出反應將極爲罕見。油價上漲可能會推高通脹，但目前尚未顯現。他還表示，目前沒有...

證券之星 劉鳳茹近期，科創板上市公司安傑思(688581.SH)陷多重挑戰。一方面，股東蘇州元生私募基金管理合夥企業(有限合夥)－蘇州工業園區新建元二期創業投資企業(有限合夥)(以下簡稱“新建元”)在多次套現後又拋減持計劃，連續退出步伐緊湊。另一方面，安傑思2025年業績快報顯示，其上市以來首次出現營業收入與淨利潤雙雙下滑的局面，尤其是下半年業績急轉直下。證券之星注意到，安傑思業績階段性承壓背後，外部面臨行業集採與關稅政策壓力，內部則因海外佈局與研發投入高企擠壓利潤。股東離場、業績失速之下，安傑思的募投項目“微創醫療器械研發中心”投資進度有所減緩。在當前行業競爭加劇、政策環境多變的背景下，安傑...

3月24日，消費板塊持續活躍，截至發稿，太湖雪上漲7%，報19.95元，換手率2.21%，成交額1351.1萬元。消息面上，中央層面2026年政府工作報告將擴內需置於十大工作任務之首，聚焦建設強大國內市場。爲推動供需平衡與良性循環，政府制定城鄉居民增收計劃，涵蓋促進低收入羣體增收、增加居民財產性收入、完善薪酬和社保制度等舉措；安排超長期特別國債2500億元支持消費品以舊換新，並優化政策實施機制；創新性設立1000億元財政金融協同促內需專項資金，形成覆蓋消費全鏈條的制度化支持體系；實施一次性信用修復政策，助力潛在消費者恢復消費能力。這些政策直擊消費意願偏弱的痛點，從短期補貼轉向居民資產負債表的實...

3月24日早盤，算力概念盤中震盪反彈，概念指數一度漲近2%。其中，蓮花控股漲停。截至發稿，蓮花控股股價報6.77元/股，漲幅10.08%，最高封單額超8億元。消息面上，國家數據局表示，2024年初，中國日均Token(詞元)調用量爲1000億；至2025年底，躍升至100萬億；今年3月，已突破140萬億，兩年增長超千倍。政策層面，算力租賃相關產業也迎來“東風”。3月23日，深圳市發展改革委發佈《深圳市2026年優化市場化營商環境工作方案》，方案提出，構建多元算力普惠服務模式。打造深圳市智慧城市算力統籌調度平臺，統籌政務、國資、科研機構、社會廠商等算力資源，重點支撐科研訓練等對超高性能算力有迫切...

3月24日，天承科技(688603)股價大漲。截至發稿，股價漲幅近7%。消息面上，國家數據局局長劉烈宏3月23日在中國發展高層論壇2026年年會“人工智能產業化應用專題研討會”上表示，適度超前，建用結合，科學佈局和建設算力基礎設施。國家數據局將會同相關部門大力推進算電協同工程，確保樞紐節點新建算力設施綠電應用佔比達到80%以上，最大程度發揮綠色電力的支撐作用。中信建投研報指出，AI推動全球PCB行業進入新一輪上行週期，AI算力基建、智能終端、汽車電動化多方面因素共同作用，高端PCB需求快速增長，工藝升級過程中，PCB價值量將穩步提升，海外雲廠商自研芯片對PCB提出了更高的要求。華鑫證券研報認爲...

3月24日，三大股指早盤漲跌不一，其中游戲板塊小幅上漲。截至上午10:50，遊戲ETF華夏(159869)漲1.46%。相關成分股中吉比特漲2.19%、遊族網絡漲1.56%、完美世界漲1.42%，巨人網絡、浙數文化、三七互娛等小幅跟漲。(以上所列股票僅爲指數成份股，無特定推薦之意)消息面上，近期騰訊控股發佈2025年第四季度及全年財報。其中游戲業務方面，2025年公司國內遊戲業務和國外遊戲業務收入分別同比增長18%和32%：《三角洲行動》DAU峯值突破5000萬，海外遊戲業務增長的主要原因是supercell和《PUBG Mobile》的收入增長以及《鳴潮》的增量收入，騰訊遊戲業務超預期。國泰...

3月24日，港股創新藥板塊反彈，截至10:30，恒生港股通創新藥指數上漲1.5%，成份股中，亞盛醫藥-B漲超5%，英矽智能漲超4%，三生製藥漲超3%。消息面上，創新藥龍頭康方生物近日宣佈，其自主研發的注射用AK150(三抗產品)獲批臨牀，適應症爲晚期實體瘤，標誌着國產創新藥在ADC及多抗領域的技術突破持續得到驗證。政策方面，2026年政府工作報告首次將生物醫藥明確爲“新興支柱產業”，疊加醫保談判常態化、海外授權合作持續落地，具備技術平臺優勢的頭部創新藥企業有望率先受益。恒生港股通創新藥指數在編制方案中明確剔除了CXO公司，100%聚焦創新藥核心企業，權重股包括百濟神州、信達生物、康方生物等龍頭...

3月24日早盤，港股消費板塊表現活躍，截至10:03，中證港股通消費主題指數上漲1.4%，成份股中，老鋪黃金漲超9%，康師傅控股、康耐特光學漲超4%。昨晚，中證港股通消費主題指數成份股老鋪黃金髮布業績預告，2026年第一季度淨利潤預增170%，大幅超出市場預期。已證僞新消費龍頭大幅降速的悲觀預期，隨着後續消費企業年報及一季報陸續披露，有望驗證企業盈利質量，板塊正迎來基本面驗證與情緒修復的窗口。中證港股通消費主題指數既覆蓋酒旅、餐飲等傳統服務業龍頭，也包含潮玩、金飾等高彈性資產，以及運動服飾、白電等高股息標的。截至3月23日，指數滾動市盈率爲15.9倍，位於2020年發佈以來最低分位處，配置價值...

3月24日，三大股指早盤漲跌不一，其中國企紅利板塊小幅拉昇。截至上午10:05，國企紅利ETF鵬揚(159515)漲0.60%。相關成分股中，中遠海控漲0.91%、廈門國貿漲0.67%，西部礦業、恆源煤電等小幅跟漲。(所列示的行業僅爲展示指數權重板塊構成，不構成對具體行業的投資建議，所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)當前全球地緣局勢緊張，市場波動加大，具備紅利防禦屬性板塊成爲資金流入的重要方向。Wind數據顯示，截至3月20日，中證紅利指數雖小幅回調3.1%，卻呈現“越跌...

近期，平安人壽將推出司慶金越系列產品，包括平安盛世金越(尊享版26Ⅱ)終身壽險(分紅型)(以下簡稱“金尊分紅司慶”)及平安盛世金越養老年金保險(分紅型)(以下簡稱“金越養老司慶”)①，滿足客戶保險保障和資產規劃的多重需求。司慶金越系列產品爲分紅型保險，兼顧約定利益與分紅機會，以靈活的產品功能爲客戶提供涵蓋財富儲備、養老規劃與資產傳承②的一體化解決方案。2026年《政府工作報告》提出，制定推進銀髮經濟高質量發展的措施，完善養老金融等支持政策。平安人壽始終將保障人民美好生活作爲使命擔當，持續擴大養老、健康等保險產品與服務供給，助力養老金融高質量發展。平安人壽相關負責人表示，司慶金越系列產品精準匹配...

證券之星 吳凡2025年，全球奢侈品市場增速呈現放緩，消費者正從“炫耀式消費”轉向“體驗式享受”。在消費趨於理性趨勢下，全球奢侈品巨頭LVMH集團近期交出的2025年財報也表現出罕見的“逆風”：集團全年實現營收808.07億歐元，同比下降5%；經常性業務淨利潤和淨利潤分別爲177.55億歐元和108.78億歐元，各自較上年同期下滑9.28%和13.32%。尤爲值得注意的是，以中國爲核心的亞洲市場(剔除日本)貢獻度由2023年的31%降低至2025年的26%，而LVMH卻在近期將旗下DFS集團位於港澳地區的門店及相關無形資產，出售給中國中免。這一交易不僅使集團減值費用大幅增加，從長遠來看，這一動...

3月21日，2026屆蘇寧易購3C蜜粉節正式啓動。面對行業性漲價潮，蘇寧易購聯合vivo、OPPO、聯想等數十家品牌，面向市場推出手機不漲價承諾，並啓動“蜜粉”會員多重補貼與專屬服務升級計劃，以實打實的優惠與全鏈路服務，打破行業成本上漲帶來的消費壁壘，激活3C消費。受上游供應鏈成本波動影響，3C行業迎來新一輪漲價週期，多款手機品牌相繼調價，消費者換機成本持續攀升。在此背景下，蘇寧易購啓動3C蜜粉節，推出多重寵粉福利，切實讓利消費者。用戶到店即可享受15%國家補貼，加入“蜜粉”會員，單臺手機至高可享千元補貼。此外，學生“蜜粉”還可疊加專屬滿減，手機滿3000元減100元、電腦滿5000元減100...