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阿里入局潮玩：用生态闭环破局
证券之星 王梓旭阿里加码潮玩生意。近日，阿里旗下线下潮玩集合店“好运连得 LUCKY LOOP”在上海、北京低调开业。与传统潮玩品牌动辄在核心商圈开设数百平米大店的逻辑不同，目前LUCKY LOOP并未采取独立大店模式，而是选择与潮流服饰品牌BASEMENT FG联动，以“店中店”的形态切入市场。在千亿规模的潮玩市场面前，阿里自然也想从中分得一杯羹。但在如今的潮玩江湖里，前有泡泡玛特凭借强IP一骑绝尘，后有TOP TOY、名创优品靠着大店和全品类疯狂跑马圈地，此时入局的阿里，究竟打的什么算盘？面对已经趋于内卷的红海，阿里又能打出什么差异化的手牌与其他玩家竞争？01 短板与挑战：有弹药，缺爆款想...证券之星
3月19日 周四
韩国综合指数收跌2.73% 报5763.22点
金吾财讯 | 韩国综合指数收跌2.73%，报5763.22点。由超过6.6万名韩国三星电子工会成员参与表决的投票结果显示，93.1%的工会成员赞成罢工。若无重大变化，三星电子工会成员将于5月21日至6月7日全面罢工。媒体分析，酝酿中的大规模罢工可能会影响位于京畿道平泽的半导体工厂一半产能。若罢工持续两到三周，三星电子损失或将达到34亿美元至68亿美元。另外，三星电子此前率先实现第六代高带宽内存（HBM4）量产出货，并由美国芯片制造商英伟达用于新一代人工智能平台。如果企业在生产关键阶段出现大规模罢工，将直接影响下游人工智能厂商产品交付。业内人士分析，一旦三星电子产出受限，将进一步推高相关产品价格，引发市场波动。金吾财讯
3月19日 周四
日经225指数收跌3.38% 报53372.53点
金吾财讯 | 日经225指数收跌3.38%，报53372.53点。日本央行货币政策会议声明显示，委员会以8票赞成、1票反对的表决结果将利率保持在0.75%。日本经济虽然部分领域表现疲弱，但整体上正在温和复苏。出口和工业生产总体上保持平稳趋势。企业利润整体上维持在高位，尽管制造业受到了关税的下行影响。通胀预期已温和上升。随着海外经济体回归增长轨道，且在政府经济措施和宽松金融环境等因素的支持下，收入与支出的良性循环逐渐加强，日本经济可能继续温和增长。然而，在中东局势紧张加剧的背景下，全球金融和资本市场波动加剧，原油价格显著上涨，未来的发展值得关注。随着经济持续改善，劳动力短缺感预计将加剧，中长期通胀预期将上升。鉴于实际利率处于显著低位，如果1月展望报告中提出的经济活动和物价前景得以实现，随着经济活动和物价的改善，央行将继续提高政策利率。金吾财讯
3月19日 周四
【券商聚焦】中泰证券维持阳光保险(06963)“买入”评级 指2025年业绩表现整体符合预期
金吾财讯 | 中泰证券发研报指，阳光保险(06963)披露2025年年报，实现归母净利润63.1亿元，同比增长15.7%，期末归母净资产为582.01亿元，较年初下降6.3%，但较中报回暖，加权平均ROE为10.5%(2024：8.9%)，每股派息同比持平至0.19元，业绩表现整体符合预期。阳光人寿：新业务价值(NBV)增速达48.2%，期末合同服务边际余额576.2亿元，较上年末增长13.3%，快于同业平均水平。2025年阳光人寿实现NBV达76.38亿元，同比增长48.2%，归因来看：1)实现新单保费451亿元，同比增长47.3%(1H25：同比下降3.0%)，银保渠道贡献逾75%，NBVMargin基本持平于16.9%；2)个险和银保渠道NBV同比增速分别为18.5%和64.6%，贡献占比分别为27.3%和61.8%。2025年阳光人寿实现净利润61.97亿元，同比增长8.5%，归因来看：保险服务业绩同比增长1.2%，投资业绩同比下降25.1%。公司持续锚定高质量发展主线，扎实落地「新阳光战略」，加快核心能力突破。阳光财险：2025年实现净利润3.13亿元，同比下滑49.0%。归因来看：1)实现原保费收入478.88亿元，同比增长0.1%，实现保险服务收入483.31亿元，同比增长0.2%；2)实现承保综合成本率(COR)102.1%，同比增加2.4个pt；对应承保亏损达-10.26亿元，主要系公司考虑到融资类保证险的业务特性，基于审慎性原则计提准备金造成其COR达129.0%，若剔除保证险后则承保利润改善至4.87亿元；3)非车险保费占比46.1%，同比提升1.9个pt；家用车保费在车险中占比67.2%，同比提升2.6个pt。因披露年报，该机构结合股债市场波动和慢牛市场预期，更新上调盈利预测，预计2026-28年归母净利润为69.57、76.61和82.30亿元，同比增速为10.3%、10.1%和7.4%(原2026-2027年预测为64.07和65.64亿元，并新增2028年预测)，维持“买入”评级。金吾财讯
3月19日 周四
基础油成本飙升，美孚、壳牌、嘉实多等集体调价！途虎：备货充足，不会涨价
近期，中东局势的骤然升级，其涟漪正快速越过地理边界，传导至国内制造业的成本端，国内润滑油行业接连传出调价消息。美孚、壳牌、嘉实多、统一、长城等国内外润滑油品牌，先后宣布涨价，涨幅在5%-10%。这场席卷行业的涨价潮并非偶然，而是多重成本因素叠加的必然结果。2月底，美国与以色列对伊朗发动了联合军事行动。作为反击，伊朗随即宣布关闭全球能源的咽喉要道——霍尔木兹海峡。一夜之间，全球约30%的海运石油贸易陷入停滞。这个“黑天鹅”事件，立刻在全球原油市场掀起了巨浪。自3月初以来，国际油价剧烈波动，布伦特原油一度突破110美元/桶。据了解，润滑油的主要成分为90%的基础油和10%的添加剂，而作为生产成本大...证券之星
3月19日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2026-03-18股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)HYPEBEAST(00150)85.4014.48NATIONAL ELEC H(00213)5.202.03博雅互动(00434)40.80121.41莱尔斯丹(00738)157.4051.16MONGOL MINING(00975)49.80523.20加科思－Ｂ(01167)14.4099.80小米集团－Ｗ(01810)285.049999.97美亨实业(01897)0.200.10医渡科技(02158)113.90655.44归创通桥(02190)10.00218.24心动公司(02400)11.00796.04亨利加集团(03638)0.505.00天福(06868)0.200.59北森控股(09669)8.1236.36名创优品(09896)5.74197.45网易云音乐(09899)11.111499.54金吾财讯
3月19日 周四
中东战火蔓延，金价延续回调，黄金ETF华夏(518850)跌超3%
3月19日午后，上金所SGE黄金9999延续回调，COMEX盘中小幅拉升，目前交投于4850美元附近，黄金相关产品午后延续走低，截至13:48，黄金ETF华夏(518850)跌3.01%，有色金属ETF基金(516650)、黄金股ETF(159562)均跌超6%，其共同持仓股紫金矿业跌超7%，山金国际、铜陵有色、山东黄金等纷纷重挫，与此同时，布伦特油价午后再度拉升至112美元，石油ETF华夏(159189)午后拉升涨1.21%。中东战火蔓延。美国和以色列对伊 朗发动的军事打击进入第19天，开战以来以军首次袭击伊 朗北部目标；伊 朗誓言为遇袭身亡的最高安全官员拉里贾尼“清算血债”。伊 朗重要能源...证券之星
3月19日 周四
【券商聚焦】招银国际维持吉利汽车(00175)“买入”评级 料其2026年毛利率将展现韧性
金吾财讯 | 招银国际研报指，吉利汽车(00175)4Q25收入同比增长22%至约1,060亿元，基本符合预期，季度毛利率环比扩大0.3个百分点至16.9%，较该机构预期低0.8个百分点，差异或主要来自吉利和银河品牌。4Q25研发费用环比增35%至59亿元，较该机构预测高10亿元，主因研发资本化率降低。4Q25净利润同比增4%、环比下滑2%至37亿元，较该机构此前的预测低6亿元。该机构预计2026年毛利率将展现韧性：在规模效应提升、出口增长、车型结构优化（极氪9X/8X、银河M9等）及品牌整合协同效应持续推动下，该机构预测2026年毛利率同比提升0.8个百分点至17.4%。管理层认为零部件涨价对利润率的侵蚀有限，并预计1Q26毛利率不会环比下滑，优于大部分竞争对手。该机构预计吉利2026年出口量有望超出其64万台的目标，且随着其积极与合作伙伴推进区域本土化生产，中长期增长空间可观。管理层指引研发资本化率将继续下降以提升盈利质量，该机构认为这亦反映其对盈利前景的信心。该机构维持2026年340万台销量预测，但小幅下调毛利率预期，同时上调研发费用及汇兑损失预测，将2026年净利润预测下调3%至194亿元，盈利质量明显优于2025年。基于持续降本及研发资本化率下降带来的摊销负担减轻，该机构将2027年净利润预测上调3%至217亿元。维持“买入”评级及25港元目标价，仍基于12x FY26E P/E。金吾财讯
3月19日 周四
【热门行业】燃油成本攀升，多家航司上调附加费，航空板块怎么走？
金吾财讯 | 伊朗伊斯兰革命卫队19日发表声明说，已发动“真实承诺-4”行动第63波攻势，“焚毁”与美国相关的石油设施作为报复。声明称，伊朗同美国和以色列的战争已进入“新阶段”。中东局势持续紧张引发市场对能源供应的强烈担忧，国际油价应声走高。3月19日亚市交易时段，布伦特原油突破110美元/桶，日内涨幅超1%。花旗集团分析师认为，布伦特原油期货价格未来数天可能升至每桶120美元。如果能源基础设施遭受大范围攻击、霍尔木兹海峡长时间处于关闭状态，布伦特原油期货价格在今年二季度和三季度的均价可能达到每桶130美元。国际油价大幅上涨，成本压力直接传导至航空业。从行业成本结构来看，燃油支出通常占到航空公司总运营成本的四分之一到三分之一，是航空公司最大的单项成本。对于亚洲廉价航空公司而言，这个比例可能更高，达到35%-40%甚至更高水平。相比之下，欧美航空公司燃油成本占运营成本的比例通常在25%-30%之间。受消息影响，港股航空股集体走低，截至发稿，中国南方航空股份(01055)跌5.54%，中国国航(00753)跌4.94%，中国东方航空股份(00670)跌4.73%，美兰空港(00357)跌4.22%。招商证券提到，当前须警惕油价短期快速冲高对情绪的冲击和中期油价绝对水平维持高位对利润的侵蚀。不过，航司具备一定的成本传导能力和工具，如燃油附加费等。招商证券预计4月燃油附加费大幅上涨，建议关注实际票价表现与对燃油成本覆盖能力。从现实来看，据悉南航已向票代发布通知，受国际燃油价格调整影响，将分批调整国际航班燃油附加费，其中中国到东南亚上调100元，中国到澳洲上调270元，中国到阿联酋上调150元，中国到美国经济舱上调250元，公务舱上调500元。此外，春秋，吉祥，东航，长龙航空也已陆续上调国际航班燃油附加费，最高上调幅度翻倍，比如春秋航空上海至吉隆坡、槟城由180元上调至360元。总体来看，市场对航空业仍持较为乐观态势。国际航协近日发布航空旅行长期需求预测显示，2050年，全球航空客运需求预计将增长至当前规模的两倍以上。在中等增长情景下，需求预计将达到20.8万亿RPK（收入客公里），2024年-2050年CAGR（年均复合增长率）为3.1%，2024年这一数字为9万亿RPK。在高增长情景下，CAGR为3.3%，2050年客运需求将达到21.9万亿RPK；低增长情景下，CAGR为2.9%，2050年客运需求将达到19.5万亿RPK。国内方面，中东局势不稳定导致的航线结构变化，今年2月以来中东政局动荡，从中国起飞在中东中转后再飞往欧洲的航班数量受到抑制，直接利好中国直飞欧洲的航线，中欧直飞航线2月以来需求旺盛，票价上涨较明显。对于油价本身而言，此轮上涨由地缘事件驱动，可持续性仍存较大不确定性。东兴证券认为，油价导致的负面影响在近期航空公司的股价上反映已经较为充分，后续建议主要关注航空供需端带来的变化。对于国内航司而言，2026年夏秋航季即将开启，引述国金证券表示，2026年夏航季国际计划客运航班量同比增长3.34%，地区航线增长16.88%，国际线复苏节奏明确。另一边，华泰证券亦指26夏秋航线内航客运时刻连续第4个航季同比下降，民航供需改善趋势不变。东兴证券则认为反内卷大环境的形成与维持有望加速行业再平衡的过程，对行业整体盈利水平的改善会有较大助益。从盈利弹性角度出发，大型航司受益会更加明显。中东地缘冲突升级推高国际油价，引发国内多家航司上调国际航班燃油附加费，短期压制航空股表现。但航司具备一定成本传导能力，叠加长期航空需求稳健增长、中欧直飞航线受益、国内民航供需持续改善及新航季航班结构优化，行业中长期复苏逻辑似乎并未改变。金吾财讯
3月19日 周四
国家金融监督管理总局青岛监管局核准初鑫平安银行股份有限公司青岛自贸区分行行长
2026年03月16日，国家金融监督管理总局青岛监管局核准初鑫平安银行股份有限公司青岛自贸区分行行长。公告内容如下：国家金融监督管理总局青岛监管局关于初鑫平安银行青岛自贸区分行行长任职资格的批复青金复〔2026〕62号平安银行股份有限公司青岛分行：《平安银行股份有限公司青岛分行关于初鑫任职资格核准的请示》（平银青发〔2026〕12号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准初鑫平安银行股份有限公司青岛自贸区分行行长的任职资格。二、你行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并在到任后10个工作日内向我局报告到任情况。未在上述规定期限内到任的...证券之星
3月19日 周四
