【券商聚焦】野村予美团(03690)“中性”评级 指亏损预期略高于市场预期

金吾财讯 | 野村研报指，美团(03690)向港交所提交盈利预警，预测2025财年净亏损233亿至243亿元人民币(下同)，这意味着第四季净亏损150亿至160亿元，略高于市场预期的147亿元。美团预计核心本地电商(CLC)业务在2025财年的营业亏损将达到68-70亿元。这意味着2025年第四季亏损约100亿元，与最新的市场预期基本一致。

该行认为，合并亏损增加很可能是由于在海外外送业务的扩张所致。Keeta于2025年10月在巴西启动试点运营，而滴滴是巴西市场的现有企业之一，该行认为这两家中国平台很可能在巴西外送市场展开了竞争。

该行予美团“中性”评级，目标价107港元。