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【券商聚焦】中金维持泡泡玛特(09992)“跑赢行业”评级 上调目标价 指其盈喜超预期
金吾财讯 | 中金研报指出，泡泡玛特(09992)公布2025年上半年正面盈利预告，预计期内收入按年增长不低于200%，溢利（不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益）按年增长不低于350%，超市场预期。该机构指出，业绩增长主要来自三方面：一是IP全球认可度进一步提升，产品品类多元化，各区域市场收入均高速增长；二是海外收入占比提升，区域结构变化对毛利率、净利率均产生积极影响，规模效应亦提升；三是持续优化产品成本，加强费用管控，提升盈利能力。中金测算公司第一季度及第二季度收入分别按年增长约170%及225%以上，第二季度收入按季第一季度增长50%以上。第二季度推出THE MONSTERS前方高能、CRYBABY豹豹猫猫系列搪胶毛绒挂件，以及Zsiga森林漫步系列积木等多款热门产品，部分产品目前官方渠道已全面售罄。该机构续指，第二季度海外共计新开门店25家，其中北美占10家，同时叠加明星效应带动，北美市场热度大幅走高。东南亚消费者对于更多IP的喜好提升，店效在高基数下按年仍能有所提升。国内市场各渠道经营持续优化，同时受到新品拉动，店效同按季仍保持快增。中金预计，由于海外收入占比增加、部分市场新品提价、以及新品类规模效应提升，毛利率有较大优化。同时由于海外开店等成本相对刚性，经营杠杆较强，估算2025年上半年公司净利率约32%，创历史新高，2024年上半年及下半年同口径为21.9%及27.5%，均超市场预期。该机构维持泡泡玛特“跑赢行业”评级，上调目标价6.5%至330元，较现价有25%上行空间。金吾财讯
7月17日 周四
受汽车、人工智能涨势及花旗银行评级上调影响，中国股市和港股上涨
路透香港7月17日 - 周三，受汽车行业监管支持和人工智能相关股票重拾乐观情绪的提振，中国股市和港股上扬，花旗银行则以盈利趋势改善和结构性增长为由上调了中国股市的评级。** 午间休市时，沪综指.SSEC上涨0.1%，中国蓝筹股沪深300指数.CSI300上涨0.3%。 ** 人工智能相关股票.CSI930713上涨1.2%，信息科技板块.CSIINT上涨1.4%，创近四个月新高，原因是NvidiaNVDA.O将增加对中国的 H20芯片供应 (link)，这一消息继续提振市场情绪。 * (link) * 汽车股.CSI931008微涨0.6%，此前政府承诺对电动汽车(电动汽车)。 ** 在香港，...路透社
7月17日 周四
《汇市短评》特朗普抛出解雇鲍威尔之说，遭殃的恐怕是美元与美国资产
路透7月17日 - 特朗普总统强烈要求美联储主席鲍威尔辞职，并一再表达应该降息的要求，这有可能削弱人们对美国金融资产的信心。周三，投资者瞥见要求鲍威尔下台的市场反应。在有报导称特朗普即将解雇鲍威尔后，美元指数在几分钟内下跌了0.9%，长期美债遭到抛售，标普500指数下挫1%。尽管特朗普否认计划解雇鲍威尔，但最初的走势已经出现，市场的剧烈反应，预告做出这个决定之后可能出现的情况。美联储的独立性是美元无敌的储备货币地位之根基--对它的任何严重威胁，都会导致美元长期贬值。对债市警觉性较高的投资者将会抛售美债，使得收益率曲线趋陡，因为他们认为，尽管存在通胀风险，在政治上顺从的美联储也会降息以刺激经济增...路透社
7月17日 周四
A股特斯拉概念股走强，特斯拉六座新车型Model Y L拟秋季发布
* 中国股市特斯拉TSLA.O相关概念股周四早盘走强，东山精密002384.SZ涨停，三花智控002050.SZ、拓普集团601689.SS和旭升集团603305.SS涨幅介于0.6-1.8%；此前特斯拉微博发文“Model Y L金秋见”。* 特斯拉隔夜收盘上扬3.5%。* 中国工业和信息化部周三发布道路机动车辆生产企业及产品公告新产品公示，其中包括特斯拉的新六座纯电动多用途乘用车。同日稍早，特斯拉在其官方微博发文称，“Model Y L，金秋见”。据工信部官网刊登的公示，特斯拉该款纯电动多用途乘用车的轴距为3,040mm，较特斯拉Model Y标准的2,890mm加长；额定载客为六人（含驾
路透社
7月17日 周四
