日元：6月加息前景支撑货币 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）高级经济学家姜敏珠（Min Joo Kang）认为，强劲的日本 GDP 数据和韧性的私人消费支持日本央行（BoJ）继续进行政策正常化，预计加息在 6 月的可能性大于 4 月。有限的汽油价格压力和政府能源措施为日本央行提供了时间，以监测工资增长、春季劳资谈判结果和 4 月的通胀数据，然后再决定下一步行动。

日本央行预计将把下次加息推迟至 6 月

“日本的 GDP 在 2025 年最后一个季度的增长超出预期，家庭在商品和私人服务上的支出在 1 月份保持正常。由于零售汽油价格得到控制，日本央行可能会将任何加息推迟至 6 月，4 月保持不变。”

“预计政府支出将在本季度上升，而能源补贴和强劲的工资增长将推动私人消费。库存连续第二个季度拖累了增长。但我们预计补货周期将逆转，并开始对本季度产生积极贡献。”

“尽管整体数据疲软，但商品和私人服务的潜在支出似乎仍然韧性十足。结合昨天发布的强劲工资数据（1 月份实际工资年增长率为 1.4%），近期趋势支持我们认为私人消费在本季度将保持强劲的观点。”

“综合考虑所有这些因素，日本央行可能会继续其政策正常化。”

“更重要的是，跟踪 4 月的通胀，特别是服务价格，将非常重要，因为公司往往在财政年度的第一个月调整价格。”

“总体而言，如果初步的春季劳资谈判结果超出预期，4 月加息的可能性可能会上升。此外，我们将密切关注日本央行官员的评论，因为他们的沟通通常会在政策会议之前提供有关潜在加息的指示。”

（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）