美股研究社

2025年，Robotaxi领域暗流涌动。大洋两岸同步冲刺商业化，再次展开了一场“竞赛”。过去几年，这种竞赛发生在大模型、机器人、半导体。现在终于轮到了Robotaxi。

Waymo最近的估值超过450亿美元，与谷歌约1.8万亿美元的市值相比，简直是沧海一粟。不过，如果谷歌足够雄心勃勃，Waymo的潜力将非常巨大，特斯拉的市值就是明证。

关税阴影下的退市并非终点，而是企业重构全球竞争力的起点。

在过去九个月左右的时间里，AMD(NASDAQ:AMD)的股价持续下滑——一路跌破了重要的长期支撑位！

对于英伟达公司(NASDAQ:NVDA)的经济发展，大多数投资者最直接、最重要的反应可能是始于2025年4月的关税争端。然而，关税争端对英伟达的潜在影响已被计入价格，并且可能是暂时的。

随着第一季度财报季的到来，投资者正准备迎接又一个高风险的一周，届时各大板块将涌现出众多重量级企业。

特斯拉公司（NASDAQ：TSLA）的股东，尤其是首席执行官埃隆·马斯克，经历了几个月相当糟糕的时期。自2024年12月中旬以来，股价已暴跌逾45%，令许多投资者心生增持或入手这家公司的股票。因为特斯拉多年来积累了广泛的认可，许多人认为它是一家拥有长期利好的尖端企业，而且投资者通常默认“售罄”的企业估值较低。

台积电 ( NYSE: TSM )可能是世界上最重要的公司之一，也可能是最值得关注的公司之一。可惜的是，台积电存在一些特殊风险，巴菲特在表达对台积电的赞赏时就明确指出了这一点，他抛售了伯克希尔·哈撒韦公司在台积电的数十亿美元持股，因为“他不喜欢这个地理位置”。虽然承认巴菲特强调的风险，但如果估值适合风险承受能力较高的投资者，持有少量台积电股票仍然是合理的。值得一提的是，如果台积电的芯片生产中断，其影响也将对其许多客户造成灾难性的影响，例如英伟达和苹果 。

鉴于英伟达不会坐以待毙，AMD将会面临一场艰苦的战斗。英伟达仍然具有显著的规模经济和转换成本，这使得AMD几乎不可能有效竞争。

2024年全年，爱奇艺实现收入292.3亿元，Non-GAAP运营利润23.6亿元，其中第四季度总收入66.1亿元、Non-GAAP运营利润4.1亿元。重点在于，爱奇艺已实现连续三年运营盈利。这意味着爱奇艺在长视频层面的增长模型稳健可靠。

根据财报，2024年，百度集团总收入为1331亿元，归属百度核心的净利润达234亿元，同比增长21%。具体从业务方面来看，百度智能云业务脱颖而出，第四季度，智能云营收同比增长26%，其中AI相关收入同比增长近3倍。

该股目前的市盈率仅为2026年12月财年每股收益预期的18倍。与此同时，谷歌拥有良好的增长动力和强大的护城河。更高效的人工智能工具和法学硕士应该会降低谷歌的资本支出要求，并成为未来几个季度盈利的顺风。

尽管英伟达占据市场主导地位，但我目前对AMD的评级为买入，因为在预期乐观而又现实的增长率的情况下，该公司有34%的上涨潜力。

微软刚刚重回可购买领域。它的表现在1年内远远落后于Mag7，而且比Meta贵一点。分析师看好他们的LLM实施，他们的资本配置举措非常明显。微软和OpenAI正在快速发展，可以想象这些LLM在很多方面都很有用。

亚马逊(NASDAQ:AMZN)的零售业务大幅放缓，广告收入和AWS现在正在推动增长。

与英伟达相比，AMD在推理市场表现优异，可以说推理市场比训练市场更具顺风优势。

微软正面临基础设施瓶颈，限制其满足不断增长的人工智能需求的能力。非人工智能Azure增长正在放缓，产能限制可能会为AWS和谷歌等竞争对手抢占市场份额打开大门。虽然长期前景稳健，但短期内仍存在执行风险。

凭借引人注目的增长故事、出色的产品和较低的市场份额，相信该公司有潜力扩大其市场份额并提高其市值。

人工智能（AI）革命正以闪电般的速度发展，上周的头条新闻之一强调了这项技术已经变得多么重要——不仅对硅谷如此，而且对美国的国家安全和全球竞争力也同样重要。

财报显示，2024年全年总收入创分拆上市以来新高；净新增门店也达到了破纪录的1751家，门店总数达到16395家。