金吾财讯

金吾财讯 | 国新办举行新闻发布会介绍第九届数字中国建设峰会有关情况。国家数据局局长刘烈宏表示，2026年，国家数据局将全力推动数字经济高质量发展。一是梯次培育数字产业集群，把数字产业集群作为塑造数字经济核心竞争力的综合载体，推动数据跨主体、跨区域的流通利用，促进科技创新和产业创新深度融合；二是培育壮大数字经济创新型企业。今年，国家数据局将会同发改委等有关部门遴选一批创新活力强、成长潜力大的企业入库培育，将聚焦入库企业发展需求，因企施策，在算力、数据、场景、资金等方面提供一站式政策支持；三是推进城市全域数字化转型，深化智慧城市发展，推进城市全域数字化转型试点，将加快数字赋能制造业提质增值增效，支持搭建数字化转型赋能平台，形成供需对接、全链协同、价值驱动的数字化转型生态。

截止北京时间2026-03-24 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报4751.71点，较昨日收盘跌39.23前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)联想集团  00992.hk9.112.82蔚来－ＳＷ  09866.hk45.222.54小米集团－Ｗ  01810.hk32.722.06比亚迪股份  01211.hk104.301.86商汤－Ｗ  00020.hk1.901.60前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ  09660.hk6.92-3.22腾讯音乐－ＳＷ  01698.hk38.60-1.58舜宇光学科技  02382.hk52.20-0.95网易－Ｓ  09999.hk174.40-0.80同程旅行  00780.hk18.47-0.70

金吾财讯 | 据新华社消息，从民政部获悉，截至目前，向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目在全国范围内累计核销消费券332.8万张，核销金额23.5亿元，带动养老服务消费金额115亿元，超过105万失能老年人从中受益。民政部表示，下一步将坚持惠民生和促消费的方向，紧盯项目实施中的堵点难点，持续优化流程、提升服务、强化监管，不断扩大受益覆盖面、提升服务精准度，让更多老年人共享改革发展成果。

金吾财讯 | 恒指周一(23日)收市报24382点，跌894点或3.54%。大市全日成交3686亿元。国指跌266点或3.11%，报8307点；科指跌159点或3.28%，报4712点。两新股首日挂牌，网络解决方案提供商飞速创新(03355)收报47.2元，较招股价41.6元，升13.5%。平台型集成电路(IC)设计公司国民技术(02701)收报11.25元，较招股价10.8元，升4.2%。道指周一(23日) 收市报46208点，升631点或1.38%；标指涨1.15%，报6581点；纳指抽高1.38%，报21946点；文远知行(00800)ADR股价涨9%，集团公布2025年总经营收入达到6.9亿元人民币，按年增长90%，单计第四季经营收入提升1.23倍。欧股全线向上，英股回吐0.24%，法德股分别涨0.79%及1.22%。亚太股市今早(24日)个别走，日经225指数现时报52381点，升865点或1.68%。南韩综合指数现时报5509点，升103点或1.92%。短期续由中东战局牵制，估计港股仍受压。兖煤澳大利亚(03668)兖煤澳大利亚近期股价表现优于大市，核心驱动离不开国际煤价持续反弹、集团低成本优势凸显，以及其稳定高派息政策所带来的防守性。地缘冲突持续，油气价格上涨具备持续性，叠加化工用煤需求释放，煤价呈现淡季不淡之势；印尼减产及中东局势升级，加剧全球煤炭供应收缩预期，为煤价中枢明显上移奠定基础。基本面方面，公司2025年现金经营成本控制在92澳元/吨，低于指引中位数，并维持55%派息比率，财务稳健处于净现金状态，截至去年底现金余额高达20.43亿澳元，足见其抵御周期波动能力。2026年产量指引上限达4050万吨，按年具增长空间，反映管理层对营运信心，加上成本指引维持于90至98澳元/吨区间，规模效应有望逐步体现。短期走势将受煤价波动及地缘政治溢价所主导，中长期则聚焦量价齐升预期及产量兑现进度。投资者宜密切关注煤价走势、环球供应链变化及集团产能释放节奏，以捕捉行业景气回升及估值重估带来的双重机遇。目标价$55，止蚀价$42(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士

金吾财讯 | 德康农牧(02419)股价连续走低，报64.05元每股，跌幅10.79%，成交量1亿。消息面上，近日德康农牧2025年度业绩发布，股东应占溢利14.33亿元人民币，同比下滑54.64%；每股盈利3.69元人民币。期内营业收入231.59亿，按年增加3.1%。中金发布研报称，德康公布业绩，25年营收同比+3.1%至231.6亿元，处于预告区间，符合市场预期。该行判断公司生猪养殖成本竞争力稳居行业前列。该机构判断德康农牧2026年猪价中枢回落，引入27年净利润42亿元;兼顾行业头均市值历史中枢，维持目标价111港元及跑赢行业评级，对应26/27年23/9倍P/E。现价对应26/27年17/6倍P/E，41%上行空间。

金吾财讯 | 新消费板块走强，老铺黄金(06181)涨7.70%，蜜雪集团(02097)涨4.46%，锅圈(02517)涨3.98%，布鲁可(00325)涨3.83%，鸣鸣很忙(01768)涨3.81%，泡泡玛特(09992)涨3.56%。消息面上，东吴证券表示，多细分领域处于历史低位，配置价值凸显。截至2026年3月20日，该机构观察到商社板块多个细分领域估值已处于历史较低分位水平。当前消费板块整体情绪偏弱，但估值回归历史底部的过程，为中长期布局提供了较好的安全边际。从PE-TTM分位数来看，黄金珠宝、出行链、人服教育、零售百货等多个子板块的核心公司已回落至历史10%分位以下，具备较高的配置价值。

金吾财讯 | 世界黄金协会全球央行主管Shaokai Fan周二表示，黄金作为对冲去美元化和地缘政治风险的工具，其作用预计将促使此前缺席市场的央行在今年买入这一贵金属。他称，近几个月来，危地马拉、印尼和马来西亚等国央行已开始购入黄金，这些央行或是在长期暂停后重返市场，或是首次购入黄金。“过去几个月一些新的央行，或是长期未活跃或缺席黄金市场的央行，正在进入黄金市场。我认为这一趋势可能会在2026年持续。”他补充称，一些央行还从国内小规模生产商手中购买黄金，以支持本土产业，并防止这些黄金流向“非正规参与者”。他还表示，在去年10月的一轮黄金抛售中，各国央行曾趁机增持，但目前判断本月这轮下跌中是否出现类似情况仍为时尚早。

金吾财讯 | 森松国际(02155)早盘股价持续走低，并跌至9个月低位，截至发稿，报5.99港元，跌幅20.66%，成交额1.08亿港元。该股2月至今累计跌幅已超43.13%。公司发布截至2025年12月31日止全年度业绩，股东应占溢利6亿元人民币，同比减少18.67%；每股盈利49分人民币。拟派末期股息20港仙。期内，集团收入69.55亿元人民币，同比基本持平；毛利为18.17亿元，同比减少11.4%。

金吾财讯 | 不同集团(06090)今日股价持续下挫，报69.3元每股，跌幅6.35%，成交量766万。消息面上，不同集团公布3月23日耗资约2324.97万港元回购31.85万股股份。另外，公司此前发布公告，截至2025年12月31日止年度，权益股东应占年内溢利6519.8万元（人民币，下同），同比增长11.42%；每股基本盈利1.02元。期内收益为14.46亿元，同比上涨15.8%。其中出行场景的销售收入减少18.3%至4.66亿元；睡眠场景的销售收入减少15.0%至1.9亿元；婴儿护理场景的销售收入增加61.0%至6.25亿元。

金吾财讯 | 康师傅控股(00322)今日股价持续走高，最新报12.66港元每股，涨幅5.32%，成交额1.47亿港元。消息面上，近日康师傅控股公告公布，截至2025年12月31日止年度，公司股东应占溢利同比增长20.52%；每股基本溢利同比增长20.49%。期内收益790.68亿元人民币，同比下降2.0%。毛利275.32亿元，同比增长3.1%；毛利率34.8%，同比增长1.7个百分点。公司方便面事业收益为284.21亿，同比微幅增长，占集团总收益35.9%。年内因原材料价格及售价有利，使方便面毛利率同比提高1.1个百分点至29.7%。饮品事业整体收益为501.23亿元，同比减少2.9%。年内因原材料价格有利及产品组合优化，使饮品毛利率同比提高2.2个百分点至37.5%。

金吾财讯 | 香港本地银行股集体上扬，渣打集团(02888)涨3.08%，汇丰控股(00005)涨2.19%，大新银行集团(02356)涨1.76%，中银香港(02388)涨1.19%，东亚银行(00023)涨0.30%。富瑞发表报告指，在亚洲论坛上与汇丰银行和渣打管理层举行的投资者会议，支持了香港市场前景稳健的看法，包括人民币国际化等长期趋势将支撑收入增长，以及财富管理领域未来3-5年的结构性增长前景。短期而言，认为伊朗战争不会改变亚洲财富管理业务的营收趋势。因此各银行将于5月19日至21日举行的投资者研讨会将成为市场催化剂。中金公司表示，年初以来香港区域银行股价震荡且表现分化，从股价表现看，香港本土银行总体跑赢，国际银行回调明显。因年初以来利率环境改善，香港本土利好因素萌芽，中金判断或因部分投资者押注香港经济及地产周期反转，带动1月底至2月初香港本地银行显著跑赢；此外中东地缘政治冲击，国际业务依赖度高、中东相关敞口更多的国际银行跑输。该行维持香港区域银行的目标价与盈利预测不变。认为地缘冲突扭转整体经济环境属小概率事件，香港经济复苏持续性有待观察。推荐盈利能力突出、重视股东回报、资产质量优秀、报表透明度高的香港国际银行。当前香港国际银行分红和回购2027财年综合回报率约9%，性价比突出，可考虑与做多原油期货配对交易对冲短期波动。

金吾财讯 | 轩竹生物-B(02575)早盘股价上扬，曾一度升逾14%，最新报40.26元每股，涨幅8.26%，成交额2056万。消息面上，四环医药(00460)发布公告，公司旗下非全资附属公司轩竹生物科技股份有限公司的创新药安奈拉唑钠肠溶片(商品名：安久卫)用于治疗成人反流性食管炎的中国III期临床试验已顺利完成全部500名受试者入组。据悉，安奈拉唑钠肠溶片于2023年6月获得中国国家药品监督管理局批准上市，用于患者治疗十二指肠溃疡。该药物具有创新的结构设计，并且合并用药的风险较小，是更适合中国人的质子泵抑制剂。此次III期临床研究于2025年7月全面展开，近期完成受试者入组，标志着本公司在创新药物研发方面取得了重要进展。

金吾财讯 | 碧桂园(02007)发盈喜预告扭亏，带动早盘股价上扬，截至发稿，报0.31港元，涨幅3.33%，成交额5231.6万港元。据公告显示，预计2025年度利润介乎10亿至22亿人民币，相较上年度亏损351.45亿人民币。转亏为盈主要由于集团完成债务重组录得的非现金收益。撇除重组收益，集团录得亏损主要受行业影响，开发业务毛利水平承压，且进一步对若干资产及物业项目计提减值准备等因素所致。

恒指指数最新报24579.59点，升0.8%;国企指数最新报8336.48点，升0.3%。当前最新5大升幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌纺织品、服装与奢侈品4.5安踏体育(02020)75.75（0.4%）汽车2.9比亚迪股份(01211)102.3（-0.1%）特专科技2.6MINIMAX-W(00100)951.5（3.8%）银行1.7汇丰控股(00005)121.2（1.9%）食品与饮料1.6农夫山泉(09633)41.24（0.4%）

恒指指数最新报24579.59点，升0.8%;国企指数最新报8336.48点，升0.3%。当前最新5大跌幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌农产品-3.8万洲国际(00288)9.34（2.2%）石油与天然气-1.2中国海洋石油(00883)30（-1.6%）半导体-0.8中芯国际(00981)53.7（-0.8%）煤炭-0.7中国神华(01088)48.24（-0.9%）工业制品-0.7宁德时代(03750)655.5（-1%）

金吾财讯 | 中粮家佳康(01610)早盘高开逾1%，惟随后持续下挫，截至发稿，报1.41港元，跌5.37%，成交额2036.52万港元。据业绩公告显示，截至2025年12月31日止年度，生物资产公允价值调整前公司拥有人应占亏损2.92亿元(人民币，下同)，上年同期为盈利2.59亿元，同比盈转亏；每股基本亏损0.0637元。公告提到，主要由于报告期内生猪销售价格同比大幅下降，持续于低位运行，生猪养殖业务利润空间受到挤压，虽报告期内养殖成本有所改善，生鲜品牌业务有较大突破，科技驱动成效有所显现，但整体盈利水平同比下降。生物资产公允价值调整后公司拥有人应占亏损7.46亿元，上年同期为盈利5.38亿元，同比盈转亏；每股基本亏损0.1628元。期内，集团营业收入185.79亿元，同比增长13.8%，主要是生猪养殖业务营业收入增长。

金吾财讯 | 老铺黄金(06181)业绩强劲带动股价走高，截至发稿，报603.5港元，涨8.06%，成交额6.16亿港元。据业绩公告显示，截至2025年12月31日止年度，母公司所有者应占利润48.68亿元(人民币，下同)，同比增长2.3倍；每股基本盈利28.35元。拟派末期股息每股11.95元。期内，集团收入273.03亿元，同比增长2.21倍；毛利102.74亿元，同比增长1.93倍。

金吾财讯 | 智能驾驶板块今日高开，涂鸦智能(02391)涨4.81%，小马智行(02026)涨4.80%，文远知行(00800)涨2.53%，知行科技(01274)涨2.28%，中国重汽(03808)涨2.16%，零跑汽车(09863)涨1.20%，小米集团-W(01810)涨1.12%。消息面上，3月19日，小马智行向如祺出行交付搭载小马智行第七代自动驾驶系统的全新广汽埃安霸王龙Robotaxi，首批交付超百辆；该批车辆已接入如祺出行平台运营。东吴证券研报指，截至2026年3月20日，行业政策持续加码，广东及工信部等推动自动驾驶技术研发与标准制定，企业端动作频繁，文远知行、英伟达等加速商业化与技术合作。当前板块投资继续聚焦2026年L4RoboX主线，优先配置B端软件标的，H股与A股分别优选小鹏汽车、地平线机器人等及千里科技、德赛西威等，下游应用与上游供应链均有明确标的布局。

金吾财讯 | 国家统计局消息，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2026年3月中旬与3月上旬相比，37种产品价格上涨，12种下降，1种持平。有色金属中，电解铜价格为99580.7元，同比减少1.9%。石油天然气中，液化天然气（LNG）价格4605.3元，同比增长8.6%；液化石油气（LPG）价格为5741.3元，同比增长11.5%。

金吾财讯 | 交银国际研报指，小鹏汽车(09868)4Q25总收入222.5亿元（人民币，下同），同比+38.2%、环比+9.2%，交付11.62万辆，环比基本持平。受益于持续降本、车型结构优化及大众技术服务收入确认，4Q25综合毛利率升至21.3%，较3Q25再提升1.2个百分点，创历史新高；汽车毛利率13.0%，环比基本稳定。更重要的是，公司4Q25首次实现季度净利润转正，GAAP/Non-GAAP净利润分别为3.8/5.1亿元，期末现金储备476.6亿元，财务基础仍然稳健。该机构指，公司指引1Q26交付6.1万-6.6万辆/收入122.0亿-132.8亿元，分别同比降29.8%-35.1%/16.0%-22.8%，反映春节淡季及新品切换扰动。惟管理层强调节后势能快速恢复，预计3月交付环比增长69%-101%，并表示随着VLA2.0全面推送及四款全新车型陆续量产，后续季度销量将逐季走高，下半年同比增长有望显著跑赢行业。该机构下调2026年销量预测至51.7万台，但维持目标价134.7港元/34.7美元不变，对应2.2倍2026年预测市销率。维持买入评级。尽管销量预测有所下调，该机构认为公司在Robotaxi及机器人业务上的前瞻布局，将为中长期估值提供额外支撑。4Q25首次实现季度盈利、21.3%的综合毛利率创历史新高，以及全年自由现金流转正，已验证公司“规模放大+技术变现+成本优化”的盈利路径。中长期看，VLA2.0带动试驾量及高配车型占比提升、图灵芯片外供及全系切换、“一车双能”平台放量，以及下半年Robotaxi示范运营和年底机器人量产，均有望持续支持估值中枢上移。短期股价催化取决于GX上市后的订单兑现、1Q26淡季后的销量修复，以及海外智驾商业化落地。