金吾财讯

金吾财讯 | 野村发表美国经济周报，预计美国12月份非农业就业人数将回升至7.5万人，主要得益于强劲的私营部门招募。失业率可能小幅下降至4.5%。12月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录强调，会议中提到的减息方案遭到阻力。不过，大多数官员仍然维持宽松的政策倾向。 美国9月和10月的住房活动可能有所回升。野村也预期1月消费者信心将反弹至四个月来的最高水平。12月份的就业报告可能显示劳动市场具有韧性。野村预计12月份就业增长将小幅加速，达到三个月来的最高水平7.5万人。私营部门的招聘情况一直在改善，政府部门的员工人数在12月份也有所增加，此前由于政府效率部(DOGE)延期离职导致的一次性拖累而有所下降。劳动力市场的领先指标总体上是正面的。

金吾财讯 | 据媒体报道，字节跳动旗下“豆包”AI眼镜即将进入出货阶段。与Ola Friend耳机类似，此产品需配合豆包App使用。有供应链人士声称，按字节跳动规划，无屏版AI眼镜将于今年第一季率先发布；而带显示功能的版本预计在今年第四季度推出。

金吾财讯 | 据媒体报道，联发科计划降低移动芯片部门的优先级，将资源倾斜向人工智能专用集成电路（ASIC）和汽车芯片等蓝海市场。联发科正在深化与谷歌的合作，后者的TPU芯片计划在今年第三季量产，要求联发科投入更多资源。联发科预计2026年ASIC业务收入将达到10亿美元。

金吾财讯 | TrendForce最新调查显示，2026年第一季由于DRAM原厂大规模转移先进制程、新产能至服务器、HBM应用，以满足AI服务器需求，导致其他市场供给严重紧缩，预估整体一般型DRAM合约价将环比增长55-60%。NAND Flash则因原厂控管产能，和服务器强劲拉货排挤其他应用，预计各类产品合约价持续上涨33-38%。

金吾财讯 | 据乘联会最新统计数据，特斯拉上海超级工厂在2025年12月交付量超9.71万台，环比增长11%，为2025年最高月份。据估算，2025年12月特斯拉在中国国内销量约9.4万台，同比增长约13%。据统计，特斯拉2025年全球范围内共计交付约163.6万台电动车，其中上海超级工厂交付85.1万台，占全球总交付量的52%，依旧是特斯拉全球最大的出口中心。

金吾财讯 | 高盛大宗商品研究团队在研究报告中表示，委内瑞拉局势动荡对油价带来的风险可能并不明朗且影响有限，具体取决于美国制裁政策的走向。高盛表示，一方面，短期内委内瑞拉原油产量可能小幅上升，包括在美国支持的政府上台并全面解除制裁的情形下。另一方面，短期内委内瑞拉原油交付中断的情况可能持续甚至加剧，例如在马杜罗内阁重新巩固控制权的情况下。

金吾财讯 | 雪佛龙(CVX)盘前股价拉升，暂报167.8美元，升幅7.63%。Credit Sights分析师Ben Morgan和Charles Johnston在报告中指出，如果美国政府接管委内瑞拉石油工业，美国能源巨头雪佛龙可能成为最大的受益者。上周末美国逮捕委内瑞拉总统后，美方表示将加强对该国石油的控制。分析师称：“雪佛龙是唯一一家在委内瑞拉运营的美国能源公司，且该公司在2025年期间一直保留着其运营许可。”尽管该公司有望从委内瑞拉业务中获益，但Credit Sights分析师也指出，雪佛龙管理层在公开表态中“更青睐于对其他地区的投资”，例如圭亚那。

金吾财讯 | 特斯拉(TSLA)盘前股价回升，报445.2美元，涨1.63%。据乘联分会销量数据，特斯拉中国12月批发销量为97171辆，环比增长11%。

金吾财讯 | 据土耳其竞争委员会网站公告，卡塔尔国民银行（QNB）旗下子公司获得批准，将收购土耳其金融科技公司Oduyo的全部股权。

金吾财讯 | 美元指数升至98.64，日内升0.22%。eToro 全球市场分析师Lale Akoner在报告中指出，受上周末美国罢黜马杜罗引发的避险需求推动，美元走强，但由于该事件影响有限，涨幅可能很快消退。Akoner表示：“受委内瑞拉初步消息影响，美元将迎来简短的避险买盘，但随着波动率下降，预计涨幅将迅速回落。鉴于委内瑞拉在全球经济中的作用较小，且行动执行迅速，美元没有持续走强的理由。”她进一步指出，美国利率前景和全球增长对美元的影响依然远为重要。

金吾财讯 | 地缘政治冲突加剧，贵金属价格大幅拉升，截至发稿，现货黄金报4435美元/盎司，日内升2.35%，现货白银报76.25美元/盎司，日内升4.78%。

金吾财讯 | 石四药集团(02005)公告公布，集团已取得中国国家药品监督管理局有关培哚普利氨氯地平片(Ⅲ)(精氨酸培哚普利10mg、苯磺酸氨氯地平5mg)的药品生产注册批件，属于化学药品第4类，视同通过一致性评价。培哚普利氨氯地平片(Ⅲ)是复方制剂，主要用于单药治疗不能充分控制高血压的成人患者，或作为替代疗法用于在相同剂量水平的培哚普利和氨氯地平联合治疗下病情得以控制的原发性高血压。

金吾财讯 | 东吴证券发研报指，蜜雪集团(02097)作为全球领先的现制饮品企业，致力于为广大消费者提供单价约6元人民币(1美元)的现制果饮、茶饮、冰淇淋、咖啡等产品。旗下现制茶饮品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡品牌“幸运咖”，合计门店数量超4.6万家(截至2024年底)，产品出杯量(2023年数据)达中国第一、全球第二。围绕“高质平价”的核心主张，基于庞大的终端门店网络，公司营收主要来自商品和设备销售，即通过自有供应链向门店出售制作饮品所需的物料及设备。平价茶饮赛道，公司以高质价比大单品实现大规模销售上量，并在自有供应链建设、门店加盟管理、产品研发更新等方面深耕积累10余年，从而逐步构建形成蜜雪特有的利基市场竞争护城河。市场前端，蜜雪核心单品均以具有直觉反差的实惠定价点燃市场，“高质平价”的品牌定位深入人心，雪王IP的亲民互动也成功与消费者建立独特的情感联结；供应链后端，公司以工业化思维持续深耕打磨供应链体系，现已成为国内现制茶饮行业中垂直整合程度最高、规模最大的品牌——前后端规模化共振的正反馈飞轮持续兑现。未来看好平价茶饮细分赛道持续保持较快增长，主要源于：1)平价茶饮客单价较低，更偏向大众消费升级逻辑，下沉市场消费人群渗透率空间仍然较大。2)平价茶饮定价基本接近同类型包装饮料，作为“水替”具备必选消费属性，增长稳定性更强。经过前期跑马圈地，当前行业门店数量已显著供大于求，未来茶饮品牌汰劣留优趋势将加速兑现，具备强产品力(强供应链奠定高质价比、强研发保证持续输出爆品)、强渠道力(高标准强扶持的门店运维管理)的品牌有望持续实现份额提升，蜜雪作为平价茶饮的鳌头品牌，份额提升趋势能见度强，该机构预计国内门店数量有望达到约7万家，东南亚门店数量达到1~1.5万家，美洲市场的店型打磨成效亦值得期待。蜜雪集团作为平价现制饮品龙头，高质价比单品及IP化品牌营销不断巩固销售势能，单店盈利持续具备强竞争力，份额提升路径清晰。该机构预计公司2025~2027年归母净利为58.5、65.2、73.0亿元，同比+32%、+12%、+12%，对应PE为24、21、19x，维持“买入”评级。