FactSet 慧甚

在全球经济放缓和贸易摩擦加剧的背景下，欧洲三国——瑞士、瑞典与挪威——同步转向宽松货币政策，以期提振低迷的经济增长和稳定疲软的通胀水平。这一系列降息行动，不仅反映出当前全球宏观经济的高度不确定性，也标志着欧洲部分国家在通胀退潮后的政策重点重新转向“增长优先”。

对投资者来说，贸易中断带来的间接风险往往难以衡量，因为这种风险不会立刻体现在财务报表中。全球供应链的复杂性意味着其影响往往滞后显现，可能导致定价错误或波动延迟。评估风险并利用供应链数据对于理解贸易局势对财务的影响至关重要。 同样重要的是，投资者不应只关注一家企业的注册地，而应分析其更广泛的经济敞口。一家公司的收入基础可能跨越多个地区，每个地区都面临不同的风险——尤其是在贸易紧张局势日益加剧的情况下。

近期，全球市场形势发生积极变化。一方面，随着中东地缘政治局势趋于缓和，尤其是伊朗与以色列之间的紧张关系逐步降温，市场避险情绪显著下降；另一方面，美国与主要贸易伙伴之间的谈判进入关键节点，已经释放出可能达成新贸易协议的乐观信号。多重不确定性因素缓解，使得全球投资者的风险偏好明显回升，资本市场普遍回暖，尤其是美股持续走强，创下历史新高。 

随着关税不确定性成为今年金融领域的主旋律之一，本文旨在探讨这一趋势对另类投资，尤其是新兴市场表现的潜在影响。 考虑到中国是关税谈判中最大的不确定因素，我们在Cobalt数据中将亚洲新兴市场换成了亚洲发达市场，以评估在不确定性持续的背景下，投资者可能转向哪些区域。 

今年3月初，美国总统特朗普宣布针对与加拿大、中国和墨西哥征收新一轮贸易关税。自此之后，各国的报复性关税或其他经济制裁行动的声明频频登上新闻头条。其中一项报复性关税措施是加拿大安大略省决定对输美电力征收25%的附加费、威胁完全切断从安大略省输送到美国的所有电力。为回应加拿大此举，特朗普又在社交媒体上提出要对加拿大增收双倍钢铝关税，将税率提升至 50%。

近来，人工智能（AI）一直是市场的焦点话题。鉴于市场对人工智能的兴趣高涨，标普500指数公司在最新一季（2024年第四季度）的财报电话会议上是否更频繁地提及“AI”一词？答案是肯定的。FactSet 通过Document Search功能搜索显示，有241家企业在第四季度财报电话会议上提到了“AI”一词。这一数量远高于过去五年的平均水平105家以及过去10年平均水平67家。 

在美国总统大选前，我们预测了主要资产类别指数在未来一周及一个月的潜在回报，这些预测是基于1992年至2020年总统大选后的资产回报来分析的。我们根据过去20年中政党赢得总统职位及参议院、众议院多数席位的不同情况，构建了详尽的假设情景。

近几个月美元走强，在此背景下，与美国国内业务收入占比较高的标普500指数公司相比，国际业务收入占比较高的标普500指数公司在第三季度的收益和营收（同比）是否受到更大的冲击？

当地时间11月22日，美国当选总统特朗普提名亿万富翁斯科特·贝森特担任其内阁中的财政部长一职。财政部长是除了副总统之后，美国政府中最重要的四大部长之一，负责税收政策、债务、国际金融和制裁事项。

近年来，全球冲突带来的地缘政治风险日益受到投资专家的密切关注，因为这些风险会对经济和金融市场造成影响。