USD/MXN (USDMXN) Tăng 0.50% vào 18 thg 9: Lý do đã xuất hiện

Đà tăng của cặp tỷ giá USD/MXN phản ánh sự kết hợp giữa động lực tăng trở lại của đồng USD nhờ kỳ vọng diều hâu về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Mexico. Việc Fed phát đi tín hiệu về lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn và duy trì kỳ vọng lãi suất gần mức 4,00% đã giúp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giữ ở mức cao. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Mexico vẫn giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 6,50%, duy trì thời gian tạm dừng điều chỉnh lãi suất kéo dài khi lạm phát trong nước tiếp tục tiệm cận vùng mục tiêu. Động thái của hai ngân hàng trung ương đã thu hẹp chênh lệch lãi suất chính sách giữa hai nước xuống còn khoảng 250 điểm cơ bản, làm giảm mức chênh lệch lợi suất tương đối - yếu tố trước đây từng thúc đẩy dòng vốn giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) của các tổ chức đổ vào đồng peso.

Kỳ vọng của thị trường xung quanh cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Trung ương Mexico càng làm hạn chế dư địa tăng giá của đồng nội tệ Mexico. Giới đầu tư dự báo các nhà hoạch định chính sách Mexico sẽ tiếp tục kéo dài thời gian tạm dừng điều chỉnh lãi suất thay vì có bước đi nhằm nới rộng trở lại khoảng cách lãi suất, qua đó củng cố triển vọng tiền tệ trung lập. Đồng thời, các chỉ số kinh tế vững chắc của Mỹ và những bất ổn chính sách thương mại đang diễn ra ở Bắc Mỹ đã duy trì nhu cầu đối với các tài sản bằng đồng USD, thúc đẩy hoạt động tái cân bằng danh mục đầu tư có hệ thống nhằm giảm rủi ro phân bổ vào thị trường mới nổi.

Các yếu tố kỹ thuật và dòng lệnh của các tổ chức cũng thúc đẩy thêm đà tăng của cặp tỷ giá. Khi tỷ giá USD/MXN bứt phá qua các ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng trong vùng 17,10 đến 17,15, hoạt động kích hoạt cắt lỗ và mua bù thiếu của các bàn giao dịch ngoại hối đã gia tăng. Sự dịch chuyển trong vị thế thị trường càng được khuếch đại bởi lực mua theo đà. Nhìn chung, biến động của USD/MXN bắt nguồn từ các yếu tố kinh tế vĩ mô nền tảng rộng lớn hơn và việc tái định giá lãi suất tương đối, cho thấy sức mạnh của đồng USD vẫn được hỗ trợ bởi các động lực tiền tệ vĩ mô thay vì sự mất cân bằng thanh khoản tạm thời.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt 0.095, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 63.491 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 5.953 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách và thu hẹp chênh lệch lợi suất: Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất lên khoảng mục tiêu 3,75% đến 4,00% đã thu hẹp chênh lệch lãi suất chính sách giữa Mỹ và Mexico xuống còn khoảng 250 điểm cơ bản. Với việc Banco de México dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 6,50% trong cuộc họp sắp tới, khoảng cách lãi suất bị thu hẹp này làm suy giảm lợi thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) của đồng peso Mexico và tạo áp lực tăng giá lên tỷ giá USD/MXN.
• Leo thang địa chính trị và rủi ro cú sốc năng lượng: Xung đột địa chính trị gia tăng ở Trung Đông đã đẩy giá dầu thô vượt mức 100 USD/thùng, thổi bùng lại lo ngại lạm phát toàn cầu và thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro. Dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn chảy vào đồng USD tạo ra áp lực thanh khoản giảm giá gay gắt đối với các đồng tiền thuộc thị trường mới nổi như đồng peso.
• Cải cách tư pháp trong nước và sự không chắc chắn về chính sách: Lo ngại dai dẳng của thị trường về việc thực thi các cải cách tư pháp và hiến pháp sâu rộng của Mexico tiếp tục gây áp lực lên niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài. Những lo ngại mang tính cấu trúc về tính dự báo của pháp luật và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài khiến đồng peso dễ bị tổn thương trước các đợt bán tháo do tâm lý né tránh rủi ro đột ngột.
• Lạm phát Mỹ dai dẳng và áp lực từ lợi suất trái phiếu kho bạc: Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến và các chỉ báo thị trường lao động tích cực đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed kéo dài chính sách thắt chặt tiền tệ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gia tăng cùng sức mạnh trên diện rộng của đồng USD tiếp tục tạo áp lực tăng giá lên tỷ giá giao ngay USD/MXN.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.