USD/CHF (USDCHF) Tăng vọt vào 3 thg 8: Những lý do chính là gì?

Sự tăng giá của đồng đô la Mỹ so với franc Thụy Sĩ chủ yếu được thúc đẩy bởi dữ liệu sản xuất mạnh hơn dự kiến từ Hoa Kỳ, buộc thị trường phải điều chỉnh lại theo hướng diều hâu đối với kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Việc công bố Chỉ số PMI sản xuất của ISM cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ trong hoạt động công nghiệp, thách thức quan điểm về một đợt suy thoái kinh tế sắp xảy ra. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh ở tất cả các kỳ hạn khi các nhà đầu tư loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong những tháng tới, củng cố lợi thế lợi suất của đồng bạc xanh.

Đồng franc Thụy Sĩ phải đối mặt với áp lực giảm giá gia tăng do sự phân kỳ dai dẳng trong lộ trình chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Trong khi Fed vẫn tập trung vào việc kiểm soát áp lực lạm phát dai dẳng trong một nền kinh tế kiên cường, SNB lại phát đi tín hiệu thoải mái hơn với mặt bằng giá hiện tại, khiến thị trường dự đoán một lập trường nới lỏng hơn tại Zurich. Chênh lệch lãi suất ngày càng mở rộng này khiến đồng franc trở thành một đồng tiền tài trợ hấp dẫn cho các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), đặc biệt là khi tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu chuyển sang tích cực sau dữ liệu kinh tế bất ngờ của Mỹ.

Dòng vốn tổ chức cũng phản ánh sự dịch chuyển khỏi các tài sản trú ẩn an toàn. Khi triển vọng kinh tế Mỹ vẫn vượt trội hơn tương đối so với châu Âu lục địa, đồng franc đã mất đi sức hấp dẫn như một công cụ phòng vệ phòng thủ. Việc thiếu đi các chất xúc tác địa chính trị tức thời càng làm giảm nhu cầu nắm giữ vị thế trú ẩn an toàn, cho phép đồng đô la thống trị cặp tỷ giá này. Xu hướng này được củng cố bởi việc phá vỡ các ngưỡng tâm lý kỹ thuật quan trọng, thúc đẩy lực mua theo đà từ các quỹ định lượng và các bộ phận giao dịch tổ chức.

Trong thời gian tới, tính bền vững của xu hướng này sẽ phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu việc làm sắp tới có xác nhận sức mạnh được ghi nhận trong lĩnh vực sản xuất hay không. Hiện tại, sự kết hợp giữa triển vọng tăng trưởng vượt trội của Mỹ và khoảng cách lợi suất ngày càng mở rộng đang tạo ra một ngưỡng hỗ trợ cơ bản cho đồng đô la. Trừ khi SNB chuyển sang một giọng điệu diều hâu hơn hoặc biến động toàn cầu tăng vọt bất ngờ, đồng franc Thụy Sĩ dự kiến sẽ tiếp tục yếu thế hơn trong cặp tỷ giá này khi các nhà đầu tư ưu tiên mức lợi suất (carry) cao hơn và tiềm năng tăng trưởng mà đồng tiền Mỹ mang lại.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.002, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 52.248 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 58.844 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ: Các dữ liệu sản xuất suy yếu gần đây của Mỹ và các chỉ báo thị trường lao động hạ nhiệt đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, làm thu hẹp chênh lệch lãi suất theo hướng có lợi cho đồng Franc Thụy Sĩ và gây áp lực giảm lên cặp USDCHF.
• Nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng địa chính trị: Căng thẳng khu vực leo thang tại Trung Đông trong 72 giờ qua đã kích hoạt làn sóng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, thúc đẩy nhu cầu đối với đồng Franc Thụy Sĩ với tư cách là một tài sản phòng thủ hàng đầu và làm tăng nguy cơ phá vỡ xuống dưới các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.
• Sự đảo ngược vị thế giao dịch carry trade: Biến động gia tăng trên các thị trường chứng khoán toàn cầu đã buộc các vị thế carry trade phải nhanh chóng đóng lại, trong đó đồng Franc Thụy Sĩ được mua lại mạnh mẽ để bù đắp cho các vị thế bán khống, tạo ra biến động giảm giá đáng kể cho cặp tỷ giá này.
• Kỳ vọng về chính sách ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang: Đồn đoán gia tăng về một chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ và sắp diễn ra của Cục Dự trữ Liên bang, sau các số liệu kinh tế trong nước đáng thất vọng, đã làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng bạc xanh so với cách tiếp cận thận trọng hơn của SNB đối với việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.