Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) Rớt vào 31 thg 7: Có điều gì đứng sau biến động này?

Giá dầu thô Brent chịu áp lực giảm khi các thành viên thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về nhu cầu toàn cầu trong bối cảnh dữ liệu sản xuất suy yếu từ các quốc gia tiêu thụ lớn. Sự chuyển dịch trong tâm lý thị trường phần lớn được thúc đẩy bởi bằng chứng cho thấy đà phục hồi công nghiệp ở châu Á đang mất dần động lực, điều này ảnh hưởng lớn đến mức tiêu thụ sản phẩm chưng cất từ dầu thô. Lo ngại về phía nhu cầu này càng trầm trọng hơn bởi các báo cáo về biên lợi nhuận lọc dầu bị thu hẹp, cho thấy nhu cầu nhiên liệu giao thông vào mùa cao điểm có thể thấp hơn các dự báo trước đó.

Các yếu tố động lực phía nguồn cung đã góp phần tạo nên xu hướng giảm giá khi những đồn đoán về chiến lược sản xuất trong tương lai của OPEC+ ngày càng gia tăng. Các thành viên thị trường đang ngày càng tập trung vào khả năng liên minh này bắt đầu dỡ bỏ dần các biện pháp cắt giảm sản lượng tự nguyện trong các quý cuối năm. Triển vọng này, kết hợp với sản lượng mạnh mẽ từ các nhà sản xuất ngoài OPEC ở Tây Bán cầu, đã dẫn đến nhận định rằng mức thâm hụt thị trường dự kiến đang bị thu hẹp. Việc thiếu một tín hiệu rõ ràng cho thấy các hạn chế nguồn cung sẽ được kéo dài vô thời hạn đã khiến các nhà đầu cơ ngắn hạn chuyển sang lập trường trung lập đến giảm giá nhiều hơn.

Các cơn gió ngược vĩ mô càng làm trầm trọng thêm đà giảm, chủ yếu thông qua sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ. Khi các phát biểu của ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào việc kiểm soát áp lực lạm phát dai dẳng, kỳ vọng về lãi suất đã thay đổi, hỗ trợ cho đồng USD. Đồng bạc xanh mạnh hơn thường làm giảm nhu cầu đối với các mặt hàng định giá bằng đồng USD bằng cách khiến chúng trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Biến động tiền tệ này đã kích hoạt một giai đoạn giảm thiểu rủi ro rộng lớn hơn trên toàn bộ nhóm ngành năng lượng, khi các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh danh mục đầu tư để ứng phó với các điều kiện tài chính thắt chặt.

Từ góc độ kỹ thuật và vị thế giao dịch, việc phá vỡ các mức hỗ trợ tâm lý quan trọng đã đẩy nhanh đà bán tháo. Việc thanh lý các vị thế mua của các quỹ bám sát xu hướng đã tiếp thêm động lực cho biến động trong ngày, khi các hệ thống giao dịch thuật toán phản ứng với sự phá vỡ các phạm vi giá đã được thiết lập. Mặc dù dữ liệu tồn kho gần đây cho thấy mức giảm vừa phải, thị trường đã lựa chọn bỏ qua những biến động lưu trữ ngắn hạn để tập trung vào các rủi ro mang tính cấu trúc từ nguy cơ dư thừa nguồn cung tiềm tàng khi bước sang năm dương lịch tiếp theo.

Phần bù rủi ro địa chính trị cũng tiếp tục suy giảm khi những lo ngại tức thời về tình trạng gián đoạn vận tải tại các hành lang hàng hải quan trọng đã không chuyển hóa thành tổn thất nguồn cung thực tế. Do thiếu chất xúc tác mới để duy trì phần bù rủi ro, thị trường đã quay lại tập trung vào các yếu tố cơ bản là tăng trưởng toàn cầu chậm lại và nguồn cung dẻo dai ngoài OPEC. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng, theo dõi các báo cáo sản xuất công nghiệp sắp tới và các định hướng tiếp theo từ các bộ trưởng năng lượng để tìm kiếm các dấu hiệu về một mức giá sàn trong bối cảnh hiện tại.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) có MACD (12,26,9) đạt 2.001, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 49.316 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 67.951 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự không chắc chắn về chiến lược sản xuất của OPEC+: Các thành viên thị trường ngày càng lo ngại rằng OPEC+ có thể bắt đầu dần gỡ bỏ các đợt cắt giảm nguồn cung tự nguyện từ quý 4, có nguy cơ làm tràn ngập một thị trường vốn đang phải vật lộn với các dự báo về tình trạng dư thừa lớn vào năm 2025.
• Nhu cầu công nghiệp suy yếu của Trung Quốc: Các số liệu kinh tế và sản lượng lọc dầu gần đây từ Trung Quốc cho thấy sự suy yếu dai dẳng trong hoạt động công nghiệp, làm dấy lên lo ngại rằng quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới này sẽ không đạt được các dự báo về tăng trưởng nhu cầu toàn cầu trong phần còn lại của năm.
• Quan điểm diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Những tín hiệu liên tục từ các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ cho thấy lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn đã hỗ trợ đồng USD, khiến dầu thô Brent trở nên đắt đỏ hơn đối với những người mua quốc tế và làm tăng nguy cơ suy giảm nhu cầu do các yếu tố vĩ mô tác động.
• Sự sụt giảm phí bù rủi ro địa chính trị: Dầu Brent đối mặt với áp lực giảm giá khi các nhà giao dịch tất toán các vị thế "phí bù rủi ro chiến tranh" sau khi tình hình tại Trung Đông không có sự leo thang ngay lập tức và các nỗ lực ngoại giao vẫn đang tiếp diễn, giúp giảm bớt mối đe dọa đối với nguồn cung thực tế đi qua Eo biển Hormuz.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.