Đồng yên Nhật xu hướng tăng có vẻ do dự khi kỳ vọng về việc BoJ tăng lãi suất bị trì hoãn làm giảm bớt những bất ổn trong giao dịch

• Đồng yên Nhật khởi đầu tuần mới với tâm trạng ảm đạm giữa những tín hiệu cơ bản trái chiều.
• Hy vọng mờ nhạt về một thỏa thuận thương mại nhanh chóng giữa Mỹ và Trung Quốc đã hỗ trợ một phần cho đồng JPY trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng rằng BoJ có thể tạm dừng việc tăng lãi suất hơn nữa giữ cho phe đầu cơ giá lên đồng JPY đứng ngoài cuộc.

Đồng yên Nhật (JPY) dao động trong một phạm vi hẹp trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai và ngừng lại đợt thoái lui gần đây từ mức cao nhất trong nhiều tháng so với đồng đô la Mỹ vào tuần trước. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent không ủng hộ tuyên bố của Tổng thống Donald Trump rằng các cuộc đàm phán thuế quan với Trung Quốc đang diễn ra. Điều này giữ cho sự lạc quan về một giải pháp nhanh chóng cho căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới bị hạn chế và hỗ trợ cho đồng JPY trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, các nhà giao dịch đã đẩy lùi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay lập tức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) do những rủi ro kinh tế gia tăng từ thuế quan của Mỹ. Tuy nhiên, các dấu hiệu lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản giữ cho cánh cửa mở cho nhiều đợt tăng lãi suất của BoJ trong năm nay, điều này đánh dấu một sự khác biệt lớn so với những cược cho việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này giữ cho phe đầu cơ giá lên đồng đô la Mỹ (USD) ở thế phòng thủ và cũng tạo ra một làn gió thuận cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Đồng yên Nhật có thể nhận được hỗ trợ từ những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài, cược cho nhiều đợt tăng lãi suất của BoJ vào năm 2025

• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết vào Chủ nhật rằng ông không biết liệu Tổng thống Mỹ Donald Trump có nói chuyện với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình hay không. Bessent cho biết ông đã có những cuộc trao đổi với các đối tác Trung Quốc của mình vào tuần trước, nhưng không đề cập đến thuế quan.
• Hơn nữa, Trung Quốc đã nhiều lần phủ nhận rằng bất kỳ cuộc đàm phán thương mại nào đang diễn ra với Mỹ. Điều này làm giảm hy vọng về việc giảm căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và có thể hỗ trợ đồng yên Nhật trú ẩn an toàn vào đầu tuần mới.
• Thứ trưởng Tài chính Nhật Bản phụ trách các vấn đề quốc tế và nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu, Atsushi Mimura, đã phủ nhận một báo cáo truyền thông rằng Bessent đã nói với Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato tại một cuộc họp vào tuần trước rằng một đồng đô la Mỹ yếu và một đồng JPY mạnh là điều mong muốn.
• Trong khi đó, Bessent cho biết trong một bài đăng trên X vào thứ Bảy rằng ông đã có những cuộc thảo luận rất xây dựng với người đồng cấp Nhật Bản của mình, làm dấy lên hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật trong tương lai. Điều này trở thành một yếu tố khác hỗ trợ cho đồng JPY trong phiên giao dịch châu Á.
• Mặc dù lạm phát cao, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ hành động thận trọng và tạm dừng việc tăng lãi suất hơn nữa do lo ngại rằng các thuế quan mới của Mỹ có thể làm giảm 0,5% GDP của Nhật Bản. BoJ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách trong tuần này.
• Tuy nhiên, lạm phát vẫn trên mức mục tiêu 2% trong ba năm liên tiếp và các công ty lớn tiếp tục đưa ra mức tăng lương cao trong năm nay. Điều này tạo cho BoJ không gian để thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2025, điều này hỗ trợ triển vọng cho sự tăng giá thêm của đồng JPY.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và giảm chi phí vay mượn xuống một điểm phần trăm vào cuối năm nay. Điều này không giúp đồng đô la Mỹ xây dựng trên đà phục hồi của tuần trước từ mức thấp nhất trong nhiều năm.
• Trong khi đó, Bắc Triều Tiên xác nhận vào thứ Hai rằng họ đã gửi quân đội để chiến đấu cho Nga trong cuộc chiến với Ukraine. Hơn nữa, Bộ trưởng Ngoại giao Mỹ Marco Rubio cho biết Mỹ có thể từ bỏ nỗ lực trung gian nếu Nga và Ukraine không đạt được tiến bộ.
• Điều này giữ cho mức phí rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, điều này, cùng với những kỳ vọng chính sách khác nhau giữa BoJ và Fed, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn là hướng lên.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc tận dụng đà phục hồi của tuần trước và đối mặt với kháng cự mạnh gần khu vực 144,35

Một động thái bền vững vượt qua Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ sẽ được coi là một yếu tố kích hoạt chính cho phe đầu cơ giá lên USD/JPY trong bối cảnh đợt bứt phá của tuần trước trên mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt giảm từ tháng 3 đến tháng 4. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ 4 giờ cho thấy lực kéo tích cực, gợi ý về một động thái tăng trong ngày, nhưng các chỉ báo hàng ngày vẫn chưa xác nhận xu hướng tích cực và cần thận trọng. Do đó, bất kỳ sức mạnh tiếp theo nào vượt qua mốc 144,00 có thể gặp phải kháng cự mạnh gần khu vực 144,35, hoặc mức Fibo 38,2%. Tuy nhiên, một số giao dịch mua tiếp theo nên mở đường cho một đợt tăng có ý nghĩa trong thời gian tới.

Mặt khác, khu vực 143,25, ngay sau đó là mức tròn 143,00, hiện có vẻ như bảo vệ cho phía giảm ngay lập tức. Bất kỳ sự sụt giảm nào tiếp theo có thể tiếp tục thu hút một số nhà đầu tư mua dip gần khu vực 142,60 hoặc mức Fibo 23,6%. Điều này nên giúp hạn chế sự sụt giảm gần khu vực hỗ trợ 142,25. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này, dẫn đến một sự phá vỡ tiếp theo qua mức tròn 142,00, có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương hơn và giảm thêm về phía giữa mức 141,00 trên đường tới khu vực 141,10-141,00. Đường đi xuống có thể kéo dài hơn nữa về phía hỗ trợ trung gian gần khu vực 140,50 và làm lộ mức thấp nhất trong nhiều tháng - các mức dưới mốc tâm lý 140,00 đã chạm vào vào tuần trước.