UBS nâng dự báo tỷ giá EUR/USD; dự đoán đồng đô la sẽ tiếp tục suy yếu

Investing.com — Đồng đô la Mỹ đang hướng đến tuần tăng đầu tiên kể từ giữa tháng Ba, nhưng UBS dự đoán sẽ có thêm nhiều đợt giảm phía trước, viện dẫn sự bất ổn chính sách của Mỹ và nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

Vào lúc 06:15 ET (10:15 GMT), EUR/USD giảm 0,3% xuống 1,1355 đô la, đang trên đà ghi nhận mức lỗ hàng tuần khoảng 0,3%. Tuy nhiên, cặp tiền tệ này vẫn duy trì mức tăng hơn 5,5% trong tháng này và gần 10% kể từ đầu năm.

"Sự bất ổn chính sách của Mỹ, đặc biệt là xung quanh Fed và thuế quan, đã làm suy yếu đồng USD và tăng sự né tránh rủi ro của nhà đầu tư, hỗ trợ EUR/USD khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế," các nhà phân tích tại UBS cho biết trong một báo cáo đề ngày 24 tháng 4.

Theo quan điểm của chúng tôi, chúng ta đã chứng kiến đỉnh điểm của rủi ro thuế quan, nhưng sự bất ổn chính sách của Mỹ vẫn ở mức cao, UBS lưu ý. Những chỉ trích công khai của Tổng thống Trump và các cuộc điều tra pháp lý về việc loại bỏ Chủ tịch Fed ông Jerome Powell đã khiến các nhà đầu tư bất an, dẫn đến sự suy giảm của đồng đô la Mỹ.

"Mặc dù việc loại bỏ sớm ông Powell là không chắc chắn—vì nhiệm kỳ của ông kéo dài đến tháng 5 năm 2026—nhưng chỉ riêng cuộc thảo luận xung quanh tính độc lập của Fed đã thêm một lớp bất ổn mới. Điều này, kết hợp với căng thẳng thương mại đang diễn ra, đã làm tăng rủi ro đuôi cho các nhà đầu tư và tạo thêm áp lực lên đồng USD," UBS cho biết.

Các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là ở châu Âu, đang phản ứng bằng cách tăng cường phòng ngừa tỷ giá hối đoái, và với nhiều vốn chảy ra khỏi Mỹ, khả năng đồng đô la Mỹ phục hồi trong ngắn hạn dường như bị hạn chế.

Nhìn về phía trước, kịch bản cơ sở là sự giảm dần thuế quan khi các thỏa thuận thương mại đạt được, nhưng sự bất ổn dai dẳng có khả năng sẽ ảnh hưởng đến đầu tư doanh nghiệp và tăng trưởng kinh tế của Mỹ.

Khi Fed bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mới trong khi ECB và các ngân hàng trung ương khác tạm dừng hoặc kết thúc chu kỳ của họ, đồng đô la Mỹ sẽ chịu thêm áp lực.

Bên ngoài Mỹ, tăng trưởng cũng được dự báo sẽ chậm lại, nhưng châu Âu có thể nổi lên như một khu vực hoạt động tương đối tốt hơn: ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan của Mỹ, ECB gần với mức lãi suất trung tính, và việc nới lỏng tài khóa đang diễn ra ở Đức và khu vực đồng euro.

"Bối cảnh này hỗ trợ đồng euro và các đồng tiền trong khu vực, cho thấy EUR/USD có khả năng sẽ tiếp tục được hỗ trợ," UBS bổ sung.

Kết quả là, chúng tôi thấy khả năng EUR/USD di chuyển đến hoặc dưới 1,10 là ít có khả năng xảy ra, ngân hàng Thụy Sĩ cho biết.

"Sau đợt tăng mạnh gần đây, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng một giai đoạn củng cố trong phạm vi từ 1,12 đến 1,16 đô la, thay vì một động thái tăng nhanh. Tuy nhiên, trong trung hạn, EUR/USD có khả năng sẽ dần dần tăng lên hướng tới mục tiêu tháng 3 năm 2026 của chúng tôi là 1,18 đô la," UBS cho biết.

Ngân hàng đã nâng dự báo EUR/USD lên 1,14 đô la vào tháng 6, 1,16 đô la vào tháng 9, 1,16 đô la vào tháng 12, và 1,18 đô la vào tháng 3 năm 2026, từ mức trước đó lần lượt là 1,10, 1,12, 1,12 và 1,14 đô la cho cùng kỳ dự báo.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.