Yên Nhật phục hồi phần lớn mức giảm đã mất so với USD

• Đồng yên Nhật thu hút một số nhà đầu tư mua vào và ngừng đà giảm từ mức thấp nhiều tháng so với USD.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và sự gia tăng cược cho việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất nhiều hơn vào năm 2025 tiếp tục hỗ trợ đồng JPY.
• Đà phục hồi tích cực trong tâm lý rủi ro toàn cầu có thể hạn chế bất kỳ mức tăng đáng kể nào cho đồng JPY trú ẩn an toàn.

Đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục giảm so với đồng đô la Mỹ trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Tư và lùi xa hơn từ mức đỉnh nhiều tháng đạt được vào ngày hôm trước. Những bình luận lạc quan từ các quan chức chính quyền Trump về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã kích thích một sự phục hồi mạnh mẽ trong tâm lý rủi ro toàn cầu, điều này, ngược lại, đã gây áp lực nặng nề lên các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả JPY. Hơn nữa, một số sự phục hồi tiếp theo của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhiều năm, được củng cố bởi nỗi lo giảm về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đã đẩy cặp USD/JPY lên mức cao nhất trong một tuần - một mức vượt qua mốc 143,00 trong phiên giao dịch châu Á.

Sự lạc quan ngày càng tăng rằng Mỹ và Nhật Bản đang tiến gần hơn đến một thỏa thuận tạm thời về thương mại đã giúp đồng JPY, mà phản ứng không nhiều trước các chỉ số PMI trong nước không mấy ấn tượng, trong việc ngăn chặn sự giảm giá trong ngày. Thêm vào đó, kỳ vọng vững chắc rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2025 đã ngăn cản các nhà đầu cơ giảm giá JPY đặt cược mạnh mẽ. Trong khi đó, các nhà đầu tư đã mất niềm tin vào nền kinh tế Mỹ do lập trường thay đổi nhanh chóng của Trump về các chính sách thương mại. Điều này, cùng với cược rằng Fed sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, đã hạn chế đồng bạc xanh và kéo cặp USD/JPY xuống dưới mốc 142,00 trong giờ cuối cùng.

Các nhà đầu cơ tăng giá đồng yên Nhật trở nên thận trọng khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm; xu hướng giảm có vẻ được đệm lại

• Tâm lý rủi ro toàn cầu nhận được sự thúc đẩy mạnh mẽ sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nói tại một hội nghị nhà đầu tư tư nhân rằng cuộc chiến thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ sớm giảm căng thẳng. Sau đó, phát ngôn viên Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết chính quyền Trump đang chuẩn bị cho một thỏa thuận. Điều này, ngược lại, góp phần cải thiện khẩu vị của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn và thúc đẩy dòng vốn ra khỏi các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm cả đồng yên Nhật.
• Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã loại trừ khả năng thực hiện bước đi chưa từng có là sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trước khi hết nhiệm kỳ vào tháng 5 năm 2026. Điều này, ngược lại, đã kích thích một sự phục hồi tốt cho đồng đô la Mỹ từ mức thấp ba năm, điều này hỗ trợ cặp USD/JPY thu hút một số nhà đầu tư tiếp theo trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư. Tuy nhiên, động thái tăng của USD đã hết sức mạnh giữa những triển vọng về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn.
• Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá khả năng Fed sẽ giảm chi phí vay mượn 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và thực hiện ít nhất ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu một sự khác biệt lớn so với sự đồng thuận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2025. Ngoài ra, hy vọng rằng Nhật Bản có thể đạt được một thỏa thuận thương mại với Mỹ giúp hạn chế tổn thất của JPY và thúc đẩy một số hoạt động bán ra trong ngày quanh cặp USD/JPY.
• Thực tế, đại sứ Mỹ mới tại Nhật Bản đã nói vào thứ Sáu tuần trước rằng ông lạc quan về một thỏa thuận trong các cuộc đàm phán thuế quan Mỹ-Nhật đang diễn ra. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tái thiết Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết bất kỳ thỏa thuận nào có thể sẽ mất một thời gian vì khó có thể nói thời gian cần thiết để thu hẹp khoảng cách giữa hai bên. Điều này có thể giữ cho bất kỳ sự lạc quan nào trên thị trường bị hạn chế và yêu cầu một số thận trọng trước khi đặt cược tăng giá mạnh mẽ quanh cặp USD/JPY.
• Trong khi đó, chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sơ bộ được công bố vào thứ Tư cho thấy hoạt động sản xuất của Nhật Bản đã thu hẹp trong tháng thứ mười liên tiếp vào tháng 4. Chỉ số PMI sản xuất của ngân hàng Jibun đạt 48,5 trong tháng 4, cao hơn một chút so với mức 48,4 trong tháng trước. Ngược lại, hoạt động dịch vụ của Nhật Bản đã phục hồi và chỉ số PMI dịch vụ của ngân hàng Jibun tăng lên 52,2 trong tháng báo cáo so với mức trung lập 50,0 trong tháng 3.
• Chương trình kinh tế của thứ Tư cũng có sự công bố các chỉ số PMI toàn cầu sơ bộ, điều này có thể cung cấp cái nhìn mới về sức khỏe kinh tế toàn cầu. Ngoài ra, các diễn biến liên quan đến thương mại sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro thị trường rộng lớn hơn và thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên Nhật trú ẩn an toàn.

USD/JPY gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mốc 143,00 hoặc mức Fibo 23,6%

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY cho thấy một số sức bền dưới mốc tâm lý 140,00 vào thứ Ba và đợt phục hồi ngắn hạn tiếp theo yêu cầu một số thận trọng cho các nhà giao dịch giảm giá. Tuy nhiên, đà phục hồi gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mốc 143,00 hoặc mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm từ tháng 3 đến tháng 4. Điều này, ngược lại, giờ đây nên đóng vai trò là một điểm then chốt, trên đó giá giao ngay có thể nhắm đến việc vượt qua đỉnh phiên châu Á, quanh khu vực 143,20, và leo lên cao hơn để lấy lại mốc 144,00. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa về phía khu vực 144,25-144,30 hoặc mức Fibo 38,2%.

Ngược lại, sự yếu kém dưới vùng 141,45, hoặc mức thấp phiên châu Á, giờ đây dường như tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần mốc 141,00. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ gợi ý rằng xu hướng giảm gần đây vẫn còn xa mới kết thúc và khiến cặp USD/JPY dễ bị thử nghiệm lại các mức dưới 140,00, với một số hỗ trợ trung gian gần khu vực 140,45. Sự sụt giảm tiếp theo sẽ làm lộ ra mức đáy giao dịch năm 2024, quanh khu vực 139,60-139,55.